占比过高、消化困难的非标、非信贷资产，正在成为中小银行信用“贬值”的潜在诱因。

中诚信近日披露的一份评级报告，在仍然维持AA+主体信用等级的同时，将四川天府银行的评级展望，从此前的稳定下调为负面，并提示未来12～18个月内，该行的信用水平可能下降。

究其根本，是在持续息差收窄、资产质量恶化、减值准备压力加大等共同因素下，天府银行去年净利润同比大降42%以上。同时，该行的非标投资风险不断暴露，减值压力、流动性管理难度加大。

数据显示，截至去年底，天府银行信托、资管计划合计314.64亿元，非标占比82.39%，已出现较大减值迹象和流动性管理压力。

非标资产带来的困扰，并非天府银行一家所独有。包括该行在内，今年以来，已有五家银行被下调评级，或评级展望被降为负面，多家银行评级被下调，在一定程度上都与非标、非信贷资产质量、流动性风险有一定关系。

“贬值”的信用

无论是资产规模，还是经营水平，在四川地区的城商行中，天府银行一向都名列前茅。但由于区域信用环境变化，该行运营和盈利、资产质量、存款稳定性、流动性管理等方面，都面临诸多较大挑战。

数据显示，2020年末，天府银行净息差1.77%，同比下降0.13个百分点，全年利息净收入36.88亿元，同比下降3.75%；非利息净收入6.36 亿元，同比减少32.63%。

受上述因素共同影响，天府银行去年实现营业净收入43.24亿元，同比小幅下降了9.46%，但8.46亿元的净利润，不仅同比大幅下降42.11%，而且已经低于2018年的水平。

资产质量下降、不良贷款持续上升，吞噬了大量利润。2020年，该行母行口径新增不良贷款20.02亿元，全年处置不良贷款16.2亿元，年末不良贷款余额26.12亿元，同比上升3.41亿元；去年年末，不良率2%，比年初上升0.02个百分点；全年计提贷款损失准备达11.54亿元，在拨备前利润中的占比达到55.04%，同比上升17.57个百分点。

另外，为加强以前的非标资产处置力度，天府银行去年还计提了非信贷资产减值损失2.48亿元，同比大幅增加2.42亿元，年末计提的投资资产减值准备达6.05亿元。

资产质量之外，由于自身业务结构因素，在监管政策变化的背景下，天府银行的业务开展也面临一定压力。

评级报告显示，截至去年底，天府银行房地产业、建筑业和个人住房贷款等涉房贷款合计占比20.07%，其中住房按揭贷款余额84.91亿元，同比大幅增长51.91%。

而就在去年底，监管出台规定，将银行类金融机构的涉房贷款分为五档管理，天府银行属于第三档，对应的房地产贷款占比上限和个人住房贷款占比上限为22.5%和17.5%。虽然天府银行的住房按揭贷款占比与监管底线尚有距离，但其涉房贷款占比已经逼近监管红线。

收益较高的民营中小微企业贷款，则面临资产质量下迁风险。截至2020年底，该行展期贷款同比上升42.42 亿元，达到151.82 亿元，占全部贷款的11.63%，其中划入关注类的15.11亿元，划入不良的7.38亿元。

“考虑到信托和资管计划中房地产行业融资项目占比较高，该行整体房地产业风险敞口较大。”中诚信在评级报告中表示，天府银行存量不良贷款以省内民营中小微企业为主，经济下行的环境下易转化成不良贷款，需密切关注其迁徙趋势。

非标风险暴露

除了盈利能力弱化、资产质量恶化，非标资产占比较大带来的流动性风险，也是天府银行需要面对的重大挑战。

截至2020年末，该行证券投资余额较年初下降12.68%至547.85亿元，在总资产中占比24.38%，安全性较好的国债、地方债、金融债、同业存单合计占比32%；信托及资管计划合计314.64亿元，占投资资产的57.43%。

天府银行的资管、信托资产，主要投向货币市场工具、债券、资产支持证券、非标债权等资产。去年底，该行非标投资余额259.24亿元，占比82.39%。

中诚信在评级报告中表示，该行历史上通过资管计划转让信贷资产，近年来监管要求趋严，该行陆续将出表资产列入自营投资核算，比照信贷业务管理。仅去年上半年，就通过核销、打包转让处置剩余14.7亿元信贷资产。

评级报告还显示，截至去年底，天府银行非标投资中无不良余额，但关注类余额达62.13亿元，占比23.97%。去年底计提的投资资产减值准备余额为6.05亿元。中诚信认为，该行非标债权投资占比较大，已出现减值迹象，面临较大的减值准备计提压力。

更重要的是，规模不小的非标资产增加了流动性风险。天府银行的非标投资期限多集中在1至3年，产品期限较长、即时变现能力较弱， 加大了该行的流动性管理难度。

不仅是非标，天府银行还存在整体流动性缺口。截至2020年底，该行一年内到期的资产在总资产中占比39.58%，一年内到期负债在总负债中占比60.86%，年末2～7日内到期期限缺口为-62.70亿元，流动性压力较为明显。

非标占比较高，挤占流动性的同时，天府银行的存款稳定性也不理想。去年以来，该行通过压降同业资金改善负债结构，截至当年底，客户存款在总融资中的占比，较年初上升1.54个百分点至75.95%，但同期563.95亿元的公司存款，却比年初大幅下降25.94%；保证金存款余额226.08亿元，比年初大幅增长128.77亿元，在总存款中占比提升7.63个百分点至14.37%。

中诚信认为，非标投资占比较高，加大了该行信用风险、流动性风险管理难度；存款稳定性较弱，流动性管理压力较大，需对该行公存款稳定性密切关注。

中小银行信用“贬值”诱因？

在银行业资产质量承压、盈利能力下行的大环境下，在银行业中处于弱势群体的区域中小银行，所受影响更为明显，多家中小银行信用评级因此受到影响。

在天府银行之前，中诚信已在今年5月将山西榆次农商行的主体评级从A+降至A-，两只债券的债项评级从A调降至BBB-，同时将主体、债项信用等级列入可能降级的观察名单。而H股上市的广州农商行，也在4月被中诚信将评级展望由稳定降为负面。

此外，遵义汇川农商行、安徽阜南农商行等五家中小银行，被评级机构降低评级，或评级展望下调为负面。而山东广饶、邹平两家农商行，因多次延迟后仍未按规定披露2018年至2020年三年年报，而在今年5月26日被东方金诚终止评级。

而非标资产带来的困扰，并非天府银行一家所独有。上述被下调评级的中小银行，除了资产质量、经营因素，在一定程度上都与非标资产质量、流动性风险有一定关系。

根据广州农商行披露，该行去年净利润52.77亿元，同比减少33.3%，其中重要原因之一，就是加大对表外理财存量历史包袱的计提力度，导致当年信用减值损失同比增加10.93%，达到78.52亿元。

山西榆次农商行被下调评级，也与非信贷资产风险有一定关系。受拨备计提大幅上升影响，该行去年全年净亏损324.25万元，核心一级资本充足率已降至-3.14%，资本充足率则降为-0.07%。

中诚信认为，山西榆次农商行盈利能力大幅下降，且减值准备计提缺口仍然较大，资本已严重不足，因此决定下调该行主体和债项信用等级。

年报数据显示，该行行去年计提贷款、非信贷资产损失减值准备分别为2.39亿元、2533万元。但审计机构根据会计记录，对其年报出具了保留意见，原因是如果按照监管要求严格计提，其信贷资产减值准备应计提22.95亿元，非信贷资产减值准备应计提12.87亿元，未足额计提金额合计33.17亿元，缺口巨大。

不仅是城、农商行，即便是大中型银行，也同样面临表外资产质量压力。平安银行年报显示，2020年，该行核销理财回表等非信贷不良资产315.76亿元、同比增加306.82亿元。计提非信贷资产减值损失272.7亿元，同比增加210.31亿元。

来源/第一财经

编辑/樊宏伟