4月工业利润增速转正,后续走势如何?
第一财经 2024-05-27 13:02

随着宏观组合政策效果持续显现,市场需求继续回暖,工业生产回升向好,规模以上工业企业效益持续恢复,4月工业利润当月增速由降转增。

国家统计局5月27日发布的数据显示,4月份,全国规模以上工业企业利润由3月份同比下降3.5%转为增长4.0%,增速回升7.5个百分点,企业当月利润明显改善。1-4月份,规上工业企业利润同比增长4.3%,增速与1-3月份持平,继续保持平稳增长。

财信研究院副院长伍超明对第一财经分析,低基数效应、生产回升与价格拖累减弱共同支撑4月工业利润增速由负转正。

工业企业营收增长加快是推动工业利润增速回升的重要因素。国家统计局工业司统计师于卫宁表示,随着市场需求持续恢复,工业生产增长加快,产品出厂价格降幅收窄,产销衔接水平提升,共同推动企业营收改善。

1-4月份,规上工业企业营业收入同比增长2.6%,增速比1-3月份加快0.3个百分点。从当月看,4月份规上工业企业营业收入由3月份同比下降1.2%转为增长3.3%,增速回升4.5个百分点,回升幅度较大,有力带动企业盈利改善。

分行业来看,超七成行业利润实现增长。1-4月份,在41个工业大类行业中,有31个行业利润同比增长,占75.6%,行业增长面比1—3月份扩大7.3个百分点。

分门类看,采矿业受煤价下降、产量减少影响,利润同比下降18.6%,降幅比1-3月份扩大0.1个百分点。制造业利润增长8.0%,增速加快0.1个百分点。电力热力燃气及水生产和供应业利润增长36.9%,延续快速增长态势。

伍超明表示,从利润结构看,新动能需求强劲和出口回升,支撑中游装备制造和下游消费品制造业利润维持较快增长。

装备制造业继续发挥了支撑作用。于卫宁分析,制造业高端化、智能化、绿色化深入推进,新质生产力培育壮大,叠加大规模设备更新政策效果逐步显现,共同推动装备制造业利润保持较快增长。

数据显示,1-4月份,装备制造业利润同比增长16.3%,增速高于全部规上工业12.0个百分点,拉动规上工业利润增长4.7个百分点,是贡献最大的行业板块,对规上工业利润增长持续发挥重要支撑作用。分行业看,电子行业受智能手机、集成电路、液晶面板等产品需求释放、产量较快增长推动,利润大幅增长75.8%;铁路船舶航空航天运输设备行业受造船订单快速增长、产品附加值提高等因素推动,利润增长40.7%;汽车行业产销均保持较快增长水平,利润增长29.0%。

受益于市场需求有所改善、工业品出口大幅加快等有利因素,消费品制造业利润也实现了较快增长。1-4月份,消费品制造业利润同比增长12.0%,增速比1—3月份加快1.1个百分点,其中4月份当月利润增长15.9%,回升态势明显,持续助推规上工业利润改善。

企业成本压力犹存。伍超明分析,受国际原油等大宗商品价格上涨、地产拖累终端需求偏弱等影响,1-4月份企业单位成本环比增加0.16元、同比增加0.14元,继续有所上升且仍处历史同期偏高水平,工业企业效益恢复基础仍需巩固。

于卫宁表示,总的看,1-4月份规上工业企业利润平稳恢复,但也要看到,国内有效需求仍然不足,外部环境依然复杂严峻,工业企业效益恢复基础仍需巩固。下阶段,要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策,加快发展新质生产力,促进产业提质升级,着力扩大有效需求,助力企业纾困解难,巩固增强工业经济回升向好态势。

关于后续工业利润走势,伍超明对第一财经记者分析,PPI降幅继续收窄和低基数效应等有望支撑库存增速继续提高,但库销比仍处于偏高水平,地产恢复不确定性犹存,企业库存提升或面临一些波折且回升幅度不宜高估。

中国民生银行首席经济学家温彬也认为,后续看工业利润仍有向好的可能。此前国务院、各部委、部分省市都已出台“推动大规模设备更新,促进消费品以旧换新”的行动方案,旨在提振投资与耐用品消费。随着政策的有力推进,对提振工业企业信心、巩固工业经济恢复基础有一定积极作用。

他同时指出,外需回暖仍存在不确定性,内需仍然不足,工业生产放缓,房地产市场疲弱,仍将对工业企业利润增长带来负面影响。另外,去年工业利润基数先低后高,可能会限制后续工业企业利润回升空间。

编辑/樊宏伟

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