在市场震荡调整的背景下，百亿级私募整体业绩继续回撤。

私募排排网最新数据显示，截至5月12日，今年以来百亿级私募净值平均回撤超12%，和一季度平均跌幅9.14%相比，回撤幅度明显加大，而且今年以来百亿级私募中获得正收益的占比不到两成。

不过，面对业绩压力，诸多百亿级私募并不悲观。受访的多位业内人士表示，目前A股估值处于底部区域，无须过度悲观，当下正是寻找便宜优质股票的好时机，基本面和政策面的变化则是获得超额收益的主要来源。

前四个月平均回撤超12%

私募排排网统计数据显示，截至5月12日，93家披露净值数据的百亿级私募今年以来平均回撤12.82%，其中仅有12家实现正收益，而且这12家中股票策略私募管理人只有1家。

具体来看，多家知名百亿级私募业绩回撤幅度较大。去年百亿级私募业绩亚军正圆投资今年以来平均回撤超30%，淡水泉、冲积资产、汉和资本、汐泰投资和千合资本等同期回撤幅度均超过20%，回撤幅度超过10%的百亿级私募高达63家。

某业绩较为领先的百亿级私募有关人士透露：“今年以来市场持续调整，股票多头策略私募业绩必然承压，而且在市场系统性调整的过程中，高估值品种往往波动更大，因此偏好成长风格的私募表现相对差一些。公司之所以业绩还不错，是因为年初配置了一些低估值的品种，比如地产、建筑、有色等行业，增加了组合的防御性。”

底部区域珍惜调仓换股良机

值得注意的是，随着百亿级私募业绩回撤和市场风险偏好不断下降，私募发行市场明显降温。据三方平台统计，今年1月至4月私募证券投资基金备案数量分别为2681只、1378只、2502只和2172只，和去年12月3265只的备案数量相比，备案节奏明显放缓。从备案规模来看，中国证券投资基金业协会数据显示，私募证券投资基金今年一季度新备案规模共计781.19亿元，较去年同期的2159.57亿元大幅缩水。

面对业绩承压、风险偏好回落，百亿级私募对后市是适度乐观还是更为谨慎？

趣时资产分析称，虽然市场短期仍处于震荡之中，但会出现结构性布局机会，基本面和政策面的变化是获得超额收益的来源。“目前，公司依旧维持中等偏高的仓位水平，配置上以布局估值合适的优质成长公司为主，包括TMT、消费、高端制造等行业。”

北京某百亿级私募创始人近日也透露，正密切观察，随时准备加仓。“具体来看，新能源行业依然是未来最看好的方向。新能源替代传统能源的长期趋势不改，相关板块下跌后或迎来不错的投资机会。”

来源/上海证券报

编辑/樊宏伟