3月8日，贵州茅台高开3.1%报1759.98元，盘中一度涨幅达4.67%。公司前一日晚间发布月度经营数据报告显示，1至2月净利同比增长20%。北京青年报记者了解到，这是茅台首次披露月度经营数据。

经贵州茅台初步核算，2022年1至2月，该上市公司实现营业总收入202亿元左右，同比增长20%左右；实现净利润102亿元，同比增长20%左右。回溯2021年一季度，贵州茅台则是实现营业收入272.71亿元，同比增长11.74%；实现净利润139.54，同比增长6.57%。

2022年，贵州茅台围绕产品结构、市场营销等方面动作频频，新品扎堆出炉。在不到一个月时间里，贵州茅台密集发布多款重磅新品。2021年12月29日，茅台发布高端新品珍品茅台酒，茅台官方将其定位为“高质强业新时期发布的第一款高端新品”。2022年1月5日，贵州茅台一口气发布了5款虎年生肖酒。1月18日，“茅台1935”又正式发布，市场零售指导价格为1188元/瓶，这款酒主攻茅台千元价格带的空白市场。

此后，贵州茅台发布公告，决定再次投资超过41亿元，加码扩产系列酒。公告披露，项目建成后可形成系列酒制酒产能约1.2万吨、制曲产能约2.94万吨、贮酒能力约3.6万吨，建设周期为24个月。

中信证券研报指出，贵州茅台披露1-2月收入利润实现双20%增长，其中非标提价贡献主要增速，其次来自系列酒量价齐升，业绩表现高于市场预期，有望稳定市场预期、支持板块估值。我们认为公司渠道结构愈发均衡，产品体系日臻完善，量价策略游刃有余，同时管理更加科学有效，呈现历史上最佳之态，未来5年业绩具备高确定性，维持“买入”评级。

花旗在报告中指出，因强劲的市场需求，贵州茅台前两个月业绩强于预期。在当前市场高度波动的情况下，相信茅台较高的盈利确定性、稳健的资产负债表和卓越的现金流水平，能够为投资者在中国消费品领域提供独特的保护和盈利增长的弹性。花旗分析师Xiaopo Wei等在报告中指出，茅台在周一收市后出乎意料得公布了前两个月的经营情况，这在公司的历史上前所未有。根据最近的调研，茅台一线产品的批发价格已反弹至约2770元每瓶，同时渠道库存处于更加健康的水平，表明高端白酒的市场需求旺盛，以及市场对茅台产品的需求具有弹性。与2020下半年和2021上半年相比，预计投资者今年在中国消费板块的选择会更具防御性，更注重资产负债表、现金流和盈利确定性。维持买入评级，目标价2685元。

文/北京青年报记者 张鑫
编辑/樊宏伟