私募排排网最新数据显示，今年前7个月多家百亿元级私募取得不错成绩，其中，平均收益率（下同）超过10%的有13家，20家平均收益率保持在5%到10%之间，但也有13家头部私募平均收益率为负。整体来看，头部私募业绩表现相对分化，各策略并未呈现出明显特征。

多位私募人士向《证券日报》记者表示，今年前7个月头部私募整体业绩表现分化，主要是因为其对各类资产的配置不同。其中，集中配置人工智能相关资产的私募业绩表现优异。

多家私募“掉队”头部阵营

私募排排网数据显示，截至7月底，有8家私募规模出现明显下降，并“掉队”出百亿元级阵营；与此同时，也有2家私募跻身头部阵营，分别是齐家私募基金管理（海南）有限公司、北京盈立方私募基金管理有限公司。

从业绩表现来看，在有业绩更新的86家百亿元级私募中，今年前7个月平均收益率为4.2%（有2家收益率为0）。其中，实现正收益的有71家，占比达82.56%，超过八成头部私募收益为正，具体来看：13家私募收益率超10%，20家收益率在5%到10%之间，其他收益率均在5%以下。

分策略来看，在实现正收益的头部私募中，采取了包括股票多头、量化策略、固收和宏观对冲等策略，但同策略私募的平均收益率并未表现出趋近特征，不同策略私募收益率相差明显。以量化策略为例，26家头部量化私募前7个月平均收益率为6.94%，其中，25家取得正收益，占比高达96.15%，但从单家机构来看，最高收益率超过12%，而最低收益率为负。

部分头部私募相关人士分析认为，今年部分私募能够取得较好业绩，主要在于资产配置较为有效。例如，深圳市东方港湾投资管理有限公司（以下简称“东方港湾”）董事长但斌表示，公司旗下多只产品取得较好业绩，主要是因为对人工智能资产的配置。

新老私募业绩分化明显

据了解，在实现正收益的头部私募中，老牌私募和新生代私募之间业绩也较为分化。私募排排网数据显示，在实现正收益的头部私募中，老牌私募代表机构有上海景林资产管理有限公司和东方港湾，分别夺得第一、第二位置，成立时间均在10年以上；而上海宁泉资产管理有限公司、上海稳博投资管理有限公司成立时间都在10年以下，业绩排名相对居后。

前海钜阵资本管理（深圳）有限公司首席投资官龙舫向《证券日报》记者表示，今年前7个月头部私募业绩相对分化，但不同策略机构并未出现明显特征，这反映了业绩表现与资产配置存在直接关系，并非策略决定产品业绩表现。“从今年业绩表现较好的头部私募来看，主要是擅长进行行业轮动择时的私募，集中或重仓配置了人工智能相关资产，从而实现较强收益，而换手率相对较低，或重仓新能源、医药、食品饮料等消费板块的私募，收益率表现相对较差。”

广州玄甲私募基金管理有限公司总经理林佳义告诉记者，年内头部私募业绩分化，根本原因在于底层资产配置结构、仓位权重不同，例如配置科技股资产较高的私募实现较好业绩概率大，而配置其他资产的私募业绩表现或偏弱。

“股票、债券和商品三类资产中，更看好股票资产。”龙舫认为，A股市场短期会迎来较大反弹，具体板块布局来看：房地产、家电等板块会迎来修复机会；医药生物、机械设备等板块，相关标的利润环比改善明显，估值处于低位，有估值向上修复机会；电子、计算机等科技板块相关标的利润环比会快速增长，且符合经济转型发展方向，估值逐渐趋于合理，中长期来看，仍然是重要配置方向。

编辑/范辉