监管出手，韩国股市大涨！

今日，韩国监管机构针对“非法卖空”的调查有了新进展。韩国金融监管局（Financial Supervisory Service，下称“FSS”）于5月7日发布最新调查报告，称已发现9家全球性投行非法做空164只股票，交易总额达2112亿韩元。FSS将与其他外国金融监管机构合作，对卖空行为进行有效调查。

韩国股市大涨

5月7日，韩国综合指数迎“跳空”大涨，全天强势高开高走，截至收盘，该指数收涨2.15%，报2734.34点。

9家外资行“非法做空”164只股票 交易总额达2112亿韩元

5月7日，FSS在官网发布针对全球性投行非法卖空行为的持续调查报告。

报告称，韩国金融监管局（FSS）于2023年11月成立了卖空特别调查办公室，旨在根除非法卖空行为。此后，FSS对不公平和非法行为进行了集中调查。FSS一直在调查14家在韩国进行卖空交易最频繁的全球性投行。迄今为止，FSS已发现9家全球性投行非法做空164只股票，交易总额达2112亿韩元（约合1.5476亿美元）。

FSS表示，未来将与其他外国金融监管机构合作，对卖空行为进行有效调查。

在韩国市场，正常的卖空包含融券和卖出两个步骤。非法卖空交易指的是交易者在没有融券，或没有确认可以融券的情况下操作卖空，这种行为在韩国是被禁止的。

此前，韩国于2021年4月生效的《资本市场法》修正案加大了对非法卖空行为的处罚力度——将以订单指令金额为标准征收罚款。一旦发现有非法卖空行为，最高罚款可达订单指令金额的100%。

2023年11月，FSS曾发布声明称，从11月6日起暂时禁止股票卖空至2024年6月，以便监管机构改进规则和系统。禁令将适用于KOSPI主板、KOSDAQ和KONEX市场的所有上市股票。历史上，韩国曾三次全面禁止卖空行为，包括2008年全球金融危机、2011年欧洲财政危机和2020年新冠疫情期间。

在此之前，FSS已经宣布，计划对全球投资银行的股票卖空交易展开全面调查，调查于2023年11月开始。FSS将调查2021年5月以来的所有卖空交易，当时韩国部分解除了疫情期间实施的股票卖空禁令。彼时，韩国金融服务委员会（FSC）的负责人Kim Joo-hyun表示：“在市场动荡中，我们发现了全球投资银行大规模非法裸卖空交易的情况，以及其他非法活动的情况。”他说：“非法卖空交易破坏了公平价格形成，损害了市场信心，这是一个严重的情况。”

调查还将继续

据路透社报道，前述14家全球性投资银行中的其他5家银行仍在接受调查。总体而言，当局调查的上述14家投行占到了海外公司在韩国卖空交易规模的90%。

据韩国《朝鲜日报》报道称，监管当局已通知瑞士信贷集团（Credit Suisse AG），该公司可能因被指控违反卖空规则而面临500亿韩元的罚款。该报道援引业内消息人士的话称，通知是发给该公司在韩国和新加坡的分支机构的。

FSS还表示，它正在配合香港监管当局进行调查，并计划本月访问中国香港，举行会议解释韩国的卖空法规。并且，在上个月，监管机构准备了一个新的监控机制，以更好地发现股市中的卖空违规行为。韩国监管层认为，目前市场实施的卖空禁令将继续有效，直到监管准备好足够的措施来防止非法交易。

自去年以来，随着韩国当局采取措施打击非法卖空，投行和对冲基金的交易在韩国受到了越来越严格的审查。2023年12月，韩国金融委员会（FSC）下属的机构已经对汇丰银行、法国巴黎银行及其在韩国运营的证券公司处以265.2亿韩元的罚款。韩国监管当局表示，上述企业在韩国股市故意进行非法卖空。

除了严打“非法卖空”行为，韩国监管层也在努力推进资本市场改革措施。今年2月，韩国金融服务委员会（FSC）公布了一项改革建议，旨在推动估值较低的上市公司报告提高股东回报的计划，以减少股市的“韩国折价”（Korea Discount）。具体来看，韩国金融监管当局将鼓励和支持企业自愿向股东返还更多资本，并改善治理；监管机构考虑为提高市值和增加股东回报的公司提供税收激励；此外监管机构还将推出具有强大股东价值的公司指数。（汪友若）

编辑/田野