全球市场股、债、汇同频共振，传统的资产配置逻辑被不断打破。这也对全球资管行业产生巨大影响。

日前，在中国人寿资产管理有限公司举办的“金融强国建设与资产管理高质量发展论坛”上，来自资管行业的各界代表人士就如何发挥资管行业作用，为经济社会发展提供高质量服务等话题进行了探讨。与会嘉宾认为，资管行业应增强风险管理的主动性和前瞻性，稳慎应对外部形势变化和各类风险因素。

四大趋势影响资管行业

金融作为实体经济的血脉，承担着为实体经济输送血液的重要使命。中央金融工作会议强调，金融要为经济社会发展提供高质量服务。

中国人寿保险（集团）公司总裁蔡希良表示，保险资管要聚焦主业，更好服务中国式现代化建设，要坚持以人民为中心的价值取向，不断创新更加适应普通家庭需要的收益稳定、风险可控的财富管理、养老资管产品，在服务共同富裕和构建养老三支柱的蓝海里拓展增长空间。

中国保险资产管理业协会会长王军辉称，要立足长期视角，从基本面分析入手，找寻真正有投资价值的资产，着力提高投资组合的韧性和质量，更好地发挥险资“稳定器”和“压舱石”的重要作用。

当前，全球气候变化、主要发达经济体的财政刺激、全球人口老龄化以及科技数字化转型，这四大趋势性因素对资管行业产生深刻影响。

全国社保基金会原副理事长王忠民认为，资管行业要努力探索新时代资产配置的新思路新方法，一方面要锚定无风险收益率之锚，把握货币政策转向过程中可能带来的趋势性机遇；另一方面要积极拓展资产图谱，给予新形势下国家战略资产充分的估值水平和合理的市场定位。

安保集团董事长华宇雯指出，在上述四大趋势性因素的深刻影响下，预计全球经济体将经历一段持续的高通胀和高利率时期。面对新的投资环境，具备较强主动投资管理能力、在ESG投资领域有所建树、能够把握科技和老龄化带来的市场新机遇的资管机构，将从中受益。

景顺集团总裁、首席执行官安德鲁-施洛斯伯格认为，展望未来，中国受益于较为宽松的货币政策和积极的财政政策，经济表现将更加强劲。投资者应坚持长期投资、多元投资，积极布局全球加息周期缓和后的资本市场新机遇。

高盛集团资产配置研究主管克里斯蒂安·穆勒-格里斯曼表示，展望明年，全球经济将逐步向好，随着全球央行加息周期进入尾声和市场情绪的不断修复，股票、债券等传统资产将迎来新的投资机遇。

负债端刚性成本约束和投资端追求绝对收益双重压力

近年来，全球通胀冲击、劳动力规模收缩和人工智能带来的生产力提升，导致增长、通胀和政策之间的联系不断弱化，对全球经济产生深远影响。资管行业高质量发展面临哪些机遇与挑战？

在中银理财总裁宋福宁看来，未来资管行业发展机遇和风险并存，不论是在产品布局、资产类别拓展还是行业研究等方面，都要坚持创新驱动和审慎原则的内在统一。要基于客户需求和风险偏好，做到收益性、安全性和流动性的平衡，更好保护投资者和客户的权益。

人保资产副总裁杨鹂认为，当下保险资管行业面临负债端刚性成本约束和投资端追求绝对收益双重压力的挑战，需要持续强化核心能力建设，要稳固资产配置能力，做好战术资产配置，做到宏观重趋势、中观重比较、微观重验证、事件重应对“四位一体”。继续发挥好固收投资压舱石作用，注重构建权益投资核心框架和另类投资产品创设能力，发挥好一二级市场联动作用，以提升优质资产获取和投资能力。

中信证券资管公司总经理刘曼认为，国内资管市场拥有众多机构参与者，各机构专业特色和资源禀赋各有不同，银行保险资管在资金端优势明显，券商基金资管优势在投资端，在渠道、产品、投研、风控等方面也各有差异。各类资管机构一方面要充分利用自身优势建立起差异化的经营模式和核心竞争力；另一方面要相互取长补短，努力推动资管行业有序竞合生态形成。

编辑/范辉