低开低走，放量下跌。

受隔夜美股下跌影响带动，A股三大股指集体小幅低开。早盘沪深两市维持弱势震荡格局，沪指早盘失守3400点关口。午后，高位赛道股批量走低，直接带动两市快速下跌，创指和深证成指相继跌超2%。

至6月29日收盘，上证综指跌1.4%，报3361.52点；科创50指数跌2.38%，报1090.68点；深证成指跌2.2%，报12696.5点；创业板指跌2.53%，报2768.61点。

Wind统计显示，两市768只股票上涨，3964只股票下跌，平盘有74只股票。

6月29日，沪深两市成交总额13162亿元，较前一交易日的12213亿元增加949亿元，连续第五个交易日突破万亿元，刷新本轮反弹以来新高，为2月24日以来首次突破1.3万亿元。其中，沪市成交5613亿元，比上一交易日5255亿元增加358亿元，深市成交7549亿元。

沪深两市共有67只股票涨幅在9%以上，95只股票跌幅在9%以上。

北向资金6月29日尾盘出现抢跑抄底盘，合计净流出16.83亿元。其中，沪股通微幅净买入，深股通净流出16.83亿元。

汽车股领跌，长安汽车跌停

在板块方面，总市值超过2000亿元的长安汽车（000625）跌停，由此带动汽车股领跌两市，爱科迪（600933）、广东鸿图（002101）、国机汽车（600335）、海马汽车（000572）、金龙汽车（600686）、英利汽车（601279）等近10只个股跌停。

有色金属板块跌幅靠前，豪美新材（002988）、云海金属（002182）、亚太科技（002540）等跌停，银邦股份（300337）、和胜股份（002824）、吉翔股份（603399）等跌超9%。

地产股则一枝独秀领涨两市，滨江集团（002244）、鲁商发展（600223）、深深房A（000029）、金地集团（600383）、信达地产（600657）等涨停，万科A（000002）涨超6%。

建筑装饰板块飘红，深城交（301091）、深圳瑞捷（300977）、金埔园林（301098）、杭州园林（300649）、安徽建工（600502）、宏润建设（002062）等涨停或涨逾10%。

回调或是上车时机

国泰君安认为，沪指冲高回落。预计后疫情时代的消费和旅游等需求会出现明显回升，经济预期有望进一步上修。并且，此前证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》，以及ETF纳入互联互通，长期增量资金有望入市。目前A股市场仍处于历史估值的较低水平，短期回调不妨碍中长期上行格局。

因此，国泰君安认为回调或是上车时机，操作上建议在高景气赛道和低估值品种均衡配置，通过仓位控制和高低切换参与题材轮动。一方面可继续关注新能源汽车产业链、半导体、光伏等中报业绩预期较好的行业。另一方面可以关注低估值蓝的证券、保险等板块。受益于困境反转的大消费，如旅游、酒店等亦可提前布局。

国盛证券认为，与海外经济进入滞涨周期不同，在外围大幅波动的背景下A股继续走出独立行情，展现出后疫情时代的独特韧性，市场短期或继续以“我”为主，在稳经济一揽子政策措施接连落地之际，保持较强的独立走势。操作上，继续保持成长大于价值的配置策略，短期继续重点关注受消费政策刺激的汽车及零部件相关板块，及光伏等成长板块。酒店、旅游、免税及餐饮等板块业绩反弹可期，且本轮上涨幅度相对较小，可重点进行关注。

渤海证券认为，展望未来，从业绩端来看，预计上证指数全年利润增速是6.4%。而自下而上，基于分析师的业绩预期情况上证的业绩增速将为12.5%，综合来看预计上证指数将实现高个位数的业绩增长。就估值端来看，外围美联储的加息步伐，不仅牵制国内货币政策空间，也影响资金流入预期。不过总体来看，在A股当前估值依然便宜的背景下，资金仍会呈现逐渐流入的特征。受此影响，上证指数仍将是上涨趋势，只不过伴随涨幅的逐渐加大，市场分歧将有所加剧，特征上将逐渐呈现震荡缓涨的特征。此外，伴随指数的修复，行情的结构化特征也将更为明显，配置的重要性将进一步提升。风格层面，我们相对看好上证、科创板和北交所。

行业配置，可沿着行业高景气关注：（1）车购税刺激叠加供给链修复下的汽车板块；（2）俄乌冲突推进欧洲能源转型下的风光绿电等新能源板块。主题性机会方面，可关注博弈行业拐点的养殖及全球粮食供应紧张下的种植板块。

编辑/樊宏伟