本周券商股开始披露半年报，最新数据显示，东吴证券与国海证券的净利润下降4成左右，国盛金控的净利润则是盈转亏。

与此同时以国元证券为代表的券商股，正在发动新一波反弹行情，其依据是券商股利空出尽。这波反弹可以持续吗，其上升空间有多大？市场见仁见智。

3家上市券商披露半年报

作为首家披露上半年业绩的上市券商，东吴证券引起行业内外更多关注。

东吴证券半年报显示，上半年现营业收入43.01亿元，同比增加5.64%；实现归属于母公司股东的净利润8.18亿元，同比减少38.82%。其中自营业务为4.39亿元，营收占比为10.20%。

从3家公司披露的半年报来看，自营业务收入大幅下滑成为普遍现象。与东吴证券比较，国盛金控和国海证券则表现为多项业务普遍滑坡的态势。

国盛金控半年报显示，公司今年上半年实现营业总收入9.81亿，较上年同期下降3.56%；实现归属于上市公司股东的净利润为亏损0.68亿元，较上年同期下降416.50%。

国海证券半年度财报公告显示，公司今年上半年实现营业收入16.84亿元，同比下降36.15%；净利润2.41亿元，同比下降47.49%。

券商上半年业绩普遍下跌

券商上半年业绩普遍下跌成为大概率事件，归母净利润的下降幅度则存在一定的不确定性。

唯一例外的是东方财富，其半年报显示，上半年实现营业总收入63.08亿元，同比增9.13%；实现净利润44.44亿元，同比增19.23%。

市场分析，在上半年权益市场整体较为弱势的情况下， 东财依靠持续高增长的经纪业务和资产负债表的扩张取得了远超传统券商的营收和利润表现。

而截至8月19日，目前超过20家券商或券商概念股披露上半年业绩，超过18家券商股今年上半年业绩缩水，其中12家归母净利润同比下降超过50%。

从目前披露的数据看，天风证券上半年净利润降幅最大，国元证券上半年净利润同比降幅最小。

东北证券业绩预告显示，预计上半年实现营收24.03亿元，较上年同期减少17.90%；实现归母净利润2.07亿元，较上年同期减少70.61%。

天风证券预计，半年度实现归母净利润0.46亿元到0.56亿元，与上年同期相比将减少2.83亿元到2.74亿元，同比减少85.95%到83.14%。

华西证券预计，公司上半年归母净利润盈利2.7亿元—3.1亿元，比上年同期下降66.67%—70.97%。

8月18日，长城证券发布业绩快报，2022年1-6月实现营收20.89亿元，同比下降42.84%；归属于上市公司股东的净利润4.34亿元，同比下降47.95%。

头部券商国泰君安业绩快报显示，上半年实现营收195.34亿元，同比减少10.88%；实现归母净利润63.73亿元，同比减少20.46%。

国元证券业绩快报显示，上半年实现营收24.74亿元，同比增长8.73%；归母净利润为7.49亿元，同比下降11.50%。

低估值券商股有望迎来一波反弹？

据北京青年报记者观察，受业绩影响，券商板块指数表现不佳，今年跌幅接近20%。

以流通市值最大的东方财富、中信证券和国泰君安为例，今年跌幅分别为25.79%、19.6%和15.4%。

有3只券商股今年小幅上涨，分别是国元证券(1.33%)、华林证券(6.54%)、光大证券(8.51%)。

市场注意到，自8月11日以来，以国元证券为领头羊的券商股出现一波反弹。券商半年报的披露能否视为利空出尽？这波反弹可以持续吗，其上升空间有多大？颇受市场关注。

8月份以来，券商研报集中“唱多”低估值券商股。

中航证券在研报中指出，下半年，预计我国流动性将依然保持合理充裕，目前券商板块处于历史底部，下行空间有限，短期内建议关注结构性修复行情。长期来看，建议把握财富管理、互联网券商等证券行业核心发展趋势，以及综合实力较强，业绩稳定性较高的头部券商。

但建立在推理基础上，尚看不到业绩支持的反弹行情，是否有持续性，会不会随时戛然而止，都是个未知数。

文/北京青年报记者 刘慎良
编辑/田野