权益市场回暖 今年已有近60只含权类理财产品发行
第一财经 2024-05-01 19:29

近期A股市场持续在3000点上方震荡,再次吸引投资者入场。4月29日,上证指数月内第二次涨破3100点。

面对大涨的权益市场及新“国九条”鼓励银行理财资金参与资本市场,理财公司发力布局含权类理财产品,Wind数据显示,截至4月29日,理财公司今年以来共发行10只权益类理财产品和48只混合类含权理财产品。记者也注意到,含权类产品迎来增量,产品业绩表现也出现快速修复的局面。业内人士认为,权益市场回暖迹象明显,理财公司要趁势发行含权类产品,提升权益类产品布局能力,在市场波动中博取收益。

新发近60只含权类产品

近期,多家理财公司发行含权类理财产品。招银理财发行的“招银理财招智价值精选一年持有混合类理财计划”于近日结束募集,最终首发募集规模超20亿元,购买人数达1.1万人。招银理财在此之前发行的另一款“招银理财睿和稳健安盈优选封闭6号混合类理财计划”募集规模达13亿元。

认购火爆的现象在另一家理财公司发行的含权类产品中也有出现,光大理财上月公告称,根据客户需求,计划对“阳光橙安盈5号(15M定开)”理财产品募集规模上限进行调整,由此前的30亿元调整至50亿元。

记者注意到,含权类理财产品净值表现修复速度明显。普益标准数据显示,截至4月14日,权益理财产品成立以来的平均年化收益率为-1.91%,近3月的平均年化收益率修复明显,达到7.89%。

兴业研究发布的理财报告显示,截至3月末,权益类理财产品年内累计回报(年化)环比提升幅度最大,为9.31个百分点,混合类、商品及衍生品类理财产品分别提升2.00个、6.50个百分点。

得益于权益市场回暖,含权类理财产品净值修复现象突出,理财公司同步加码含权类理财产品的发行规模。Wind数据显示,本月理财公司共发行10只权益类理财产品以及48只混合类含权理财产品(未剔除募集失败产品),有7只权益类理财产品于上周密集发行。

从发行机构来看,包括农银理财、光大理财、招银理财、民生理财、平安理财、杭银理财、中银理财、农银理财等多家机构均有布局。

比如,近日农银理财发行的“农银理财农银同心·灵珑价值精选第40期理财产品”,认购起始期为4月26日,认购结束期为5月6日。该产品主要投资于货币市场工具、债券等固定收益类资产,并根据市场情况配置股票(含优先股)、证券投资基金、各类资产管理产品或计划等权益类资产,进行收益增强,同时适当参与以对冲为目的的金融衍生品交易,杠杆率不超200%。

此外,平安理财发行了“星辰添利一年定开2号”理财产品,追求累计“含权类”资产的稳定收益,包含中性策略、ETF套利、可转债套利策略等,民生理财发行的偏股混合型产品“银竹混合灵动A股机遇”专注于挖掘A股市场机遇,兴银理财推出了主动选股的红利策略类混合理财产品“富利兴合富达红利”,华夏理财推出了锚定中小盘成长股的“天工日开理财产品13号(中证1000指数)”。

上海某股份行理财公司投资经理对记者说,权益市场经过长时间的盘整,当下处于具备投资性价比的位置,加上近期新“国九条”特别鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场,为发行含权类理财产品形成支撑因素。

“此外,存款利率下调推动‘存款搬家’现象加速,为理财市场形成增量资金。”前述投资者经理说。

低配权益类资产亟待破局

权益类理财产品一直以来是银行理财子“老大难”问题,无论是规模还是收益率,在全市场理财产品中处于长期垫底水平。

一方面,尽管含权类理财产品发行速度加快,但它在理财市场规模中占比仍较小。截至2023年末,银行理财市场存续规模为26.8万亿元,权益类产品规模仅有0.08万亿元,远不及固定收益类产品的零头。

另一方面,去年在理财市场整体回暖的背景下,权益类理财产品破净率仍达八成,落后于其他类别理财产品。

提及权益类理财产品,业内人士多称为理财公司的“小众产品”“仍是短板”,权益类资产配置的能力有待加强。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为,对于银行理财来说,投资权益类资产、发展混合类理财产品,一方面需要提高自身的投研能力,加强对大类资产走势及资产配置策略的研究;另一方面也需要公司制定策略,应对理财类客户风险偏好较低的情况。

“预计权益类资产、公募基金等占比将回升。”招联首席研究员董希淼认为,在整体偏积极的宏观政策促进下,银行理财市场在2024年全年有望呈现以进促稳、稳中求进的发展态势。从资产配置结果看,在延续“二八”定律(即20%的博收益资产和80%的安全垫资产)的前提下,含权类产品的占比将回升。

面对持续回暖的权益市场,近期,多家理财公司进行权益类资产投资策略调整,以提升风险与收益的平衡能力。某股份行理财公司人士对记者说,去年下半年就专门成立权益市场研究小组,以应对不断变化的市场,为投资者博取相应收益,“具体到策略上,除以配置股息红利明确的底仓外,加入指数增强、大宗交易、黄金、可转债等低相关性的配置策略。”

华东某理财公司人士称,考虑以稳健低波资产、优先股等作为安全底仓,布局红利策略固收增强型产品、黄金ETF固收增强型产品等产品,再配置特色的红利ETF、可转债等弹性资产,增厚产品收益。

今年一季度,理财公司亦在密集调研A股上市公司。Wind数据显示,一季度共有27家理财公司开展调研,宁银理财、兴银理财最为积极,调研次数分别达107、103次。

不过,某国有行理财公司人士对记者透露,当前理财公司投资权益类个股标的方式仍是主要通过基金产品,“调研公司之后,再通过持有相应的基金去进行投资。”

编辑/范辉

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