如果给过去一年的PC行业加上一个关键词，一定少不了“去库存”。
此前，受全球疫情影响，在远程办公、在线教育等刺激下， PC市场一度经历爆发式增长，2021年全球PC出货量创下近年新高。但很快市场供过于求，渠道累积大量库存。延续2022年的疲软态势，全球PC行业在2023年依然经历艰难一年，截至今年第三季度，PC市场已经连续下跌8个季度。
但乐观的一面是，PC行业通常被视作是一个有着较强周期性的行业，换机周期为3-5 年，上一波PC需求的爆发在2020年开始，预计新一波的换机周期即将到来，而从2023年初开始的AIGC浪潮，也有望成为推动PC市场进入复苏的动力之一。
PC卖不动了
PC市场能否持续维系疫情期间的高速增长，一直是业界讨论的话题。
去年伊始，PC进入下行周期。来自IDC 和Gartner等多家第三方机构发布报告显示，在2022年第一季度，全球PC出货量出现了一定的下降，主要受到包括全球经济、供应链、消费者购买力疲软等负面因素影响。仅在一季度，惠普、戴尔、宏碁等PC成品在库量同比暴增56%。
2022年，库存堆积、厂商砍单，PC厂商打起了价格战，但消费需求并未提振。IDC 一份数据显示，目前 PC 消费市场的人群结构偏保守，对价格敏感且注重实用功能的节俭从众型用户和精明自主型用户合计占比接近6成。
到了今年第一季度，PC 市场依旧低迷。多家第三方机构数据显示，2023年第一季度，全球PC出货量为同比下降接近30%。这也成为PC行业过去10年来，除2020年第一季度因新冠疫情中断制造和生产外，出货量最低的季度。
第一季度，联想、惠普、戴尔、苹果出货量位列前四，其中苹果PC同期出货量跌幅最大，超40%；其他几家出货量也都出现两位数的同比下滑。从财报来看，从营收到净利润，PC厂商都经历了不同程度的下跌。
PC市场的“寒气”已经传导至产业链上游，当市场需求下滑，不得不跟着砍单。第一季度中，AMD、英特尔、美光等芯片厂商公布的财报都提及了PC芯片市场需求仍旧疲软,长期发展或将放缓，市场充满挑战。三星电子4月初公布了2009年金融危机以来最低的季度利润，表示将削减存储芯片产量。
当时有PC从业人士对第一财经记者表示，个人电脑出货量已经下降到疫情前的水平，渠道存货依旧过剩，成品电脑和零部件的库存管理仍将是未来行业的关键问题，预计这种情况还需要2个季度左右的时间来消化
到了第二季度，PC市场的跌幅开始出现缓和，和过去两个季度下降约30%的跌幅相比，该季度同比下降约在10%左右，但环比出现了增长。
从产业链企业的表现来看，PC产业的库存压力有所放缓。今年8月，联想集团公布截至6月30日止的财年季度业绩后，联想集团董事长兼首席执行官杨元庆对第一财经表示，PC过去一个季度继续消化库存，平均售价比预期要低，主要是受到内存、SSD等零部件降价较多的影响，此外市场竞争加剧也反映在售价中，对营业额产生了一定的影响。
“我们相信这是一个底部。”当时杨元庆对记者说。
从机构数据来看，Canalys 1月份的渠道伙伴调研中，占比33%的渠道伙伴表示他们的个人电脑库存不足一周，18%的渠道伙伴表示他们的个人电脑库存超过9周，高于4至6周的健康水位。到了6月的调研中，已经有41%的渠道伙伴表示，他们的个人电脑库存不足一周，个人电脑库存超过9周的渠道伙伴也下降至13%。
到了第三季度，PC出货量在连续两个季度出现环比增长，同比跌幅继续收窄。在全球前五PC厂商中，惠普成为了唯一实现同比增长的一家。惠普该季度出货量达1350万台，同比增长6.4%，市场占有率19.8%，主要就归功于库存的正常化。
在产业链端，消费市场回暖的迹象在业绩中有所显现，例如，英特尔笔记本和台式机芯片业务在内的英特尔客户端计算业务（CCG）第三季度营收为78.67亿美元，同比下降3%，但比之前两位数的跌幅有明显收窄；受益于PC市场回暖，芯片公司AMD第三季度业绩重回增长，其中以个人电脑和笔记本电脑芯片为主的客户部门表现亮眼，第三季度营收为14.53亿美元，同比大幅增长42%。
有PC行业人士对记者说，经过了一年的库存消化，现在PC出货量和真实需求更加匹配，目前的激活量数据高于2019年疫情之前，这意味着市场的真实需求依然存在，预计2024年PC行业有望恢复增长。
寻找第二增长曲线
PC市场低迷的背后，降本增效成为行业过去一年的关键词。
今年2月时，戴尔向美国证监会提交的文件显示，公司将实行部门重组，预计将裁员约5%。戴尔联合首席运营官Jeff Clarke（杰夫·克拉克）在一份内部公开信中称，市场状况继续恶化，未来发展情况仍不确定，此前暂停招聘、限制出差等成本削减措施已经不够了，公司还将引入一系列变革。
今年8月时杨元庆对记者透露，此前联想宣布的每年近60亿人民币的费用节省计划，到目前为止已经超额完成。通过精简成本结构，该季度联想的经营费用同比减少11%；净现金结余增加15%；现金周转期缩短至负11天。
更早之前，去年11月惠普发表声明，为了管理成本，惠普将在未来三年裁减全球6.1万名员工中的10%，并减少在房地产市场的布局。到2025财年末，该计划每年将节省14亿美元。
与此同时，探路多元化增长引擎业务、寻找第二条增长曲线来对冲PC下行压力，也比以往更加迫切。
此前杨元庆对记者说，联想要用两年时间做到50%以上营收都来自非PC业务。根据联想今年11月发布的最新季度报告，联想非PC业务占比超过4成，同比提升3%。
伴随着大模型的爆发式增长，云服务厂商、企业的需求快速转到AI相关的计算上。从业务来看，公共大模型和私有大模型并用的混合式人工智能创造了新的需求，联想存储、软件、服务累计营收创历史新高，同比增长36%；高性能计算收入同比增长12%。
而戴尔最新的第三季度财报显示，尽管PC业务部门的业绩低于预期，但由于市场对用于运行AI工作负载的高性能服务器需求激增，戴尔针对AI应用的高利润业务增长了9%，AI服务器的需求环比增长了近一倍。
11月时，有消息称戴尔与AI初创企业企Imbue达成一项价值1.5亿美元的交易，为后者提供计算硬件，希望扩大在AI市场上的影响力。
惠普发布的2023财年第四季度财报显示，营收为138.2亿美元，PC和打印机业务收入出现双降，销售额分别下降8%和3%。
不久前惠普公司全球资深副总裁、大中华区总裁庄正松对媒体表示：“后疫情时代，居家办公红利慢慢消退，消费者和商业市场对电脑和打印的需求被事先透支。即使面对这么复杂多变的市场和不确定因素，惠普仍取得了比较稳健的业绩。”
惠普仍对中国市场的增长保持乐观，预计其在中国的打印机市场未来仍将保持稳健增长，与此同时，惠普也在加大对中国市场的研发投入。
AI PC推动行业复苏
持续下滑的PC市场预计将在何时迎来拐点？
戴尔首席运营官Jeff Clarke预计明年2月开始的新财年营收将出现增长，分析师目前预计其年销售额将增长3.5%。
惠普CEO Enrique Lores（恩里克·洛里斯）也预计新的一年里惠普的营收将有所改善。他表示，惠普已经看到企业需求趋于稳定，消费者支出在即将到来的假期前后回升，这让我们相信个人电脑市场将在2024财年实现增长。
杨元庆也对记者表示已经看到复苏的迹象，预计2024年PC行业有望恢复个位数的增长。
业界判断，PC需求复苏背后主要有几个原因。一方面是目前Windows 10系统的生命周期即将结束，2024年新的Windows 11系统预计将进一步拉动终端用户需求。另一方面，AIGC的发展也推动了以PC为中心的高性能PC、智能手机和平板电脑的需求。
“PC行业正迎来一次重生的机遇。在未来十年，新的AI PC将取代传统PC，市场价值可达上万亿美元。”NVIDIA CEO黄仁勋曾这样表示。
而此前英特尔也已披露了其“AI PC加速计划”。这一计划旨在连接独立的硬件供应商和独立软件供应商，以围绕其处理器形成繁盛的AI PC生态。今日英特尔宣布推出一系列AI新品，包括面向个人电脑（PC）、首款基于Intel 4制程工艺打造的新一代酷睿（Core）Ultra处理器等。
惠普CEO Loures也曾在接受采访时表示：“我在这个行业打拼了几十年，从未见过如此机遇。AI正在颠覆PC业务，惠普会在这股浪潮中迎接各种挑战。”
此前《AI PC产业（中国）白皮书》提出，未来每个个体都可以拥有一个专属于自己的AI PC，运行属于自己的“个人大模型”，AI PC将成为个人、家庭与企业不可或缺的个人AI助理，模型、应用、算力厂商都需要围绕AI PC终端形态下新的以人为本的需求做出改变。
这意味着AI PC 将不仅是硬件设备，而是一个包含 AI 模型和应用以及硬件设备的混合体。以内容创作的场景为例，未来AI PC的应用场景可能承担了包括文档创作、图像创作、远程会议、编程开发、多媒体制作等多项任务。
联想曾对外展示AI PC，它能够创建个性化本地知识库，通过模型压缩技术运行个人大模型，实现人工智能自然交互。从时间点上，预计AI PC全球量产将在明年年中。
惠普、宏碁等PC厂商也已踏入AI赛道。此前有消息称宏碁已与CPU厂商展开合作，将把AIGC或AI应用导入终端设备；惠普此前也透露正与所有关键软件服务商和芯片供应商合作研发支持AI能力的PC 。预计在明年1月的CES消费电子展上，多家PC厂商有望展示最新的AI PC产品。
IDC中国副总裁王吉平不久前对包括第一财经在内的媒体表示，中国AI PC经历AI Ready、AI On两个阶段，2023 年，处在 AI Ready 阶段的 AI PC 将陆续上市。这类 AI PC 在硬件上具有一定的 AI 加速算力，但尚不具备完整的 AI PC 特征。到2024 年开始，符合 AI On特征、也就是具备完备 AI PC 核心特征的 AI PC 将陆续进入市场。这将进一步拉动市场的快速增长，为PC产业发展注入新的活力。因此，2024 年将成为 AI PC 元年。
IDC预测，在未来五年在主要面向个人和家庭的消费市场中，AI 笔记本电脑平均单价在 5500-6500 元之间，AI 台式电脑平均单价在4000元左右 。同时，AI PC在中国PC市场中新机的装配比例将在未来几年中快速攀升，将于2027年达到85%，成为PC市场主流。
编辑/范辉
