近几个交易日，新股市场赚钱效应又回来了！但对于刚刚弃购新股的投资者来说，大涨得有点心塞。

今日(11月12日）早盘，三只上市新股均实现大涨，创业板上市的金埔园林首日表现强劲，开盘大涨161.49%，截至午间收盘，涨超190%。

科创板上市的安路科技盘中也一度暴涨超160%。

另一只创业板新股天亿马，盘中一度涨超80%，股价最高触及88.80元。

此前天亿马的新股弃购比例达2.36%，在2010年以来的A股新股弃购占比中排第三位，仅次于中国交建、强瑞技术。若按照盘中最高价计算中一签（500股）最高可赚2万元。而天亿马被弃购的27万多股将由主承销商五矿证券包销，在股价最高点时这部分浮盈超过1100万元。

新股行情回暖 高比例弃购新股“逆袭”

与10月下旬以来上市的新股表现相比，近期新股无论是涨幅还是中签收益均比较可观，在一定程度上也表明，新股行情正在回暖。

天亿马发行价为48.66元/股，今日早盘，天亿马股价最高触及88.80元，按照盘中最高价计算中一签（500股）最高可赚2万元。值得一提的是，该股弃购比例达2.36%，在2010年以来的A股新股弃购占比中排第三位。

金埔园林发行价为12.36元/股，盘中最高触及37.20元，单签最高收益可达1.24万元。安路科技发行价26元，单签最高收益也有2.5万元。

其中，天亿马遭遇较高比例的弃购。天亿马披露首次公开发行股票并在创业板上市发行结果，网上中签投资者放弃认购股数全部由主承销商包销，主承销商包销股份的数量为277819股，包销金额为1351.87万元，主承销商包销股份数量占总发行数量的比例为2.36%。

Wind数据显示，在2010年以来的A股新股弃购占比中，天亿马的2.36%弃购占比排在历史第三位。近10年来，A股新股弃购占比最大的是中国交建，弃购占比是11.05%，当时还是2012年。排第二、第三的是强瑞技术、天亿马。值得注意的是，若以一签500股计算，277819股的弃购数量，至少包含了555位投资者选择弃购。

就在前一日，近期弃购比例最高的强瑞技术，盘中一度暴涨近170%。以当日收盘价计算，中一签可赚1.3万元。

遭遇高比例弃购的新股不仅没有破发，反而股价大涨，这种剧情“反转”也给投资者上了一课。市场人士认为，在打新的问题上，投资者也需要慎重，对待新股的态度避免从一个极端走向另一个极端。即原来的“闭着眼睛”打新，逢新必打，现在概不打新，或一律弃购，都不是对待投资应有的态度。

打新资金回归价值研究

从新股频频破发被弃购，到上市首日大涨翻倍，不过转眼之间。有市场人士指出，短期来看，随着投资者心态及新股报价的调整，弃购现象或将有所缓解。长期而言，新股定价更趋市场化的同时，打新资金也将更为理性，将持续加强对于新股价值的研究。

中信证券表示，询价新规修订后，有效报价区间显著拓展、有效报价比例明显下降、定价中枢上移、中签率上升、上市首日涨幅明显下降。预计新股市场会朝着一个更理性、更成熟的方向发展，将更为考验投资者的研究能力、定价能力。

申港证券表示，新股首日破发不会改变定价市场化趋势，报价回落将改善破发现状。在市场化定价机制下，网下投资者将通过降低报价的方式影响新股定价回落至合理水平，从而改善破发的现状。同时，市场化定价的注册制发行，部分新股出现破发是正常现象，网下投资者应更重视个股基本面研究。

上海证券认为，新股破发导致打新收益率下降，倒逼机构投资者主动提升定价能力。随着报价机构报价策略调整以及部分打新产品退出，整个打新收益分配将会在博弈后达到一个新的均衡点，可能会回到一个合理水平。（孙越）

编辑/田野