近期，众多知名公募基金经理密集赴一线调研。富国基金朱少醒、银华基金李晓星、信达澳亚基金冯明远、景顺长城基金鲍无可和杨锐文、汇添富基金胡昕炜和劳杰男、易方达基金杨宗昌、兴证全球基金任相栋、鹏华基金闫思倩等频频现身调研名单。
中国证券报记者注意到，科技、汽车产业链和消费等方向人气高涨。业内人士分析，大力发展新质生产力已成为各方共识，大消费则是经济压舱石，公募机构频频调研的方向有望在明年成为市场主线。
机构青睐科技成长方向
近来，科技成长方向人气高涨，半导体、人形机器人、消费电子等细分赛道轮番上涨，以固态电池为代表的新能源板块亦表现不俗。Wind数据显示，截至12月4日，自11月以来，闻泰科技、新宙邦、天奈科技等公司，获得了公募机构的密集调研。
具体来看，闻泰科技成为了近一个月来公募机构调研兴趣最浓的公司。这家半导体公司在被问及“如何看待汽车半导体行业景气度”“公司半导体业务的未来发展战略及新产品规划”时表示，公司半导体业务在过去几个季度的国内外份额快速提升，营收水平已提升到20多亿美元，在过去两年去库存周期中仍然保持良好的营收与毛利率水平。
同时，新宙邦、天奈科技在调研时分别被机构问及“石磊氟材料扩产及资本开支计划”“石磊氟材料工艺路线的优势”和“市场主流固态电池方案对公司产品的添加量需求”“公司单壁相关产品的技术壁垒”等问题。
另外，中国证券报记者注意到，冯明远在11月中下旬接连调研了通信设备公司通宇通讯、消费电子公司绿联科技；鲍无可也现身绿联科技的调研名单；任相栋则调研了东威科技，该公司主要生产PCB和光伏领域的电镀设备。
通宇通讯主要回答了“公司卫星通信产品的应用场景”“公司在卫星通信领域的布局情况”“未来的业务增长点有哪些”等问题；绿联科技被机构问及“充电类、传输类、存储类、音视频类等品类的增速情况如何”。同时，东威科技被机构问及“PCB相关设备订单情况”“光伏镀铜设备目前进展”等。
某基金人士表示，四季度以来，科技方向海内外催化事件频出，市场已形成共振，不排除明年类似ChatGPT等突破性人工智能(AI)产品的横空出世，而发展新质生产力已成为我国顶层设计，未来数年科技行情有望持续演绎。细分板块来看，人形机器人方面，特斯拉即将量产以及华为进入该领域将带动板块热度，而消费电子将持续受益于AI终端落地。
汽车产业链获密集关注
近期，汽车产业链和机器人概念持续活跃，两大领域存在一些共同的概念股，并获得多位知名基金经理的调研。业内人士称，机器人与汽车产业链在多个维度上具有一定的技术同源性，例如自动驾驶所使用的视觉感知、传感器融合以及路径规划等技术，同样适用于人形机器人对环境的感知与交互。
Wind数据显示，朱少醒在11月两次调研德赛西威，此后还调研了北特科技。同时，杨锐文、杨宗昌也出现在德赛西威的调研名单中，闫思倩则参加调研北特科技，这两家公司均系汽车零部件企业。
具体来看，德赛西威在回答“智能座舱域控产品的发展情况”“智能驾驶域控产品进展”“国际化进展”时表示，公司第三代智能座舱域控制器已在理想汽车、奇瑞汽车、广汽乘用车等众多客户的车型上规模化量产，并获得奇瑞汽车、吉利汽车、广汽丰田等客户新项目订单，市场规模快速提升。
四季度以来股价大涨超80%的北特科技主要被机构问及“丝杠产线的建设进展”“介绍三季度业绩增长的情况”“公司主业的经营现状和增长点”以及人形机器人等问题。
奇盛基金董事长付伟琦表示，汽车制造商在供应链管理和大规模生产方面积累了丰富的经验。这些经验可以应用于机器人的生产，以降低单位成本，提高生产效率。例如，汽车制造商供应链中包含了许多与人形机器人制造相关的零部件供应商，包括传感器、电机、控制系统等，这为人形机器人制造商提供了便利的采购渠道。
有基金人士称，预计2027年的报废汽车回收量较2023年增加约一倍，废旧家电回收量较2023年增长30%。预期支持以旧换新相关政策会持续推出，叠加部分行业估值相对合理，可以从中发掘优质个股的投资机会。
大消费被长期看好
除了科技和汽车产业链之外，大消费赛道也成为近一个月来公募机构调研的重点。
具体来看，李晓星调研了珠江啤酒，胡昕炜和劳杰男调研了涪陵榨菜，闫思倩、劳杰男还分别调研了互联网营销服务商易点天下、互联网电商焦点科技。
明泽投资董事总经理马科伟表示，近期公募机构积极调研大消费，主要是看好该板块中长期投资机会。大消费已经成为经济压舱石，预计后续决策层将会把恢复和扩大消费摆在优先位置，行业也具有较大的发展和投资空间。
近期科技、消费和红利板块快速轮动，市场风格不断切换，明年市场行情将如何演绎？对此工银瑞信基金表示，2025年“以旧换新”政策或延续，当前市场对部分领域“以旧换新”预期较低，后续市场热度或持续扩散。
在马科伟看来，对明年一季度市场行情持乐观态度，在政策持续发力下，国内经济预计持续复苏，叠加流动性宽松，基本面支撑行情进一步走强。看好新质生产力中的绩优成长方向，包括AI商业化落地、人形机器人商业化量产、商业航天密集发射等，重点科技细分领域将从概念炒作阶段走向业绩快速增长阶段。
编辑/范辉
