尽管几经挣扎，“A股停牌钉子户”德奥退（002260）仍旧难逃摘牌退市厄运，该公司复核结果出炉，深交所维持对德奥退作出的股票终止上市决定。

6月16日，将是德奥退在A股市场最后的交易日，退市整理期届满的次一交易日，深交所将对该公司股票予以摘牌，而后将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。

不过，德奥并不甘心就此退市，因25亿暗保案件不满广州中院一审判决结果，德奥退向广东高院提出上诉。目前，广东高院已经受理此案，并将在7月1日进行法庭调查。

6月16日摘牌前最后交易日

时间回溯到3年前，德奥退曾因2017年、2018年连续两个会计年度经审计的净资产为负值，该上市公司股票自2019年5月15日起暂停上市。

经历破产重整后，德奥退于2020年7月向深交所提交了股票恢复上市申请并获受理，两年的2022年2月8日，德奥退披露《关于收到保荐机构终止恢复上市保荐通知函的公告》。德奥退恢复上市的保荐机构联储证券表示，有充分理由认为该公司已不具备恢复上市的条件，不再为德奥恢复上市提供推荐服务。

紧接着，2月14日，深交所第十届上市委员会召开第383次工作会议，对德奥退股票恢复上市申请进行了审议。

该次会议认为，根据深交所相关规定，德奥退股票被暂停上市后申请其股票恢复上市，应当由保荐人保荐；但在2022年2月8日，联储证券不再为德奥退恢复上市提供推荐服务。因此，德奥退不符合交易所关于暂停上市公司恢复上市的规定，上市委员会未通过该公司恢复上市申请。

4月21日，深交所上市委员会召开终止上市听证会，交易所决定德奥退股票终止上市。由此，德奥退也自2022年5月5日进入退市整理期，预计最后交易日期为2022年6月16日。

从2019年5月停牌至2022年5月进入退市整理期，德奥通航停牌时间已接近3年、超过1000天、横跨四个年度，面对这样的决定，该公司自然不甘心接受。5月16日晚间，德奥退发布公告称，目前公司已向深交所提出复核申请；5月23日，德奥退收到了深交所《复核受理通知书》，深交所决定于6月1日组织召开深交所上诉复核委员会复核会议，就复核申请事项进行审议。

经过半个月的等待之后，6月15日晚间，德奥退发布公告称，收到深交所《股票终止上市复核决定书》，深交所作出维持对德奥通航作出的股票终止上市决定，本决定为终局决定。

自5月5日进入退市整理期以来，德奥退已连续走过29个交易日，股价从3.15元/股骤跌至0.53元/股，跌幅超过82%，总市值仅为2.95亿元。根据退市时间表安排，德奥退将在6月16日迎来最后一个交易日，正式告别A股市场；股票终止上市后，德奥退将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。

25亿暗保诉讼案会翻案？

资料显示，德奥通航成立于1993年，2008年以“伊立浦”的品牌名登陆交易所，主要从事智能家电和商用厨房设备的产品研发、制造和营销服务相关业务，曾是中国最大的厨房电器设备和产品生产基地之一。

德奥被终止上市或受一笔25亿元暗保诉讼案的影响。所谓暗保案是指2017年，广州农商行向“华翔投资”提供了25亿元信托贷款，并宣称曾与德奥通航、新潮能源、ST中捷签订《差额补足协议》，3家上市公司为该笔贷款提供担保。

但当该笔贷款到期时，华翔投资未能如约偿付，广州农商行遂将3家“做担保”上市公司及多家公司、自然人一起告上法庭，涉案标的金额49.2亿元。其中，德奥通航并不承认涉及德奥公司的《差额补足协议》的真实性，认为该协议属于无效合同。

2022年1月，广州中院出具的《民事判决书》显示，德奥通航存在违规担保情形，且判决公司及另外两家公司分别在15.86亿元范围内对被告华翔(北京)投资有限公司不能清偿债务的二分之一部分承担赔偿责任；同时分别在797.86万元范围内承担部分诉讼费用。

事实上，这也正是联储证券终止保荐的理由之一，并直接导致德奥退2021年的巨亏。数据显示，2019年德奥退盈利2928.11万元，2020年盈利2101.71万元，2021年亏损6.25亿元。基于审慎性原则，根据相关会计准则的规定，德奥通航2021年以一审判决涉及的15.94亿元的三分之一计提未决诉讼预计负债，即5.31亿元。

在上诉期内，德奥退因不服广州中院作出的一审民事判决，于2022年2月向广东高院提出上诉。6月15日晚间，德奥退发布最新公告披露，目前，广东高院已受理该公司上诉并送达了开庭审理的传票，德奥通航将在7月1日到广东高院第一法庭进行法庭调查。

德奥退上诉请求：撤销广州中院(2020)粤01民初2011号民事判决书第四项，即“被告德奥通航在15.86亿元范围内对被告华翔(北京)投资有限公司不能清偿上述第一项债务的二分之一部分承担赔偿责任”，依法改判德奥公司无需对广州农商银行承担责任，或将本案发回重审；判令本案全部诉讼费用由广州农商银行承担。（唐强）

编辑/田野