没一罚三！

8月16日，证监会公布了一则操纵证券市场的罚单。冯越峰、宋晓平在2017年3月20日至10月11日期间，累计控制近百个股票账户，操纵“镇海股份”“美芝股份”“华体科技”“日盈电子”等4只股票，累计获利近2400万元，最终被证监会罚没近9600万元。

当事人申诉称，在违法所得计算方面，4只涉案股票的盈亏应当相抵。证监会表示，操纵多只股票的违法所得不应盈亏相抵。多次、操纵多只股票的主观恶性与社会危害性比单次、操纵单只股票更严重，如果将多个操纵行为的违法所得盈亏相抵，相当于用亏损的违法行为去抵消、减轻盈利的违法行为，不能正确反映行为人违法行为的严重程度。

操纵4股盈利约2400万元

依据2005年修订的《中华人民共和国证券法》(以下简称“2005年《证券法》”)的有关规定，证监会对冯越峰、宋晓平操纵证券市场的行为进行了立案调查、审理。本案现已调查、审理终结。

在2017年3月20日至10月11日期间，冯越峰实际控制使用包括本人证券账户在内的43个证券账户（以下简称“冯越峰账户组”）。在2017年3月20日至10月11日期间，宋晓平控制使用“沈某糯”西南证券账户等54个证券账户（以下简称“宋晓平账户组”）。

2017年间，冯越峰长期派遣交易员携带电脑前往宋晓平办公场所办公，交易员在宋晓平办公场所办公期间，分别听从冯越峰、宋晓平的指令下单交易。宋晓平及其员工也曾在冯越峰办公场所下单交易。

根据相关人员询问笔录、QQ聊天记录、相关统计表、证券账户交易流水等证据，2017年3月20日至10月11日期间，冯越峰、宋晓平分别控制使用冯越峰账户组和宋晓平账户组，通过集中资金优势连续买卖、在自己实际控制的账户之间进行证券交易（以下简称“洗售交易”）等手段，共同影响 “镇海股份”“美芝股份”“华体科技”“日盈电子”等4只股票的交易价格和交易量，操纵证券市场。

经计算，两账户组操纵“镇海股份”亏损3356.85万元。两账户组操纵“美芝股份”获利877.98万元。两账户组操纵“华体科技”获利846.51万元。两账户组操纵“日盈电子”获利680.81万元。

综上，2017年3月20日至10月11日，冯越峰、宋晓平分别控制使用冯越峰账户组、宋晓平账户组，共同操纵“镇海股份”“美芝股份”“华体科技”“日盈电子”等4只股票交易价格和交易量。以上合计获利约2400万元。

上述违法事实，有相关人员询问笔录、相关电子报表、QQ聊天记录、证券账户资料及交易流水、证券账户交易终端信息、银行账户资料、证券交易所提供的交易数据等证据证明，足以认定。

证监会认为，冯越峰、宋晓平的上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一款第一项、第三项的规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

被罚没约9600万元

在听证过程中，冯越峰提出如下申辩意见：

第一，在账户控制关系方面，冯越峰未控制“陈某芳”“龚某德”“黄某蓉”“孙某”“周某珍”证券账户。

第二，在合谋操纵认定方面，冯越峰未与宋晓平合谋操纵，仅凭交易员徐某的询问笔录认定合谋，证据不足。

第三，在违法所得计算方面，四只涉案股票的盈亏应当相抵。

第四，本案已经超过行政处罚时效。冯越峰涉案行为持续至2017年10月11日，而对冯越峰的立案调查时间为2019年11月8日和2021年5月19日，已超过2年的行政处罚时效。

第五，本案量罚过重。冯越峰系初犯，违法情节轻微且积极配合调查。综上，冯越峰请求减轻处罚。

经复核，证监会对冯越峰的意见不予采纳，主要理由如下：

第一，本案认定冯越峰控制使用账户组，系综合冯越峰自认、交易员和配资中介等指认、交易员手机中的电子报表、资金关联和交易终端关联等证据维度综合认定的。“陈某芳”“龚某德”“黄某蓉”“孙某”“周某珍”账户均有至少三方面证据予以证明，足以认定相关证券账户由冯越峰控制使用。

第二，冯越峰与宋晓平合谋操纵的事实清楚、证据充分。冯越峰及交易员的询问笔录、交易员的QQ聊天记录、账户交易汇总表等证据，以及双方互相交易和相互配合在盘中拉抬股价的情况，足以证明双方存在合谋操纵。

第三，本案未超过行政处罚时效。冯越峰的涉案行为发生在2017年3月20日至10月11日，该违法行为具有连续性。证监会于2019年5月14日向当事人送达《调查通知书》，上述违法行为仍在行政处罚时效之内。

第四，操纵多只股票的违法所得不应盈亏相抵。多次、操纵多只股票的主观恶性与社会危害性比单次、操纵单只股票更严重，如果将多个操纵行为的违法所得盈亏相抵，相当于用亏损的违法行为去抵消、减轻盈利的违法行为，不能正确反映行为人违法行为的严重程度。

第五，本案量罚适当。冯越峰曾于2016年3月因参与操纵市场被证监会行政处罚。本案量罚已综合考虑冯越峰违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据2005年《证券法》第二百零三条的规定，证监会决定：对于冯越峰、宋晓平的共同违法行为，没收违法所得约2400万元，其中，由冯越峰承担约1269万元、由宋晓平承担1136万元；处以约7200万元罚款，其中由冯越峰承担约3800万元、由宋晓平承担约3400万元。（云中兰）

编辑/田野