10日早盘，沪指盘中窄幅震荡，深成指、科创50指数弱势下探，上证50指数逆势拉升。两市半日成交近8000亿元。

截至午间收盘，沪指跌0.16%报3322.17点，深成指跌0.7%，创业板指跌0.24%，科创50指数跌1.49%，上证50指数微涨；两市合计成交7968亿元。

盘面上看，电力、旅游餐饮、保险、建筑等板块拉升，光热发电、创新药、机器视觉概念活跃，信创、AI概念等下挫。个股方面，首批上市的主板注册新股表现亮眼，10股集体大涨，其中登康口腔、中电港涨超200%，柏诚股份涨约120%。

中信证券指出，当前市场处于全年第二个关键的做多窗口，经济从局部复苏到全面修复只是时间问题，宏观环境不支持持续主题交易，主题炒作热度短期已到极致，机构调仓带来的增量资金效应已相当有限，预计全球流动性拐点主线和财报季业绩主线将阶段性接力AI主题。首先，全球流动性拐点在不断确认，地缘环境改善明显，预计国内经济恢复预期将在本月中旬经济数据集中公布后继续上修，这是此轮行情的基础。其次，年初至今工业环节局部偏冷是滞后性反应，经济复苏的领域会逐渐增多，全局性修复只是时间问题，今年不是2013~2015年经济持续降速的特征，“弱经济强主题”不是常态，市场不会持续无视业绩而执着于远景主题的炒作。最后，AI相关板块纯主题炒作热度或降温，机构进一步调仓带来的增量对于AI主题的边际影响非常有限。配置上，建议从两个维度高切低，一是从高热度的数字经济板块轮动到低热度板块，建议围绕全球流动性拐点和财报季业绩两条主线布局；二是数字经济板块内部高估值切低估值，关注传统主业估值低且有新单业务催化抬估值的硬件领域。(吴永芳)

编辑/田野