日元再次“塌方”
上海证券报 2024-10-19 18:01

跌破关键点位后,日本外汇干预风险重回视野。10月17日,日元对美元盘中一度失守150关口,最低触及150.32,这是自8月初以来的首次。

10月18日亚洲早盘,日元对美元延续疲软,日本当局对外汇市场表示关切。日本财务省外汇事务最高官员三村淳表示:“我们看到外汇市场出现了轻微的单边、突然波动。我们将以高度的紧迫感继续关注外汇市场,包括任何投机行为。”在此番言论提振下,日元对美元上行并收复150关口。

日元上季度令人印象深刻的反弹已是“过眼云烟”。一段时间以来,日元汇率明显走弱,日元对美元从9月中旬的年内低点约140关口逐渐下探150关口,10月以来累计跌幅近4.5%。

日元遭受重挫的同时,强势美元大有“卷土重来”之势。在日元对美元跌破关键点位的同时,美元指数如今已站稳103关口,月内累计上涨近3%。

“最近日元走弱,主要原因是近期美元指数持续大幅走高,带动日元对美元被动贬值。”东方金诚研究发展部高级副总监白雪表示,近期美国非农就业、通胀及最新公布的零售销售数据均超预期,导致市场对美联储降息预期大幅回调,推动美元指数走高,从而对日元造成压力。

与此同时,日本央行加息之路踌躇,也在扰动日元汇率。分析认为,当前日本经济前景充满诸多不确定性,且日本央行7月意外加息给资本市场带来的巨震还历历在目,日本央行在货币政策紧缩上必须保持谨慎。日本央行委员近期表态,有必要以循序渐进的方式来上调基准利率。

而往更深层次看,政治因素的潜在影响不容忽视。综合多家机构和媒体的分析,日本新任首相石破茂的经济政策主张对资本市场并不友好,因他在经济金融领域的政策中带有“希望货币边际紧缩、日元边际升值、财政收紧”的偏好。在其当选消息公布后,日元应声上涨,日股大幅跳水,也印证了市场的担忧。

天风证券宏观团队表示,石破茂的当选让日本货币政策决策可能更加“黑盒化”。在“石破路线”变得明朗之前,日元的高波动以及随之而来的日股高波动还会持续,日元仍然是世界上最重要的融资与避险货币之一,日元的高波动对于全球资本市场来说,都是悬在头上的“达摩克利斯之剑”。

白雪认为,未来日本货币政策节奏和进程并不会受政治因素太大扰动,日本央行的独立性大概能够得到延续。预计日本央行仍将基于经济与通胀走势,保持货币政策正常化、渐进式加息的整体方向和节奏:一方面,当前日本通胀仍将持续,物价问题需要通过加息来解决;另一方面,当前政策利率仍显著低于名义中性利率,日本央行仍有加息的空间。考虑到最新公布的日本9月CPI、核心CPI增速放缓,预计日本央行10月加息的可能性较小。

编辑/樊宏伟

相关阅读
财经分析 | 日本执政联盟未获得过半议席 日元进一步下跌大门已打开?
新华财经 2024-10-28
日元汇率上演“过山车”行情,此轮深度贬值原因何在?
21世纪经济报道 2024-08-01
大反转!日元对美元、欧元均升至逾2个月以来高位
第一财经 2024-07-25
日元还会继续贬值到何时?
第一财经 2024-07-03
日元再度逼近160关口 “24小时准备干预”
北京商报 2024-06-25
力度空前!日本央行砸9.8万亿日元干预汇市,为何收效甚微
​第一财经 2024-06-03
日元贬值压力持续 日本经济承压明显
新华社 2024-05-01
跌向160“危险”水平后日元波动性风险还在加剧,日本政府为何还不干预
第一财经 2024-04-29
最新评论