个股普涨，沪指创1个半月最大涨幅，但两市成交额大幅萎缩不足8500亿元，北向资金逆势净流出。
A股三大股指6月27日开盘涨跌互现。早盘两市指数分化，沪指在中字头走强，地产产业链反弹带动下震荡走高；创指则受到新能源冲高回落的影响转跌。午后两市持续回暖，沪指继续震荡走高创1个半月最大涨幅，创指也成功翻红。
从盘面上看，申万行业全线飘红，中字头涨势贯穿全天，地产产业链强劲反弹，文旅、氢能、交运板块活跃；AI+表现分化，CPO延续调整，算力端回暖；电力、芯片股逆势下跌。
至6月27日收盘，上证综指涨1.23%，报3189.44点；科创50指数涨0.1%，报1011.35点；深证成指涨0.97%，报10978.08点；创业板指涨0.25%，报2191.83点。
Wind统计显示，两市共4312家上涨，795家下跌，平盘有96家。
6月27日，两市成交8411亿元，较前一交易日的9773亿元大幅减少1362亿元。其中，沪市成交3545亿元，比上一交易日3989亿元减少444亿元，深市成交4866亿元。
沪深两市共有86只股票涨幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。
北向资金6月27日全天逆势净卖出25.96亿元。其中，沪股通净卖出0.58亿元，深股通净卖出25.38亿元。
地产产业链反弹，中字头回暖
在板块方面，地产产业链反弹，家居、建筑装饰等板块涨幅靠前，好太太（603848）、哈尔斯（002615）、中南建设（000961）、中迪投资（000609）、华电重工（601226）、顾地科技（002694）等个股涨停。
中字头回暖，中工国际（002051）、中国动力（600482）、中船科技（600072）等涨停，西安饮食（000721）、中远海科（002401）等涨超7%。
纺织服饰板块涨幅靠前，比音勒芬（002832）、明牌珠宝（002574）等涨停，锦泓集团（603518）、汇洁股份（002763）、万里马（300591）等涨超6%。
以电力为龙头的公用事业板块出现回吐，天富能源（600509）、协鑫能科（002015）、浙江新能（600032）、宁波能源（600982）等跌超3%。
汽车股表现不佳，泰祥股份（301192）、海泰科（301022）、长春一东（600148）、上海物贸（600822）等跌超7%，奥联电子（300585）、铁流股份（603926）等跌超3%。
A股有望在估值的低位迎来流动性的改善
渤海证券指出，逆周期调节政策的启动和国内库存周期的开启，不仅带来基本面的拐点预期，也将提升基本面恢复的持续性。在流动性方面，尽管海外流动性环境还未根本性扭转，但国内流动性配合逆周期的调节，已经进入到偏宽松的阶段，A股也有望在估值的低位迎来流动性的改善。整体来看，业绩和估值两端的助力，为A股带来回升预期。逆周期政策调节阶段市场的可博弈性已经上升，而未来一旦库存拐点出现，市场上涨的确定性将进一步抬升。风格上，延续均衡配置判断。
行业配置方面，基于库存周期，对于下半年的行业配置，自上而下角度，一是关注稳增长政策的着力点，或带来相关主题性机会或稳增长板块（消费-家电、汽车；基建-建材、钢铁）的阶段性行情；二是关注行业景气和主题性机会，如AI产业链景气屡获印证下的TMT板块，以及“中特估”板块。
银河证券指出，目前市场仍处熊转牛的前期阶段，最大特征就是基本面偏弱，增量资金不足，但市场韧性较强。在市场上行动力不足的阶段出现上涨逻辑强劲的主线行情，将会出现两大特点：1主线上涨持续性弱。同时，存量资金博弈也将加剧主线波动。2.主线的每轮上涨斜率更高。AI和中特估主线上涨逻辑强劲并且投资者共识在逐步加强，主线的每轮上涨都会吸引更多投资者积极参与，从而使上涨速度更快，上涨斜率更高。未来这一特征伴随投资者学习效应将会体现的更加明显。因此主线的每次下跌都是布局时机，可逢低加仓，积极参与。
该机构认为，指数行情需要等待，主线行情积极参与。1）从交投活跃度及估值角度来看，AI主线本轮行情还未结束，节后短期震荡后仍有机会，可逢低积极布局。2）中特估主线在经过前期调整后，目前已经逐步企稳，且央企新考核体系下业绩确定性强，伴随投资者关注向业绩转移，目前是相关板块布局的较好时机，可以关注业绩较好且资金可能试探的方向，交运、公用事业、非银、电力等板块。3）业绩改善还未充分体现的医药、食饮等板块。
中原证券表示，欧美通胀形势依然不容乐观，美联储主席鲍威尔在听证会的证词表明，2023年下半年可能还有2次加息。同时，全球风险偏好可能降低。市场的交易主线由前期的进攻性品种转向防御品种，表现为业绩波动较小、估值较低的相关行业开始受到追捧。同时结合近期消费数据逐步回暖，核心CPI趋稳的宏观背景，市场也有逐步博弈消费复苏的倾向。在经济平稳复苏的背景下，市场风险偏好有所提升，而增量政策显得尤为重要。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注汽车、电力、燃气以及公用事业等行业的投资机会。
编辑/樊宏伟
