在房企业绩普遍下滑的上半年，金辉控股却录得收入的同比增长。

在金辉控股8月19日发布的2022年中期业绩公告中，其于报告期内营业收入约182亿元，较去年同期增长13.4%。毛利润约33亿元，毛利率为17.7%；净利润约15亿元，净利率为8.2%；归属股东净利润12.38亿元。

截至2022年6月30日止六个月，金辉控股合约销售额达到约243.7亿元，合约销售面积约165万平方米，合约平均售价约为每平米14752元。

此外，金辉控股坐实稳健，上半年“三道红线”持续绿档，其中净负债率78.5%，剔除预收账款后资产负债率66.7%，现金短债比1.2。

截止期末，金辉控股土地储备总建筑面积达2963.4万平方米，分布于全国34个城市。

宽地域、广业务收入结构

据中期报告介绍，金辉控股的收入由物业开发及销售、物业租赁、管理咨询服务三部分构成。其中，上半年物业开发及销售录得收入约180亿元，占总收入的98.8%，较上年同期的98.3%增0.5个百分点。

金辉控股方面认为，物业开发及销售收入增加主要归因于集团已竣工及交付物业项目数量增加，使得已交付总建筑面积增加，尤其是长三角区域本期间增加较多。

数据显示，2022上半年金辉控股于长三角地区已交付建筑面积约31.42万平方米，收入约58.92亿元，占上半年总收入的32.8%，较上年同期的17.4%提高15.4个百分点。

另一方面，金辉控股持续完善商业、酒店、办公以及综合等多类型物业的业务布局。

2022年上半年，金辉控股商业租金收入约1.97亿元，较上年同期增加3.9%。金辉控股表示，主要由于2022年上半年投资性物业出租率及租金水平保持稳定。

据了解，物业租赁收入包括出租办公楼、购物商场及购物街等商业物业的经常性租金收入。

于2022年6月30日，金辉控股持有25项投资物业，总建筑面积约为90.21万平方米，其中持有一处持作未来开发的投资物业，估计总建筑面积为69530平方米。

但在管理咨询服务方面，上半年收入仅为1714.8万元，而上年同期为8248.2万元，减少约79.2%。对此，金辉控股表示主要由于2022年上半年结算管理咨询服务的合营企业及联营公司开发的项目数量有所减少。

截至上半年末，金辉控股在“三道红线”上仍为绿档企业。具体而言，相比2021年底，金辉控股的净负债率数据大幅下降近10个百分点至78.5%，剔除预收账款后的资产负债率下降1.8个百分点至66.7%，现金短贷比则为1.2。

负债方面，截至2022年6月30日，金辉控股债务余额约435亿元，较截至2021年末的约528亿元降低17.7%，其中一年内到期的有息负债同比降20.8%至133.1亿元。

加权平均债务成本进一步下降至6.24%，相较于截止2021年12月31日的加权平均债务成本6.58%下降0.34个百分点。

另据不完全统计，仅今年6月，金辉控股已顺利回售美元债“2023票据”、“20金辉01债券”，以及“21金辉ABN002票据”等，票据所需回售资金均提前到位。

截至2022年底，金辉控股仅有一笔到期公开市场债务，为2022年11月进入回售期的12.2亿人民币债券。

于2022年6月30日，金辉控股现金及银行结余为153.855亿元。不包括受限制现金及已抵押存款，现金及现金等价物为82.119亿元。

筑底期的金辉展望

金辉控股专注于长三角、环渤海、华东、华中、西南、西北、东南和深惠八大区域选定城市的合适位置。

相较于部分房企热衷扎堆一线热门城市，金辉控股始终聚焦强二线及三线城市。去年中期业绩会上，金辉控股再次强调，将注重都市圈，避开“集中供地”大热点，布局“新二线”，高性价比拿地。

报告显示，2022年上半年，泉州、重庆、合肥、福州、连云港、西安等城市在金辉控股合约销售金额的贡献中排名靠前。

截至今年上半年，金辉控股土地储备总建筑面积及应占总建筑面积分别约为2963.37万平方米及2334.05万平方米，分布于全国34个城市。

不把鸡蛋放在同一个篮子里，分散的城市布局也为金辉控股对冲了外部环境影响。

国家统计局发布的数据显示，2022年1-6月商品房销售面积6.9亿平方米，同比下降约22.2%，全国商品房销售额约6.6万亿元，同比下降约28.9%。市场表现受到了多方面因素的影响，包括部分房企的流动性危机持续，疫情在重点城市的爆发，均对消费者信心造成影响。

但从70个大中城市商品房住宅销售价格变动情况来看，6月房价环比跌幅收窄且录得上涨的城市个数，较5月有所增加。

由此，不少观点认为房地产市场或已筑底，而房企保持正常运营与保交付成为当下关键的工作。

金辉中报显示，2022上半年，金辉控股一共完成20城累计132.8万平方米的交付。随着项目推进及交付，截至2022年6月30日，金辉控股在建项目的规划总建筑面积约为1811万平方米，较2021年末的规划总建筑面积1971.93万平方米减少约8.2%。

此外，据中报披露，金辉控股有约679.4亿元的合约负债（预收房款）可供未来转结，从而确保其未来较长时间内的营收保持较高水平。

8月初，国际评级机构标普发布报告，确认维持金辉控股当前的“B+”发行人评级。标普认为，在过去两年中，金辉控股通过将合同销售额的约25%用于土地收购，控制了债务融资的增长。由于扩张策略激进程度较低，金辉没有广泛依赖资本市场债务或信托融资。

标普也表示，合同销售的放缓将削弱金辉产生现金流。

但好在，8月22日上午，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年8月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。截至目前，本年度LPR已经累计下调过3次，共下调了35个基点。

对于下半年意向购房群体，显然从金融方面释放利好。叠加持续放松的购房政策，行业筑底期的金辉也将有机会进一步销售回血。

编辑/刘洋-广厦