机构论后市丨财政政策超预期,行情进入换挡期;科技及中高端制造或是中期主线
第一财经 2024-10-13 19:02

国庆假期后首周,沪指累计跌3.56%,深成指跌4.45%,创业板指跌3.41%。A股后市怎么走?看看机构怎么说:

①中信证券:财政政策超预期,行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨

中信证券研报表示,财政政策是当前市场关注的焦点,财政部的政策表态整体超预期,政策思路的转变比力度的大小更重要;当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过度阶段,市场在前期脉冲式上涨后多空博弈加剧,场外增量资金的入场节奏放缓,但潜在入市资金规模依然较大,预计行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动,行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。配置上,依然建议以低P/B和内需修复为主线。低P/B风格重估方面,房地产、银行、非银金融以及建筑建材等行业是最明确的主线之一。内需板块估值修复方面,建议重点关注攻守兼备的消费互联网,低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等必需板块,以及经济预期修复带动下的酒类、人力资源、酒店等顺周期方向。

②国泰君安:后续市场主线回归基本面,行情表现将有分化

国泰君安研报表示,本轮股市行情的推动力来自于无风险利率下降推动增量资金入市,与投资者对风险前景预期的改观提振风险偏好。行情节奏与行业比较:先拉升后轮动,决断在年末。行业选择除流动性外,重视增长前景与质量。各行业增长前景存在较大差异,后续市场主线回归基本面,行情表现将有分化。推荐受益于赤字率上调和化债的中字头板块;重视盈利前景,关注产能周期有望率先企稳,供需格局较优、需求提升的成长型资产。

③海通证券:市场或已步入震荡阶段,科技及中高端制造或是中期主线

海通证券研报表示,市场或已步入震荡阶段,后续关注财政发力程度。借鉴历史底部第一波上涨后的震荡期,基本面好、前期涨幅小、防御性板块更具韧性。结构上,科技及中高端制造或是中期主线,具体可以关注基本面更优的科技制造、以及兼具供需优势的中高端制造。

④中原证券:市场有望企稳反弹,关注消费、非银金融、房地产等板块

中原证券研报表示,中央政治局会议释放重磅信号,四季度宏观调控预期显著增强。央行、金融监管总局、证监会同时推出多项重磅政策,财政部、发改委多措并举,经济有望企稳回升。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进,市场有望企稳反弹,建议关注芯片、家电、消费、非银金融、房地产、有色等板块。

编辑/樊宏伟

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