北京青年报
布局年末行情:公募透露投资新思路
上海证券报 2022-11-05 12:38

近期,一些头部基金公司公布的11月策略透露了其未来操作思路。在部分基金公司看来,市场最悲观的时候已经过去,新投资方向已经浮出水面,高端制造、新能源、集成电路、医药等方向被基金经理反复提及。

已到积极乐观时

“情绪上应乐观起来,积极储备具备长期竞争力的优质企业,但操作上要保持耐心,因为风险偏好修复需要时间。”一家大型基金公司权益投资总监表示。

10月中旬以来,A股市场在科创板带动下走出一波反弹行情。从10月12日至11月4日,科创50指数区间最大涨幅超过20%,上证指数、深成指和创业板指数也在反弹修复中。在基金经理看来,这不仅仅是周期的循环往复,也是经济新动能在A股市场的映射。

“今年以来,成长类资产经历了较大幅度调整,但随着新经济周期启动,一批在新周期中扮演重要角色的资产,有望逐步成为经济发展的驱动力。”嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏表示,“当前时点要积极起来,反转机会正在酝酿。”

哪些资产后市有望发力?

在姚志鹏看来,新能源汽车、半导体、军工等在高端制造方向上具有代表性的产业,有望成为产业转型升级的抓手。其中,姚志鹏更看好汽车电动化和智能化领域。

高端制造方向得到多家大型基金公司的一致看好,但对细分领域,基金公司则各有所好。天弘基金表示,看好基础软硬件和通信方向。其认为,基础软硬件市场规模大,竞争壁垒高。此外,高股息率的电信运营商是不错的避险资产,同时看好景气度向上的物联网赛道。

泰康基金则看好风电、半导体和通用自动化等领域。

华安基金表示,当下重点关注以下四个方向:第一,计算机、军工、医疗设备等;第二,储能、风电、光伏等制造业赛道;第三,传统能源包括煤炭、电力公用事业等领域;第四,酒店、航空等出行产业链。

华夏基金更看好价值股的四季度表现。其认为,当前市场处于中长期底部区域,从中长期维度来看,A股配置性价比很高。价值和周期风格占优是经济基本面企稳复苏时期的基本特征,预计未来一个季度,价值和周期风格将显著占优,以稳增长为核心的顺周期方向是下一个阶段的配置重点,包括银行、地产、家电、新能源车、光伏、风电、通信等板块。同时,可继续保持对煤炭、油运等板块的关注和重视。

医药板块能否迎来转机?

泰康资产表示,经历了2019年至2020年的大幅上涨后,2021年是医药板块消化估值的年份。截至当下,医药股估值仍处于相对历史低位,公募基金在医药方面的配置比例也相对较低,未来医药板块的超额收益有望逐步提升。后市看好医药板块两大方向:一是老龄化趋势下的刚性用药及诊疗需求;二是医疗器械。

11月以来,调整许久的消费医药板块表现活跃。嘉实基金大消费研究总监吴越认为,消费行业目前的风险收益比较高,预计未来会诞生众多新兴消费投资机会。

天弘基金表示,在行业景气度一般时,龙头企业由于其品牌、渠道等优势,能够扩大市场份额并体现业绩韧性,看好酒店、免税、医美、化妆品等细分方向。

编辑/范辉

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