周五，A股三大指数震荡收涨，沪指终结日线4连阴。截至收盘，上证综指涨0.14%，报2890.90点；深证成指涨1.45%，报8597.17点；创业板指涨0.92%，报1659.53点。

盘面上，家电股大涨，北鼎股份、春光科技等多股涨停；商业航天概念股维持强势，腾达科技涨停；风电概念股再度反弹，吉鑫科技涨停。下跌方面，红利股延续调整，中国移动跌超4%。

利好政策刺激 家电板块大涨

昨日，家电板块大涨，厨卫电器、白色家电、小家电等子板块强势领涨。个股方面，春光科技、海信家电、TCL智家、华帝股份等多股涨停。

7月25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。其中包括，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。补贴标准为产品销售价格的15%，对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。

机构人士认为，随着以旧换新政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加海外库存逐步去化，出口改善态势有望延续，家电行业景气度有望延续复苏。

华西证券表示，当前家电估值处于底部，以旧换新补贴落地有望带来内销反转，板块基本面及估值均有望提升。

商业航天概念表现强势

昨日，商业航天概念持续爆发，腾达科技5连板，金明精机、新研股份20%幅度涨停。

消息面上，7月25日，商业航天公司星河动力发布消息，公司于近期完成智神星一号运载火箭整流罩静力、模态、分离系列试验，均取得圆满成功。

分析人士表示，我国商业航天发展至今，从基础设施、企业主体构成、商业应用等取得了一系列进展，基本完成了从“0—1”的验证，商业航天逻辑逐步形成闭环，产品具备一定的交付能力。商业航天进入到了“1—10”的产业化阶段，行业成长速度加快。

东方证券认为，2024年商业航天首次被写入政府工作报告，后续GW星座和G60星链有望逐步进入招标期和密集发射期，卫星产业链正式迎来发展机遇期。上游空间段卫星制造和卫星发射环节率先受益，其次是地面段网络建设设备和应用终端。建议关注产业链各环节的核心供应商。

机构：市场风险偏好有望修复

海通证券表示，就本轮行情而言，4月以来市场结构上赚钱效应就已分化，5月中旬后各指数走势已逐渐转向蓄势休整。近期市场情绪降温也较为明显，可见当前市场已经步入了基本面验证的蓄势阶段。随着下半年影响市场的风险偏好、资金面以及基本面出现积极变化，A股有望走出调整阶段。

兴业证券认为，过去市场对于上市公司盈利给予较高的预期，导致季报期后由于业绩不达预期而股价出现回调。而今年的不同之处在于，当前对于上市公司的盈利预期已经较低。从当前公布的半年度业绩预告来看，企业预喜且预增的比重不低，市场也倾向做多业绩相对好的个股。后续随着半年报陆续公布，可能出现的亮点和超预期或对市场风险偏好形成提振。

配置方向上，光大证券认为，当前市场环境下，高股息板块值得长期配置，政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块吸引力。此外，国内科技产业当前整体估值明显低于海外，中期来看存在显著的重估空间。

编辑/樊宏伟