港股大幅上涨之后,能否再成A股先行指标? | 市场观察
第一财经 2024-06-19 22:02

5月20日恒生指数见顶19706点之后,

经过接近一个月、幅度近2000点的深度调整后,在“国家队”买入消息刺激下,港股再次活跃起来。

6月19日,受国新投资有限公司(下称“国新投资”)认购港股央企红利ETF消息影响,恒生指数高开高走,收盘上涨2.87%,报收18430点,全天成交1128亿港元。

业内人士认为,本次认购说明港股央企蓝筹被低估。另一方面,4月中旬之后的上涨行情来看,4月19日港股率先启动,然后4月24日A股才发力跟上;6月19日虽然A股继续回调,随后是否再有补涨机会?对此,部分资深业内人士表达了比较乐观的看法。

“国家队”扫货港股

6月19日,国新投资发布消息称,当日认购了来自南方基金、广发基金、景顺长城基金旗下的首批三只中证国新港股通央企红利ETF的首发份额。产品挂钩的指数成份股,是从港股通范围内的国务院国资委央企名录中,选取分红水平稳定且股息率较高的上市公司。

国新投资称,认购该ETF的原因,是传递出坚定看好港股央企上市公司长期价值的积极信号,同时也彰显了国有资本运营公司在维护央企市场价值,提升港股央企上市公司定价权方面的责任担当。

博大资本行政总裁温天纳向第一财经分析,国新控股的买入动作有一定的参考价值,对港股有一定的中短线正面支持,也反映了港股受到政策重视,后续行情持续性要看政策进一步支持的力度。从上一轮4月底开始的上涨行情来看,港股上涨先于A股,当时也是市场上涨的一个先行指标。

国投证券分析师刘凯认为,近期国家出台了一系列红利策略利好政策,促进了A股和港股红利风格的强势表现。同时,内地与香港在资本市场方面的合作不断深化,为香港资本市场的活跃奠定了坚实的基础,促进了大量内陆资金稳定流向香港市场。在估值水平方面,港股在过去几年经历了大幅调整,目前估值水平较低。不仅如此,美联储降息预期对港股有重要影响,同时也带来更多机遇:由于港股目前估值水平较低,若美联储释放出偏鸽派的信号,预计将对港股估值修复起到积极作用,并且港股的修复弹性可能会比A股更大。

港股能否再度成为上涨先行指标?

4月17日,港股市场的内银股开始反转。随后,恒生指数在4月19日见底逼近16000点,之后港股全面启动,然后4月24日A股才发力全面跟上,4月29日A股成交突破1.2亿元。

6月19日港股上涨行情当中,高股息的银行股更是早于港股大盘启动,成为了港股上涨的领先指标,其中龙头股招商银行(600036.SH,03968.HK)H股,以及香港银行(501025)均连涨4日。上一轮行情当中,内银股同样在4月中旬率先上涨。

鑫鼎基金首席经济学家胡宇向第一财经记者分析,目前来看,恒生指数已经形成“大双底”结构(2022年10月和2024年1月都跌破15000点)。国家队参与港股央企蓝筹ETF,说明港股央企蓝筹被低估。当前市场仍处于牛市行情的初期阶段,A股和港股作为全球洼地的优势已经凸显出来,外围市场的调整和国际资本加速流入也推动赚钱效应的放大,预计从2024年开始的这波牛市有望延续到2027年,对上百万亿元的居民存款而言,现在入市是不错的契机,考虑到2635点底部已经逐渐夯实,新一轮牛市渐入佳境。

信达证券策略分析师樊继拓认为,A股近期的休整,本质上是市场见底上涨一个季度之后大多都会出现的阶段性休整。7月以后,可能会再次开启上涨,主要的催化可能来自中报披露、三中全会和地产政策对销售的影响。另一方面,从现在到年底,业绩兑现或将会重新变成较重要的逻辑。

6月18日,香港特区行政长官李家超宣布,港交所将从今年9月23日起实施新安排,在恶劣天气下,证券市场将不停市,而是维持运作。投资者在新安排下,可以在香港发出八号或以上台风信号,以至黑色暴雨警告期间,如常买卖香港股票和衍生产品,并通过沪深股通买卖内地A股等。

编辑/樊宏伟

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