刚刚过去的10月份，公募基金新产品发行创下年内单月新低，与此同时，在市场情绪萎靡的背景下，募集失败的情况也在增多。

继10月份5只基金相继发行失败后，11月又有基金募集失败。

人保资产11月4日发布公告称，旗下人保利淳债券型基金的基金合同不能生效，这是11月以来第一只募集失败的基金，今年新发基金募集失败数量增至30只，其中，四季度发行失败基金数量也达到了6只。

距离获批近20个月 人保利淳债券基金发行失败告终

11月4日，人保资产发布公告称，旗下人保利淳债券型基金于2019年12月13日经中国证监会许可准予注册募集，截至2021年11月2日基金募集期限届满，基金未能满足备案条件，故本基金的基金合同不能生效。

公开资料显示，人保利淳债券基金在今年8月3日开始发行，11月2日认购截至。根据基金合同显示，募集期限届满，需要满足规模不低于2个亿且认购人数不少于200人的基金备案条件。

值得一提的是，根据公告显示，该基金在获批近20个月之后才开始发行。业内人士猜测，一般新基金获批后需要在6个月内发行，该基金期间应该有申请延期发行，但最终发行还是以失败告终。

在这里，基金君想特别指出的是，人保利淳债券基金发售公告显示，该基金是一只开放式混合型发起式基金，这与基金合同中对于基金类型的情况介绍完全不符，应该是发售公告内容出现错误。

北方某基金公司固收部门负责人基金经理表示，今年债券基金并不受市场欢迎，收益率占优的权益基金和固收+品种吸引了市场上大部分资金，这也是年内债券基金发行份额及占比出现下降的主要原因。据该基金经理透露，由于判断市场行情阶段性到顶，其在今年8月份时就降低了债券基金的仓位和久期，耐心等待下一轮债券牛市的到来。

“不过，现在市场对于债券基金关注度没那么高，反而是发行债券基金的好时点。”据上述基金经理透露，即将由其掌舵的两只债券基金都是在上半年就获批，但考虑到市场环境不佳，一直批而未发，不过考虑到年底或春节前后市场往往会出现阶段性黄金机会，两只基金都计划在四季度开始募集，备足子弹以待时机。

年内已有30只基金发行失败

人保利淳债券基金的募集失败，也让今年新发基金募集失败的数量增至30只，仅次于2018年熊市创下的33只的历史最高纪录，距离年底还有不到两个月时间，刷新纪录的可能性较大。

从基金类型看，这30只募集失败基金中，权益类基金有20只，固收类有10只，其中有8只属于固收+类(含偏债混合或二级债基)。

具体来看，除了1只ETF，1只ETF联接基金，一只FOF，2只指数增强产品之外，还有10只债券基金，包括7只中长期纯债基金、2只二级债基、1只短债基金。在主动偏股基金中，包括8只偏股混合基金、1只灵活配置基金。

在某业内人士看来，近几年新基金发行数量明显增多，出现发行失败的情况很正常。不过，在该人士看来，基金发行失败除了跟公司和基金经理的品牌影响力有关，往往也跟当时的市场情绪、销售渠道，以及产品本身的特征等有较大关系。实际上新基金发行市场募集失败现象也在逐渐趋于正常化，这有利于促进产品优胜劣汰，向着质量更优更健康的方向发展。

2017年4月末，嘉合睿金定期开放成为首只发行失败案例，至今四年多，已经累计有116只新基金发行失败。以新基金发行失败公告日来算，2017年-2020年募集失败的基金数量分别为8只、33只、20只、25只。

四季度新基金发行降温 债券基金份额占比提升

进入四季度，新基金发行市场明显降温。

据统计显示，以基金成立日作为统计口径，10月份，公募新基金发行规模仅有1203.17亿元，创下年内单月新低。而在今年1月份，发行规模达4901.4亿元，2月以2966.80亿元紧随其后。年头和年尾的发行情况，形成较为明显的反差。

不过，值得一提的是，虽然10月份基金发行规模为年内单月最低，但债券型基金的发行份额位于第六，尤其是在新发基金中38.49%的占比，更是与今年4月份齐平，并列首位，25.73亿元的平均发行份额也仅次于2月份的30.05亿元。

比如，中长期纯债基金广发汇宜一年定开募集规模超过75亿元，一级债基广发增强债券募集规模超过48亿元，二级债基南方永元一年持有募集规模接近39亿元，被动指数债券基金汇添富彭博中国政策性银行债券1-3年募集规模接近80亿元。

此外，“固收+”依然是近期公募基金发行的热门产品。

据统计，2021年已有294只“固收+”成立，是去年全年的1.5倍。目前，“固收+”数量已达1031只，市场规模近1.8万亿元，年内整体规模增长也超去年全年。

另据某债券基金经理表示，随着利率再下新台阶，债券提供的保护度比之前安全边际更小。与此同时，当下权益市场表现活跃，投资机会也比较多，“固收+”品种比纯粹的固收产品有更大的收益增强机会。

编辑/范辉