《证券日报》记者根据私募排排网最新数据获悉，截至11月2日，年内私募新成立产品数量达1.9万只，虽然相较去年同期略有下降，但整体来看成立热情不减；其中，中小型管理人占比超过八成，远超去年同期的近七成，中小型私募成为年内新产品主力军。

多位私募人士向《证券日报》记者表示，虽然年内A股市场投资机会不明显，但机构布局仍呈现出积极特征，其中也包括外资投资者。当前，股期资产估值整体处于偏低水平，同时在结构性行情可期下，股期市场均具备较好布局机会。

固收和CTA策略收益率居前

最新数据显示，年内共成立私募基金1.9万只，较去年同期的2.7万只有所下降，但对比来看，不同规模管理人有不同程度表现。具体来看，在年内新成立产品中，百亿元级私募成立产品2321只、占比12.2%，较去年同期下降近50%，但中小型私募（规模小于50亿元）发行量达1.5万只，占比超80%，相较去年同期的68.26%有很大提高。

有业绩记录的2.3万只私募基金今年前10个月整体收益为-9.25%，其中6480只实现正收益，占比为27.77%。分策略来看，固收和CTA策略领跑，有业绩记录的1484只债券基金同期整体收益为7.52%，其中973只债券基金实现正收益，占比为65.57%。有业绩记录的2201只CTA基金同期整体收益为4%，其中1262只实现正收益，占比为57.34%。股票多头、组合基金等其他策略产品同期整体收益均为负。

广东盈瀚投资董事长罗茜向《证券日报》记者表示，年内A股指数大多处于回调中，部分板块估值水平明显下降，这也是股票多头等策略表现不佳的主因。不过，当前A股各指数估值水平已处历史偏低位置，反映了市场对前期利空消化比较到位，目前或已迎来布局机遇期。

对于CTA策略表现出相对较好收益，罗茜认为，各类基金策略均有适应的宏观环境，今年CTA策略相对表现较好，主要在于股票市场趋势性行情不明确，商品期市套利机会突出。今年全球大宗商品供需格局处于偏紧张状态，地缘政治风险不断外溢，造成国内外商品价格波动加大，而绝大部分CTA策略都源于波动率提升，这是其获得较好收益的主因。

融智投资FOF基金经理胡泊告诉《证券日报》记者，年内海外市场宏观经济导致大宗商品出现波动，内外盘传导下，为CTA策略营造较好的套利机会，同时，股票市场处于震荡下跌行情，波动率同样较大，有利于可双向操作的CTA策略发挥套利优势。

私募认为当下迎来布局机会

在诸多私募不减布局热情的同时，外资私募也在悄然抄底市场。据私募排排网数据显示，截至11月8日，年内外资私募合计备案38只产品；从策略分布来看，股票策略有25只，CTA策略有8只，其余为多资产等策略。其中，桥水（中国）投资今年发行私募产品数量最多，共发行22只产品；元胜投资发行6只CTA策略产品；迈德瑞投资、先知私募基金均发行2只产品。

鸿风资产投资总监黄易向《证券日报》记者表示，目前A股市场呈现出明显底部特征，整体会出现显著结构性机会，未来看好光伏等新能源板块，以及半导体、计算机、信息安全、5G通信和高端制造等。

顺时投资权益投资总监易小斌也告诉《证券日报》记者，预计短期A股市场会呈现板块轮动、震荡上行行情，未来重点关注在高景气赛道，如新能源、半导体、信创等，这些板块中的标的业绩和政策导向是关键。商品资产方面，重点关注能源、贵金属和基金属等。

编辑/范辉