进入四季度，高基数和经济增长动能趋弱叠加限电等因素影响，稳增长压力明显加大。稳投资作为稳增长的重要抓手，有望担当重任。

“十四五”规划中102项重大工程有序启动，专项债加快发行的背景下基建投资加快推进，以5G、工业互联网等为代表的数字新基建全面提速。此外，制造业保持稳定增长还有较好支撑，对夯实实体经济根基、加快发展现代产业体系、促进产业和消费“双升级”具有重要作用。

聚焦重点领域重大工程项目

今年1~8月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长8.9%；以2019年1~8月份为基期，两年平均增速为4.0%；8月份环比增长0.16%。

国家发改委投资司副司长吕文斌近日在发布会上表示，今年以来受到基数效应影响，投资增速“前高后低”，总体保持恢复增长的态势。同时，汛情、疫情等因素对投资增长造成了一定影响。但总的来看，投资仍然具备保持稳定增长的条件。

吕文斌表示，将下大力气做好补短板稳投资各项工作，聚焦重点领域，发挥好“十四五”规划102项重大工程的牵引带动作用。

财信证券首席经济学家伍超明对第一财经表示，专项债发行、“十四五”规划重大工程项目将加快推进，基建投资将在项目、资金上得到支持，年内投资增速有望加速回升。

重大项目是稳定投资的重要抓手。在“十四五”开局之年，“十四五”规划中的重大工程项目正在陆续启动建设。近期，山东、北京、天津、广东、湖北等地一大批重大项目集中开工建设。

发改委基础司副司长郑剑表示，一是要确保已开工的战略性项目有序推进，比如抓紧推动川藏铁路在今年年底前实现全线开工，加快一批重点项目尽早开工；二是按照“建设一批、开工一批、储备一批”的原则，加强重大项目的储备，进一步优选、精选具备较好经济和社会效益的交通项目，实现滚动实施、梯次推进。

中国国际经济交流中心副理事长、国家发展研究中心原副主任王一鸣表示，今年财政收入增收比预期好，支出大体保持年初预算进度，为加大政策力度争取了空间。可以适当加快财政支出进度，特别是可以加快地方政府专项债券的发行和使用进度。在发行加快的基础上，关键还要使用、形成工作量。明年政府专项债券的新增额度可以争取提前下达一部分，保证明年一二季度形成实物工作量。

值得一提的是，以5G、工业互联网等为代表的数字新基建全面提速。9月22日召开的国务院常务会议审议通过“十四五”新型基础设施建设规划。国常会特别提到，鼓励多元投入、推进开放合作。支持民营和境外资本参与新型基础设施投资运营。

无锡数字经济研究院执行院长吴琦告诉第一财经记者，在传统基建对于经济增长的边际效应有所减弱的背景下，新型基础设施建设将在稳投资中发挥越来越大的作用。当前我国正在培育和发展经济新动能，人工智能、工业互联网、物联网等产业不仅是新业态、新技术、新模式的重要组成部分，同时也是传统产业转型升级的重要引擎。

9月29日，工人在位于河北省高碑店市的雄东500千伏变电站工地施工。该项目总投资4.6亿元，计划2022年竣工投产 新华社

稳定制造业投资

在整体投资增速回落的情况下，制造业投资成为一大亮点。今年1~8月，制造业投资同比增长15.7%，高于全部投资增速6.8个百分点。

其中，高技术产业投资同比增长18.9%，比全部投资增速快10.0个百分点。高技术制造业投资同比增长25.8%，两年平均增速为17.0%，比1—7月份加快0.1个百分点。

稳定制造业投资，对夯实实体经济根基，加快发展现代产业体系，促进产业和消费“双升级”具有重要作用。

国家统计局新闻发言人付凌晖日前在国新办新闻发布会上表示，今年以来，制造业投资总体上两年平均增长速度保持回升的态势，这与总体经济的恢复有紧密关系。从制造业生产状况来看，无论是一季度、二季度，制造业产能利用率都达到近年来比较高的水平，说明市场需求在逐步扩大。同时，国内支持实体经济发展的政策，对于制造业降低企业成本也是逐步显效。

“从下阶段来看，制造业保持稳定增长还有较好的支撑。”付凌晖说，中国经济长期向好态势的基本面没有改变，国内促进经济稳定发展的政策会持续显效，这些都有利于制造业信心的提升。

中原银行首席经济学家王军表示，受益于设备更新需求释放和需求扩张共振，下半年制造业投资有望延续上半年的修复态势，实现较快增长。先进制造业、战略性新兴产业等支持举措不断加大，将对以高技术制造业为代表的制造业投资带来支撑和引领，发挥其对经济增长和结构调整的关键作用。

王军建议，下一步要激发和保护好民间资本投资制造业的热情，更好地发挥资本的带动作用。在政策保障方面，应通过改革与创新的办法，进一步引导金融机构增加对制造业的资金投入，重点降低企业税费负担、融资、人工、土地、用能等成本，提高制造业的投资回报率。

今年以来我国在继续实施制度性减税政策的同时，还出台了一些结构性减税政策，如将制造业企业研发费用加计扣除比例提高到100%，并且允许企业按半年享受加计扣除政策等，这些有助于市场主体恢复元气增强活力，也有助于鼓励制造业企业加大投资力度。

国家发改委产业司副司长霍福鹏日前表示，围绕推动制造业高质量发展，将积极鼓励引导社会资本加大投资力度，保持制造业投资良好增长态势。鼓励企业聚焦制造业基础零部件、基础材料、基础工艺、基础软件加大投资布局，补齐产业发展基础短板。鼓励企业瞄准未来产业变革方向，持续扩大有效投资，加快重大技术创新成果产业化步伐。

来源/第一财经

编辑/樊宏伟