Choice数据显示，今年以来截至2月1日，多只证券相关ETF明显上涨，其中，龙头券商ETF、证券ETF、证券龙头ETF、券商ETF基金、证券ETF、券商ETF等14只产品涨逾12%。最新披露的基金四季报显示，公募基金早在去年四季度便已开始加仓券商股，在机构看来，券商行业有望在今年迎来全面复苏，从而带动估值回升。

国泰君安研报显示，券商指数2022年四季度上涨6.92%，公募基金持仓比例由2.58%增至2.75%。“我们认为，经济复苏预期下机构对权益市场更为乐观是增配券商的主要原因。个股方面，超配个股包括东方财富、中信证券、华泰证券、海通证券等，东方财富超配比例由0.60%上升至0.71%，为超配比例最高的个股，中信证券超配比例小幅上升至0.31%。”国泰君安研报称。

Choice数据显示，截至去年四季度末，东方财富被891只基金列入前十大重仓股，中信证券被461只基金列入前十大重仓股，广发证券被227只基金列入前十大重仓股。

值得注意的是，多位基金经理早已提早埋伏券商板块，并将龙头券商股作为组合第一重仓股。以邱杰管理的前海开源价值成长混合为例，截至去年三季度末，基金前十大重仓股中并未出现券商股，最新披露持仓数据显示，截至去年四季度末，基金第一重仓股为东方财富，持股市值占基金净值比重高达9.84%。此外，汇添富移动互联股票A、前海开源中国成长混合、国投瑞银招财灵活配置混合等基金也将东方财富作为第一重仓股。

国联证券发布报告表示，券商行业整体2023年有望迎来全面复苏，带动估值回升，全面注册制有望在2023年一季度落地。

银河证券在研报中称，展望2023年，证券行业经营环境向好，景气修复，业绩重回上行通道。稳增长政策优化、宏观经济复苏、流动性合理充裕环境下，市场风险偏好提升，风险资产表现有望改善，对证券行业业绩增长提供支撑。

展望后市，鹏华龙头券商ETF的基金经理余展昌认为，伴随着经济活动逐渐回暖，未来或有更多利好政策出台，券商基本面2023年反转可期。此外，目前券商的估值在历史底部，具有较强的防御属性，2023年政策对经济的定调是复苏，作为低估值而兼具高弹性的品种，龙头券商是非常不错的博弈经济复苏反弹的标的。

编辑/樊宏伟