融资保证金调降活跃市场交易 融资客加仓已超600亿元
上海证券报 2023-10-18 10:05

融资保证金比例下调1个月有余,融资交易进一步活跃,为A股市场持续注入流动性。截至10月16日,沪深北交易所融资余额为15400.17亿元,较9月8日大幅增长660.61亿元。

作为活跃资本市场交易端的一项重要举措,降低融资保证金比例调整自9月8日收市后实施,融资保证金比例由100%降低至80%。一个多月以来,融资保证金比例下调市场效果逐步显现,科创50ETF等融资余额和融资交易活跃度均明显提升。部分券商也调低了融资利率,有利于降低投资者交易成本。

融资保证金比例下调效果渐显

自融资保证金比例下调以来,融资客加仓买入。据国海证券统计,10月9日至10月13日,参与两融交易投资者数量每日平均24.99万名,环比增加20.49%。市场融资买入额占A股成交额的比重为8.24%,环比小幅提升。

“近一个月融资客加仓超600亿元,这与市场处于底部位置、高风险偏好投资者逢低补仓有关。同时,调降融资保证金比例后,部分投资者已开始使用增加的融资额度。下调融资保证金对于提升市场活跃度的作用已初步显现。”华南某大型券商营业部总经理对上海证券报记者表示。

从月度数据看,融资余额活跃度持续回升,处于今年以来高位。今年以来,融资余额自2月至6月初逐步升温, 6月中旬起有所回落,自9月上旬以来再度震荡回升。据Choice数据统计,截至10月16日,全市场融资余额为1.54万亿元,较年初增加6.24%。

科创50ETF获融资客青睐

从融资客青睐的标的看,科创50ETF受到杠杆资金追捧。9月8日至10月16日,华夏上证科创板50成份ETF被融资净买入169.73亿元,是全市场融资净买入最多的标的。

分析人士认为,科创板已显现出投资价值。中信建投首席策略分析师陈果表示,IPO节奏阶段性收紧、规范大股东减持行为等政策令科创板最为受益,同时科创板的高弹性、强贝塔属性,在市场企稳反弹期间表现最好。

科创板公司硬科技底色显著,业绩持续回暖。据上交所统计,今年第二季度,科创板公司共实现营收3454.91亿元,环比增长23%;归母净利润237.85亿元,环比增长42%。

按申万一级行业分类,9月8日至10月16日期间,电子、计算机、电力设备、汽车、生物医药行业位列融资净买入额前五名,分别净买入94.48亿元、69.58亿元、57.5亿元、51.08亿元、48.49亿元。

张江高科、赛力斯、润和软件、东方财富、宁德时代位列个股融资净买入额前五名,其间分别净买入140.87亿元、124.6亿元、79.81亿元、79.6亿元、76.68亿元。

此外,电子板块近期获得融资客显著加仓。国联证券电子行业分析师熊军认为,受多重因素影响,电子板块内部呈现结构性景气度分化,新能源汽车等下游领域景气度有望持续提升,带动上游数字模拟设计公司和功率半导体公司业绩持续增长。

券商降低融资利率吸引客户

随着融资保证金比例下调,部分券商两融利率随之降低,对活跃市场起到促进作用。

记者以投资者身份咨询多家券商营业部人士了解到,部分券商的融资利率已经低至5%左右,而去年的融资利率普遍高于6%。

自有资金充裕的大型券商或存在融资利率调降空间。中信证券一家营业部人士告诉记者,融资利率可根据市场行情与客户资金量浮动调整,一般200万元资金体量的个人客户融资利率为5.5%左右,而且券商可提供投研咨询服务。

而中小券商在获客成本、资金成本方面缺乏优势,短期内暂未加入“利率价格战”。东莞证券一位经纪业务人士表示,目前公司融资利率在5.8%左右。

某中小券商营业部经纪人表示,各券商均对业务人员下发了两融入金、新增客户的指标,在竞争压力下市场整体融资利率中枢有望下移。

业内人士认为,上述举措有望降低投资者交易成本,活跃资本市场。平安证券非银金融行业首席分析师王维逸表示:“此次融资保证金最低比例由100%降低至80%,预计至少释放2958亿元资金。融资保证金比例适度放宽,同样有利于投资者降低交易成本,有望进一步提升资本市场的资金使用效率。”

不过,华创证券徐康团队提醒,融资融券业务是高风险业务,投资者是否使用该业务取决于合规门槛、风险偏好等,价格仅为其中一部分因素。该业务增长的核心仍在于客户资金的增长。

编辑/樊宏伟

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