36城先行实施两年后，个人养老金制度范围扩至全国，产品供给进一步扩容。

12月12日，人社部、财政部、税务总局、金融监管总局、证监会联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》（下称《通知》），个人养老金制度将于12月15日推广至全国。《通知》要求，优化产品供给、提高管理服务水平以及完善领取条件和方法等。此外，鼓励金融机构探索开展默认投资服务。

根据相关要求，证监会12日已将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，其中跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只。

在业内人士看来，个人养老金制度全面推开，有利于更好发挥资本市场财务管理功能，构建完善“长钱长投”的政策体系。权益类指数基金的纳入进一步拓宽了个人养老金的可投品种，有利于形成丰富且有差异化的产品货架，提高个人养老金业务的吸引力。

个人养老金制度扩围至全国

随着人口老龄化加剧，我国养老体系面临“第一支柱独大，第二、三支柱的覆盖不足”的现状，个人养老金制度是发展第三支柱的关键一步。

2022年11月，人社部等五部委联合发布《个人养老金实施办法》，个人养老金政策在36个城市先行实施。实施两年以来，各大银行、保险及基金公司纷纷布局个人养老金业务。最新数据显示，我国个人养老金开户人数突破7000万，可供投资的产品数量达836只。

个人养老金开户数已取得一定成效，但参与度还有待提升。有业内人士表示，因产品同质化、领取灵活度不够等原因，个人养老金仍存在参与积极性不高、账户闲置、缴存金额不高等问题。

此次《通知》在扩围的同时，对相关政策进行了优化。包括提高管理服务水平，商业银行要与理财公司、保险公司、基金公司、基金销售机构等机构加强合作；参加人在商业银行通过个人养老金资金账户线上购买商业养老保险产品的，取消“录音录像”等。

《通知》明确探索开展默认投资服务。金融机构依法依规开展个人养老金投资咨询服务，根据个人投资风险偏好和年龄等特点，推荐适当的个人养老金产品。鼓励金融机构在与参加人协商一致的情况下，探索开展默认投资服务。

完善领取条件和方法方面，在现有领取条件基础上，参加人患重大疾病、领取失业保险金达到一定条件、正在领取最低生活保障金的，可以申请提前领取个人养老金。

华夏基金认为，允许在重大疾病等特殊情况下，可以有限度提前支取，并明确补税、归还的规则，提升个人养老金账户的弹性。

“个人养老金制度的全国落地将大幅惠及更多地区和更广人群，宽基指数产品的纳入将大幅扩大投资者的选择，提升投资的效率、透明度和投资体验，我国的第三支柱将迎来加速发展。” 华夏基金表示。

此外，在业内人士看来，养老金作为天然的“长期资金”，个人养老金制度全面推开，有利于更好发挥资本市场财务管理功能，构建完善“长钱长投”的政策体系，推动长期资金入市。

“从培育和引导更多中长期资金入市的角度，养老资金是真正意义上的长期资金，打通个人养老金投资指数基金的路径，也能为市场带来更多增量资金，有利于增强市场稳定性。” 广发基金个人养老金业务相关负责人表示。

首批85只权益类指数基金纳入产品供给

在优化产品供给方面，《通知》要求，在现有产品基础上，将国债纳入个人养老金产品范围。将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。

根据相关要求，证监会同日已将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。其中跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。

从国际经验来看，被动指数基金凭借其费率低廉、公开透明、分散风险等特征，已经成为全球养老金投资的重要工具，权益类指数基金的纳入进一步拓宽了个人养老金的可投品种。

天弘基金称，公募基金作为长期服务养老三大支柱建设的主力军，合计管理各类养老金规模占我国养老金委托投资规模的50%以上。制度试点实施以来，在可供选择的809只个人养老金产品中，养老目标基金有199只。

“本次个人养老金品类中纳入宽基指数，在满足居民养老金投资的多样性需求同时，弥补了个人养老金产品库中权益产品的空缺，能帮助投资者提高养老金积累效率。” 天弘基金表示。

南方基金也认为，此次纳入指数型基金等更多类型的Y份额，也将有效丰富个人养老金账户的投资品种，更加全面的满足参保投资者的多样化需求，有助于吸引更多的缴费资金，进一步夯实全社会养老金储备。

对于金融机构而言，富国基金表示，未来需要以长远的战略视角，系统规划和布局，促进“第三支柱”发展。包括提升投研能力，持续优化投研体系建设，同时从费用费率、申赎机制、收益分配等方面入手，优化产品设计。此外，还要加强人才队伍建设，健全长周期考核和激励约束机制，重视信息技术应用，加大科技投入，夯实信息系统的服务能力等。

编辑/樊宏伟