证券板块指数日K线图 张大伟 制图

周二，A股三大指数全天冲高回落，沪指3400点得而复失。截至收盘，上证综指报3357.67，跌1.10%；深证成指报11125.02点，跌0.90%；创业板指报2245.82点，跌1.21%。沪深两市全天成交额达1.22万亿元，较上个交易日放量848亿元，已连续23个交易日突破万亿元。北向资金净流入9.83亿元，其中沪股通净买入27.92亿元，深股通净卖出18.09亿元。

盘面上，“中字头”早盘爆发，午后出现分化，中国电影、中航产融涨停；大金融板块盘中冲高，券商股领涨，中金公司、西安银行涨停；“一带一路”概念午后回落，新疆交建、汇鸿集团涨停；教育、游戏、传媒等板块则跌幅居前。

券商股逆势拉升

昨日，大金融板块延续活跃态势，东财券商概念板块指数取得6连阳，中金公司涨停，中国银河、光大证券、信达证券、首创证券盘中均触及涨停。

其中，中国银河早盘拉升封板，收盘涨超9%，报14.51元，全天成交额54.00亿元。Choice数据显示，中国银河近5个交易日股价累计上涨近50%。

东兴证券分析认为，当前两市交易额、两融余额和融资融券比仍处高位，成为券商业绩和估值的较强支撑；全面注册制落地带来的投行业务增量等，均对证券板块基本面构成直接利好。在此背景下，2023年券商业绩两位数增长可期，估值也有望呈现稳步上升态势。

银行股昨日早盘同样有所表现，午后震荡调整。截至收盘，西安银行涨停，今年以来累计涨超30%；中信银行涨近5%，今年以来累计上涨近60%；中国银行早盘一度涨逾6%，股价创历史新高，收涨1.56%，最新总市值1.34万亿元。

“中字头”走势分化

昨日，“中字头”早盘再度大涨，但部分个股午后“跳水”。截至收盘，中船汉光涨超19%，中国电影、中航产融、中国外运涨停，中环装备、中国出版涨超8%；中工国际、中铝国际则遭遇跌停，中国科传、中国重工等此前大涨的个股跌逾6%。

5月9日晚间，中船汉光发布公告称，公司股票交易价格在2023年5月8日、2023年5月9日连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，根据《创业板交易特别规定》等有关规定，属于股票交易异常波动。

4月以来，中国科传股价节节走高。Choice数据显示，近一个月来，公司股价累计涨幅超140%。昨日盘后，中国科传发布公告称，因自身需要，公司股东人邮社、电子社拟通过集中竞价的方式减持其持有的公司股份合计不超过790.5万股（占公司总股本的1%），减持期间为2023年6月1日至2023年11月30日。

招商证券表示，在“中国特色估值体系”的投资主线下最为受益的可能是有基本面支撑的低估值央企龙头。上市央企的权重行业包括银行、通信、电力、保险、煤炭、交运等低估值偏价值的行业，且这些行业的上市央企相比民企存在明显的估值折价，存在价值重估空间。

据兴业证券梳理，公募机构2023年一季度基金重仓持股中，加仓较多的企业主要涉及“中国特色估值体系”、“一带一路”、国企改革、地产需求修复等主题。

AI主线有望逐步回归

展望后市，银河证券分析称，近年来的“五一”假期过后，重要指数大多数会出现一定程度上行，主要由于假期效应减退使部分资金回流。从行业角度来看，科技主线在出现较大幅度回调后安全垫较高，在一季报披露完成后，部分业绩环比增速较强或整体景气度较高但估值低位的行业如消费、新能源、金融等反弹动力较强。

山西证券认为，A股由短期震荡向中长期走强过渡的预期不变。市场正在震荡蓄势，热点板块结构分化，各板块机会相对均衡，更看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的。配置上建议紧扣基本面修复弹性较大的行业（通信、高端制造、养殖、医药医疗等）和经济结构转型主线，延续高景气逻辑的赛道（AIGC概念、军工和新能源等）有望持续表现。

投资方向上，银河证券认为，AI和“中国特色估值体系”主线上行逻辑强，可以作为全年配置主线，无论是从产业浪潮还是政策面支撑角度来看，都能获得较好的上涨动能。其中，AI主线有望在5月、6月逐步回归，“中国特色估值体系”主线有望进一步扩散上行。

编辑/樊宏伟