北京青年报
新资管时代开启,28万亿银行理财进入全面净值时代
新华财经 2022-01-07 13:10

新华财经上海1月6日电 经过三年多的调整后过渡期结束,进入2022年,资管新规正式实施,新资管时代开启。对于28万亿规模的银行理财市场而言,意味着保本理财产品退出历史舞台,真正打破刚性兑付,进入全面净值时代。业界认为,未来银行理财子公司将与基金、保险、券商等资管机构同台竞技,银行理财产品净值波动将成为常态。群雄逐鹿,“破旧立新”,银行理财子公司需要针对不同客户群推出多元化产品。

2018年4月,中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局四大部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,又称“大资管新规”,过渡期至2021年年底。过去一年,银行理财转型稳步推进,净值化整改已经接近尾声。中国理财网数据显示,截至2021年9月末,银行理财市场存续规模达27.95万亿元,其中净值型理财产品存续规模24.19万亿元,占比86.56%,较上一年同期提高26.08个百分点。

平安证券分析师袁喆奇表示,银行在2021年四季度进一步加快了转型步伐,从个体来看,城农商行净值化转型已基本完成,大行和股份行仍有一定压力,预计将按照规定纳入个案专项处置。资管新规出台后,对银行理财带来了巨大的冲击,理财规模的增长一度承压,但2021年2季度以来,理财规模重回正增长。

2022年是银行理财产品新旧模式转换完成后的首年,如何把握净值化新趋势,是银行理财机构需要深入思考的重要课题。袁喆奇认为,长期看,我国财富管理需求广阔,国内居民金融资产配置比例较发达国家依然存在较大差距,而银行相比于其他财富管理机构在负债端渠道的竞争优势依然稳固。后资管新规时代,随着政策环境的持续优化、居民理财需求的高速增长、银行理财转型有序推进,考虑到银行在渠道端的竞争力,银行理财业务有望重回发展快轨。

理财子公司作为市场新主力军将扛起大旗,目前已有29家银行理财子公司获批筹建,已开业22家,不过理财子公司的产品力量尚待进一步提升。相比于其他资管机构,银行理财客群大多数风险偏好较低,因此收益稳健的固收类产品一直是银行理财最具“吸引力”的产品。2022年银行理财市场在产品端将有何种变化?

平安理财首席量化投资官唐沪军认为,未来一年,长期限理财产品接受度会更高,“固收+”等含权益类产品品类会更丰富,此外,ESG、养老、双碳等主题型产品会继续增加。

提升权益类资产投研能力势在必行。“居民资产加速向泛权益类资产倾斜的趋势不可逆转,特别对于银行理财资金这样大体量的买方来讲,在权益上的配置一定是重点方向。”交银理财研究部副总经理夏鹏飞表示说。

普益标准认为,在资管行业统一监管下,银行理财产品与其他产品的监管标准逐渐统一,各类产品的竞争也将进一步加大;此外由于不同机构间的客户群体、投研能力、风控能力等方面的差异性,各类理财产品也各具特色,因此也将形成差异化竞争格局。不同机构之间的良性竞争也将助力探索创新产品,更好地满足不同类型投资者的需求和风险偏好,促进我国银行理财的良性发展。(记者王淑娟)

编辑/田野

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