历时三年，巨人网络的史玉柱，仍然顽强推进对以色列游戏公司Playtika的收购。
7月16日晚间，巨人网络公告，为优化资本结构，Alpha拟向其全体股东按等比例回购其所持Alpha50%的股份并注销该等股份。巨人网络决定将交易方案由收购Alpha的100%A类普通股，变为收购Alpha回购完成后的42.3%A类普通股，支付方式由发行股份，变更为现金约110.98亿元。
动态
收购持股平台42%股份
据了解，Alpha是为收购Playtika而成立的持股平台，用于承接Playtika的股权，其核心经营性资产为Playtika。Playtika近年来由于休闲社交类游戏业务增长迅速，营业收入及净利润均呈现快速增长的趋势，其预估值由2018年的约336.51亿元增至405亿元到425亿元。而巨人网络收购泛海投资、上海鸿长、重庆杰资、弘毅创领、宏景国盛、昆明金润合计持有的Alpha回购交易后42.30%的A类普通股股份(合计9730股)，合计金额不超过110.98亿元，资金来源为上市公司自有资金及自筹资金。
目前，Alpha正在进行回购交易，拟向全体股东按等比回购的方式回购其各自持有的Alpha50%的股份并相应注销该等股份，即以约23亿美元或等值人民币对价回购其全部股东合计持有的约2.30万股普通股 。
据了解，目前，Playtika已在以色列、美国、加拿大、日本、乌克兰等9个国家与地区成立人工智能研发部门，全球员工近1500人，业务覆盖美国、欧洲、澳大利亚等主流海外市场。2017年、2018年及2019年1-3月，该公司实现营业收入分别为77.10亿元、99.72亿元和30.23亿元；归母净利润分别为18.90亿元、24.15亿元和7.50亿元。
可以作为对比的是，巨人2018年全年的营收约37.8亿元，净利润12.01亿元，不及Playtika水平。
追溯
并购方案反复调整
巨人网络老板史玉柱对Playtika钟情有加，先是在上市公司之外，组织包括云锋基金、泛海集团、民生信托、弘毅在内的财团对Playtika完成收购，接下来的步骤是将其装入上市公司巨人网络之中。从2016年10月起，巨人开启了对Playtika的收购，宣布交易方式为非公开发行股份及支付现金，确立的交易对价为305亿元，如若交易完成，上市公司将合计持Playtika100%股份。
在暂停审核、撤回申请文件、调整交易方案、中止审查等拖拉三年后，这笔收购至今仍未完成。为此，巨人网络在7月16日宣布，撤回以发行股份方式购买Alpha（即Playtika）全部A类普通股股权的重大资产重组申请文件。巨人在公告中解释，自推出收购标的公司100%A类普通股的方案以来，由于受到二级市场波动及外部环境变化等诸多因素的影响，交易整体工作推进的时间超出了交易各方的预期。
撤回申请不是放弃收购，史玉柱想出了新法子：直接改用现金。
巨人网络同时宣布，公司与标的公司各股东就各方持股意向进行友好协商后，交易各方拟对原重组方案进行变更调整，公司决定由发行股份收购标的公司100%A类普通股变更为上市公司拟以现金方式购买标的公司Alpha回购交易完成后42.30%的A类普通股。
巨人网络介绍，目前交易价格尚未确定，但巨人已经和各交易对方约定了支付对价的最高限额，合计支付对价总额不超过110.977亿元。交易对价将以现金形式支付，资金来源为上市公司自有资金及自筹资金。
聚焦
怎样掏出110亿现金成看点
北京青年报记者注意到，巨人网络将收购泛海投资持有的Aplpha16.3%的股权，收购上海鸿长收购其持有的 Alpha 16.3%的股权，向重庆杰资收购4%Alpha股权，向弘毅创领收购Alpha2.43%股权，向宏景国盛收购Alpha1.63%股权，向昆明金润收购Alpha1.63%股权，合计42.3%。除重庆杰资外，泛海投资、上海鸿长 、弘毅创领 、宏景国盛 、昆明金润皆出清了手中Alpha股权。
之所以用现金收购，巨人网络称，本次交易为支付现金购买资产，不涉及上市公司股权结构的变化，也不存在对上市公司控制权的影响。本次交易待经上市公司董事会审议通过本次交易的正式方案、上市公司股东大会审议通过本次交易，并上报国家发改委备案及商务主管部门备案后，即可生效。
市场注意到，调整后的交易方案的重点在于，Alpha首先将进行股份回购，并进行注销，根据公告，Alpha将向全体股东等比回购Alpha50%的股权，交易对价为23.004亿美元。这意味着，Alpha的股东，至少能够在Alpha正式被巨人网络收购前，获得收益落袋。
不过，对于巨人网络来说，目前最重要是如何拿出110亿现金完成对Alpha42.3%股权的收购。巨人网络2019年一季度报告显示，该公司归属于上市公司股东的净资产为91.49亿元。一季度，巨人网络营业收入为6.8亿元，净利润为2.76亿元。
值得巨人网络股东们关注的是，斥资110亿后，巨人网络获得Alpha42.3%的股权，虽是单一第一大股东，但不构成控股地位，无法独立控制标的公司的经营和决策。
文/北京青年报记者 刘慎良
编辑/樊宏伟
