影视ETF霸气抢镜。
在刚刚过去的一周，国泰中证影视主题ETF、银华中证影视主题ETF两只影视ETF均累计涨逾14%，领涨全市场。截至目前，2月6日以来这两只影视ETF的反弹幅度均超45%。从资金流向来看，这两只影视ETF年初至今的份额分别增长2000万份、450万份，份额变动率分别达45%、7%。
近期，国产AI（人工智能）大模型应用Kimi智能助手引领长文本AI革命，引发资本市场广泛关注。有机构认为，Kimi的火热一定程度上反映了国内大模型基础技术研究方面的突破，而大模型的商业化应用有望率先在传媒行业落地。
Kimi引爆新风口
3月22日，影视传媒板块再度迎来大涨，世纪天鸿、读客文化、华策影视等个股纷纷冲出“20cm”涨停，中文在线涨超13%，慈文传媒、中原传媒等多股也涨停。受此影响，国泰中证影视主题ETF、银华中证影视主题ETF两只影视ETF也领涨全市场ETF。
消息面上，国产AI大模型应用Kimi智能助手以其卓越的长文本处理能力引领长文本AI革命，并迅速走红市场。数据显示，Kimi的周度访问量和APP端下载量均实现显著增长，其免费开放的策略和强大的智能文本处理功能广受用户和投资者欢迎，由此带动相关概念股逆市上涨。
具体来看，国内人工智能公司月之暗面（Moonshot AI）近期在其微信公众号“Moonshot AI”宣布，该公司的Kimi智能助手在长上下文窗口技术上取得突破，无损上下文长度可以到200万字。上线之后，该工具的热度快速提升。根据Similarweb数据显示，近几周Kimi的访问量上升趋势明显，最近四周的访问量分别达到100.3万、112.8万、152.0万和225.0万。
值得一提的是，本轮行情中领涨的龙头股华策影视在3月22日举办了一场投资者关系活动，金鹰基金、财通基金等参与调研。被问及AI的中长期战略时，华策影视表示，人工智能是已经可见的技术变革，会给行业带来极大促进。中期来看，AI可提量降本，提高效率，放大作品的艺术价值；长期来看，AI的发展会导致新应用工具的大爆发，在此背景下会越发凸显出公司创意领先和规模化头部内容生产能力的稀缺性。
AIGC商业化加速
毫无疑问，Kimi已成为市场关注的新焦点。
多位基金经理表示，Kimi的火热一定程度上反映了国内大模型基础技术研究方面的突破，AIGC（人工智能生成内容）的商业化应用正在加速成熟。
建信基金权益投资部执行总经理陶灿认为，首先，从投资机会来看，Kimi的成功揭示了AI技术企业、AI应用场景、AI生态系统构建者以及AI技术与行业的融合等方面的投资机会。特别是那些在自然语言处理、机器学习和深度学习等领域拥有核心技术的企业，以及在特定领域深耕细作的AI应用企业，都有望在未来的AI浪潮中获得更大的市场份额。
不过，投资者也需要注意到投资风险。尽管Kimi在应用场景和技术能力上表现突出，但其本身的火爆程度可能不会持久，因为其核心技术并非完全国产，例如硬件GPU是英伟达生产的。此外，AI技术领域的竞争异常激烈，新的技术和产品不断涌现，Kimi需要持续创新才能保持领先地位。因此，对于是否投资Kimi概念，投资者需要谨慎考虑。在做出投资决策前，建议投资者进行充分的市场调研，了解相关公司的技术实力、市场前景、竞争格局等因素，并评估自己的风险承受能力和投资目标。同时，也要关注Kimi的后续发展和市场表现，以便及时调整投资策略。
影视股迎重估契机
华富人工智能ETF基金经理郜哲表示，近期国内自研大模型Kimi横空出世，迭代迅速。公开信息显示，Kimi目前已能处理200万字的无损上下文输入，更长的文本处理长度意味着更丰富的信息量，使得Kimi在文档总结和内容撰写上相对海外大模型更具优势，对人们日常工作的赋能能力更强，尤其是在金融、法律等具有较多长文本应用场景的行业，Kimi的辅助优势更为显著。未来，Kimi大模型的升级迭代有望开启国内大模型应用从B端向C端拓展的新阶段。
郜哲认为，Kimi的出圈说明国内部分大模型公司在过去一年确实在加速迭代，并逐渐比肩海外大模型的技术水平。今年，这些公司大概率将进入商业化应用加速和有效用户快速积累的阶段，并将进一步引发短视频、写真、办公、游戏、影视制作等AIGC领域的业态模式变革。而随着未来国内应用端出现更多爆款产品，这也会反向拉动推理端的算力需求。
国泰基金认为，后续人工智能技术创新的速度会快于预期，大模型的商业化应用有望率先落地于传媒行业。这也意味着，大模型技术的创新有望进一步拉动传媒行业“降本增效”。
国泰基金还表示，在经历了长期的低迷之后，市场对于影视行业的前景开始转向乐观。投资者对于行业复苏的预期，以及对于新技术应用带来的增长潜力有所期待，都在一定程度上推动着影视板块的景气度上升。影视行业经历了一段时间的调整后，整体估值水平相对较低。随着行业基本面出现改善，市场对于影视股的估值也进行了重新评估，估值修复将成为推动影视板块上涨的另一动力。
编辑/范辉
