11月14日，360数科在香港联交所二次上市聆讯后资料集公布。同天，360数科披露2022年第三季度财报，截至9月末，该公司前三季度净收入约127亿元，实现净利润约31.38亿元。与此同时，360集团发布的财报则显示公司亏损严重，单季度营收21亿、净亏损为15.66亿元，较去年同期扩大了462.85%，并引发了上交所问询。同时，360财务负责人也在该季度宣布离职。

北京青年报记者注意到，两大集团背后的实控人和大股东均为周鸿祎，可以看出，如今周鸿祎最大的收入来源已经不是360集团的互联网广告+硬件业务，而是360数科的金融中介业务。此外，周鸿祎还是晋商消费金融、天津晋城银行等多个金融公司的前几大股东。而上述几家金融公司之间也存在着千丝万缕的关系，它们构成了周鸿祎新的商业版图。

360数科单季盈利10亿

计划港交所二次上市

11月14日，据港交所披露，360数科通过上市聆讯，并提交了聆讯后资料集。据披露，此次赴港二次上市，该公司保荐机构为花旗和中金。360数科表示，此次募集的资金将用于持续技术研发和扩大用户群体。

根据招股书可以看出360数科的营收和盈利能力一直相对稳定。回顾360数科近年来业绩表现，该公司净收入总额从2019年约92亿元增长47.1%至2020年约136亿元，并进一步增长22.6%至2021年约166亿元。净利润方面，该公司2019年、2020年、2021年全年以及2022年上半年，分别产生净利润25亿元、35亿元、58亿元和21亿元。

今年以来，360数科的财务状况依然较为乐观。2022年一季度，360数科营收43.2亿元，同比增长20%；净利润11.744亿元，净利润率为27.2%，非美会计准则下净利润为12.264亿元,运营利润率为31.5%。2022年二季度，360数科营业收入达41.832亿元，同比增长4.5%，净利润为9.75亿元。2022年三季度，360数科总净收入为41.441亿元，非公认会计准则的营业利润率为29.1％，净利润为9.884亿元人民币。

那么，360数科为何有如此好的盈利能力呢？360数科其主要收入来自于向金融机构提供技术解决方案所得的服务费。360数科的收入分为两大块业务，就拿第三季度来说，信贷驱动服务净收入为29.411亿元，其中，贷款便利和服务费用-资本密集型为5.829亿元，融资收入8.771亿元。平台服务净收入为12.03亿元，其中，贷款便利和服务费用-轻资本为10.4020亿元，转诊服务费为8540万元。

财报显示，截至9月末，该公司前三季度实现净利润约31.38亿元。截至9月末，在贷余额为1600亿元，较去年同期增长20%。累计为4300万用户提供授信服务，第三季度累计注册用户首次突破2亿。另外，以在贷余额计算，作为360数科关联方的天津金城银行，已成为该公司最大的金融机构融资合作伙伴。

360集团亏损扩大超400%

遭上交所问询至今未回复

对比360集团和360数科近几个季度的收入和盈利情况，可以发现，360数科每季度都实现大幅盈利，但是360集团则亏损严重，甚至因为大幅下降的财务状况，遭到上交所九连问询。

10月27日，360公司发布了2022年第三季度财报。报告期内，360公司实现营收21.1亿元，同比下降27.7%，归属上市公司股东的净亏损为15.66亿元，较去年同期扩大了462.85%。

由此，2022年前三季度，360公司的营收为69.34亿元，同比下降18.79%，归属上市公司股东的净亏损为19.64亿元，同比扩大了295.73%。

今年8月，360集团就在回归A股后首次报亏。2022上半年年报显示，360集团2022年上半年公司归母净利润亏损3.98亿元，同比下降 169.63％；扣非净利润-5.05 亿元，同比下降 201.73％。

那么为何360集团该季度的亏损扩大？360公司解释称，主要是受营收下降，以及对合联营企业投资损失和处置投资损失(主要是出售参股公司opera股权)所致。

鉴于该季度360未披露具体业务的营收状况，我们可以从8月份发布的2022年半年报看出公司的具体业务经营情况。从细分业务来看，互联网（广告+游戏）、智能硬件、安全及其他上半年分别实现营业收入 28.49、9.12、10.38 亿元，分别同比下降 21.96％、下降13％、增长13.78％。其中，公司核心的互联网广告业务，分为互联网商业化和互联网增值两个部分。前者是通过360安全卫士、360 手机卫士、360 安全浏览器获取的用户和流量，以广告变现为主；后者以游戏为代表的互联网增值业务，同样是流量的商业化变现。报告期内，公司互联网广告及服务业务收入为 23.09 亿元，同比下降约 24.52％；以游戏为代表的互联网增值业务收入为 5.40 亿元，同比下降约 8.71％。

此前，360集团对此有过预警，360发布的一份公告显示，2022年前三季度，360公司对合并报表范围内的相关资产进行减值测试，并依据减值测试结果，计提长期股权投资减值准备3.69亿元、计提存货跌价准备及合同履约成本减值准备6908.8万元、计提其他减值准备728.8万元、计提应收账款坏账损失9902.5万元、计提其他应收款项坏账损失5315万元。综合计算，360合计计提资产减值准备约5.97亿元。

值得注意的是，在三六零发布三季度报告当天，公司还收到了来自财务负责人张矛的辞职申请。张矛表示，因个人身体健康原因，申请于2022年10月31日辞去公司财务负责人职务，且辞职后将不再担任公司任何职务。三六零表示，张矛在公司的工作职责已进行妥善交接，辞去上述职务不会对公司的日常经营产生影响，公司董事会将尽快按照法定程序聘任新的财务负责人。目前公司生产经营及运作情况一切正常，公司不存在应披露而未披露的重大事项。

360的大额亏损引发了上交所的关注。10月28日，上交所下发问询函，要求360就九大问题做出说明：1，结合主要投资标的主营业务情况及财务指标、公司投资金额及投资损益，说明导致本期大额投资损失的具体原因；2，结合减值测试具体过程，说明本次大额计提长期股权投资减值准备的原因及合理性，本期及前期相关减值计提是否充分、准确；3，结合主营业务及发展规划，说明前期开展上述投资的主要考虑，相关决策是否审慎，公司、控股股东、实际控制人及董事、监事、高级管理人员等是否与交易对方存在关联关系或利益安排；4，审慎评估各主要投资项目是否存在进一步亏损或减值风险，可能对公司产生的影响及应对措施。

问询函要求360公司补充说明：1，结合业务背景、下游需求、存货构成、实施交付周期及周转情况，说明本次计提存货跌价准备及合同履约成本减值准备的具体减值测试过程，计提原因及合理性；2，各板块业务的主要客户名称、是否存在关联关系、对应应收款项金额及结算安排、业务背景、账龄、坏账准备计提余额及占比，说明相关减值计提具体过程、计提原因及合理性；3，结合其他应收款的主要欠款方名称、是否存在关联关系、对应款项金额、形成原因、账龄、坏账准备计提余额及占比，说明相关减值计提的原因及合理性。

问询函还要求360公司：1，结合收入具体构成、主要客户情况、行业发展情况及竞争格局，说明营业收入降幅扩大的具体原因及合理性，是否与行业趋势、可比公司情况相一致；2，说明公司核心业务及竞争力是否发生重大变化，营业收入是否存在继续下降的风险及应对措施。

截止11月17日，三六零依然未回复上交所的问询，360公司表示，“公司收到《问询函》后高度重视，已经积极组织各方对所涉及问题进行认真核查落实，鉴于《问询函》涉及的部分问题仍需要充分论证，为确保回复内容的 真实、准确、完整，经向上海证券交易所申请，公司将延期不超过 5个交易日对《问询函》相关问题进行回复。”

从股价也可以看出股东对360的信心大幅下降。360于2018年2月回归A股，股价曾达到最高的66.29元、65.46元，360的市值也高达3850亿元。而目前，360的股价只有7.22元，市值515亿元，缩水了70%以上。

周鸿祎还持有多个金融公司

曾表示不打算涉足互联网金融

两大业务，一强一弱，但背后的大股东，都是周鸿祎。由此可以看出，为周鸿祎赚钱的业务，从“互联网广告+硬件”转为了“金融中介”。

三六零这一上市公司背后的主体是三六零安全科技股份有限公司，企查查信息显示，其法定代表人是周鸿祎，注册资本71亿元，周鸿祎本人通过多家公司实际控制该企业，最终受益股份19.5%。

360数科的招股书也显示，周鸿祎持有14.3%的股权，以及75%的投票权，实际控制公司。

那么两家公司之间的业务是什么关系？360方面表示，“于2019、2020及2021 财政年度以及截至2022年6月30日止六个月与三六零集团的多家实体进行交易。三六零集团是我们其中一个获取借款人的渠道，且其通过其移动应用程序及服务矩阵(如 360浏览器及360手机助手)提供广告服务，以推广我们的产品及整体品牌。截至2022年6月30日止六个月，由三六零集团实体提供的服务达人民币9690万元。截至2022年6月30日，应付三六零集团实体人民币15220万元及应收三六零集团实体人民币180万元。”

实际上，为360数科提供业务支持公司中，周鸿祎的关联公司还包括“晋商消费金融”、“天津金城银行”等。

晋商消费金融是国内为数不多的持牌消金公司之一，成立于2016年2月23日，总部位于山西太原。其大股东晋商银行持股40%，二股东为北京奇飞翔艺商务咨询有限公司，持股25%，这家公司的实际控制人和大股东为周鸿祎，持股21.89%。360数科透露，“我们于2019、2020及2021财政年度以及截至2022年6月30日止六个月与晋商进行交易，我们向晋商提供助贷服务及贷后服务，并收取服务费。过往，我们直接向借款人收款。自2018年起，我们订约改变付款流程模型，我们向晋商直接收取服务费付款。”数据显示，仅2022年上半年，360数科应收晋商款项达20100万元。

天津金城银行则于2020年完成股权变更，360公司受让天津金城银行90000万股股份获得中国银保监会批准。受让完成后，360公司对天津金城银行的持股比例为30%，成为其第一大股东。

有趣的是，2013年10月，360公司创始人周鸿祎曾称，要守住安全领域，无心涉足金融领域，“我对于电商、金融领域没有什么积累，基本属于白痴。有些基金公司和银行找上门来要跟我们合作，我都没答应。一来我看不懂，二来我内心还是有很大的疑惑：为什么全中国的互联网公司，现在都奔着金融去呢？为什么不能各自干点有意思的事情？美国的互联网公司是各自有各自的地盘，不会一股脑都做网络银行、做支付，但现在似乎全中国的互联网公司都在做金融。我看不明白。我想我们最近还是踏踏实实做好安全领域的产品，不打算涉足互联网金融。”时隔3年的2016年，360数科公司成立。

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文/北京青年报记者 温婧
编辑/樊宏伟