日前，汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正发布汇丰2023年中国投资市场观点。随着优化疫情管控后的第一波感染高峰的到来，匡正认为中国经济增速反弹可能不会一蹴而就。他同时表示，伴随民众疫苗接种的进一步普及，群体免疫力的上升，以及支持消费、生产和经济增长政策的加快落实，预计2023年中国经济将在二季度迎来较强的反弹。汇丰预测，2023年中国GDP同比增速5.0%，并显著调高了2024年中国GDP增速预测，从4.8%上调至5.8%。

汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正

“我们继续看好中国股市。各种迹象显示中国股市的底部已经过去，我们预计中国市场的风险偏好提升会持续，推动估值的修复。消费类中出行和医疗健康将有望继续保持良好的表现。我们对于A股市场上有政策引导的绿色转型等板块继续长期看好。”匡正称。

汇丰预测2023年中国GDP同比增速5.0%

匡正指出，多重市场影响因素在2022年底迎来重大转折。国内防疫政策持续优化调整，从11月11日官方发布的优化疫情防控的“二十条”措施，到12月7日优化疫情防控“新十条”出台，疫情防控迎来新阶段。这和近期密集推出的房地产供给侧支持政策形成合力，显著提升了对中国资本市场的信心和风险偏好。“伴随着防疫措施的优化和房地产板块风险的缓解，我们认为中国经济有望逐步回升到长期增速水平。”匡正称。

房地产领域近期迎来了密集的融资和项目并购等利好政策。政府陆续出台针对改善融资渠道的供给侧措施，市场统称其为三支箭 。“三支箭”的政策组合覆盖了民营房企的主要融资渠道，有助于加快改善民营房企的融资问题。

匡正表示，这次的中央政治局会议首次提到了“大力提振市场信心”， 提出“推动经济运行整体好转”的目标，经济工作的重要性明显提升，稳增长成为明年主要方向。中央经济工作会议延续了这条政策主线，方向不变。可以预见，随着政策凝聚合力，2023年将是全力稳增长、重点发展经济的一年。

汇丰预测，2023年中国GDP同比增速5.0%，并显著调高了2024年中国GDP增速预测，从4.8%上调至5.8%。

A股市场已走过最低时候

上市公司企业利润会跨越低谷

对于中国股票市场，匡正表示，未来6到12个月，汇丰维持对中国股票较为建设性的看法，“我们认为上市公司企业利润会在经济基本面跨越低谷，在回归中长期增长潜力的过程中持续修复。”

匡正指出，A股市场上，10月中旬以来我们看到行业轮动频繁，安全概念、国企、地产链、直到最近的消费等轮番表现。按过去经验来看，这符合从底部第一波上涨的特征。技术指标也显示了A股市场已经走过了最低迷的时候，当前投资者情绪有所改善，成交金额重回接近万亿元水平，进入12月，市场日均换手率已升至3.4%左右，连续两月攀升。

随着疫情防控优化政策陆续推出，市场预期疫情对生产和生活的影响将逐步降低，汇丰认为当前消费板块中出行等类别的良好表现可能会持续一段时间。中期看，消费大类里我们看好医疗健康板块。从行业估值和基金配置角度，它们都还处在历史低位。随着疫情管控进一步优化，抗疫类医药需求有望快速上升，汇丰认为相关行业吸引力会更为凸显。

此外，汇丰继续强调有长期明确政策引领的结构性板块，包括：科技创新，绿色转型。自10月下旬起，像网络安全、信创等有代表性的行业均有超两位数的涨幅。而包含云计算、大数据、5G、国产软件等同样属于科技自主概念的数字经济板块估值仍然较为合理。相对低存量、高增长的数字安全领域的投资可能会成为稳增长的抓手，如云计算、人工智能、大数据中心、5G网络等。

“绿色转型同样是蕴含长期政策红利机会的巨大板块合集，但也需要我们不断自下而上寻找细分的机遇。站在中期视角下，我们认为新能源板块中景气度维持高位的细分领域更加值得重视，比如风电、储能、和新能源车智能化。”匡正称。

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文/北京青年报记者 程婕
编辑/樊宏伟