周一，债市延续暖势，各期限收益率较上日多数下行。龙湖债券遭批量抛售，“21龙湖01”跌超25%、“G17龙湖3”等多只债券跌幅均超20%。Wind数据显示，银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1206只，总成交金额943.11亿元。其中420只信用债上涨，84只信用债持平，632只信用债下跌。
中债各期限中短期票据收益率较上日多数下行，3年期下行1-2个基点。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.34个基点报2.1259%；3年期收益率下行2.43个基点报2.542%；5年期收益率下行0.88个基点报2.9037%。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行0.35个基点报2.2635%；3年期收益率下行1.43个基点报2.7603%；5年期收益率下行0.88个基点报3.1371%。AA级中短期票据中，1年期收益率上行0.35个基点报2.3435%；3年期收益率下行2.43个基点报2.9103%；5年期收益率下行0.88个基点报3.5671%。
地产债跌跌不休，龙湖集团债券遭批量抛售，“21融创01”跌超35%，“19中骏01”跌超34%，“21龙湖01”跌超25%，“G17龙湖3”跌超22%，“21远洋01”跌超21%，“G17龙湖2”和“19龙湖06”跌超20%，“21碧地04”和“21绿城01”跌超17%，“15远洋05”跌超16%，“20龙湖02”跌超15%，“20碧地03”跌近13%，“16龙湖06”、“16腾越02”跌超12%，“18龙湖04”和“21融创03”跌超11%。
从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交461只，总金额为383.08亿元。此外，1-3年期共成交508只，总成交金额为366.71亿元；3-5年期共成交210只，总成交金额为161.49亿元；5年期以上共成交27只，总成交金额为31.84亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交443只，总金额为264.32亿元。此外，AA+级信用债共成交153只，总成交金额为64.17亿元；AA级信用债共成交46只，总成交金额为14.32亿元；A-1级信用债共成交5只，总成交金额为2.94亿元；AA-级信用债共成交3只，总成交金额为0.01亿元。
中债各期限中短期票据信用利差较上日多数走阔。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔2.81个基点至26.71BP；AA+级信用利差走阔2.82个基点至40.47BP；AA级信用利差走阔2.82个基点至48.47BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄1.29个基点至25.33BP；AA+级信用利差收窄0.29个基点至47.16BP；AA级信用利差收窄1.29个基点至62.16BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.12个基点至35.21BP；AA+级信用利差走阔0.12个基点至58.55BP；AA级信用利差走阔0.12个基点至101.55BP。
10月31成交活跃券（成交金额超1亿元）：“22柯桥国资MTN001”、“22伊利实业SCP029”、“22鲁高速股MTN001”、“22申能集SCP003”、“22中建七局MTN001”成交额位列前五，分别为16.5亿元、15.99亿元、15.4亿元、15.27亿元、14.9亿元。
涨幅超2%的信用债前三名：“22北辰科技MTN001”、“PR南充债”、“20金科03”涨幅位居前三，分别涨6.49%、4.65%、4.27%，分别成交2882.88万元、9万元、79.6万元。
高收益债：85只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20世茂G1”、“20阳城01”、“19碧地02”收益率位列前三，分别为1145.38%、830.05%、444.14%，三只债分别成交20.54万元、4.04万元、229.8万元。收益率处于8%-15%区间信用债49只，其中“21潍坊水务CP002”、“18复星05”、“20昆交G1”收益率位列前三，分别为14.93%、13.6%、12.88%，与中债估值偏离度分别达696.11bp、-1015.23bp、166.2bp，三只债分别成交1786.41万元、69.48万元、149.6万元。
城投债：各期限城投债收益率较上日集体下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行0.56个基点报2.1396%；3年期收益率下行1.88个基点报2.571%；5年期收益率下行0.43个基点报2.9362%。AA+级城投债中，1年期收益率下行0.56个基点报2.2357%；3年期收益率下行1.88个基点报2.7603%；5年期收益率下行0.43个基点报3.1563%。AA级城投债中，1年期收益率下行0.56个基点报2.3257%；3年期收益率下行1.88个基点报2.8853%；5年期收益率下行0.43个基点报3.4113%。
美元债：中资美元债三大回报指数下行，地产板块收益率上行4068bps。多家地产名字跌至新低，龙湖集团LNGFOR3.37504/13/27下跌18.468pt至25.093,LNGFOR 3.9509/16/29下跌12.981pt至17.044；万科企山VNKRLE3.511/12/29下跌9.106pt至46.535：平安不动产PINGRE3.2506/23/25下跌12.954pt至71.352；中国金茂CHJMAO3.204/09/26下跌7.134pt至61.319；绿地控股集团GRNLGR6.7506/25/23上涨5.877pt至30.729：复星国际FOSUNI6.7507/02/23上涨3.100pt至70.900，触及一个月峰值；绿城中国GRNCH5.6507/13/25下跌13.840pt至43.012；碧桂园COGARD801/27/24下跌4.393pt至17.518。
申银万国认为，货币政策宽松预期短期内兑现概率较低，预计债市短期仍以震荡为主。
编辑/范辉
