爆款私募业绩低迷,量化开年也回撤!私募:把握底部机遇
证券时报·券商中国 2024-01-16 12:08

随着市场的持续调整,私募产品净值遭遇大面积回撤,不少爆款私募业绩出现较大回撤,备受市场关注。

据券商中国记者了解,合远管华雨、泉果王国斌、运舟周应波等旗下产品曾经在渠道火爆发行,但目前业绩表现不佳,部分产品回撤较大,不少投资者倍感压力。由于市场情绪的低迷,近期私募基金的新发行也遭遇寒冬期。此外,一直稳定赚钱的量化开年也集体回撤。

虽然市场信心低迷,但数据显示,A股和港股无论是股息率,还是风险溢价都处于历史极端位置,不少好公司的股价已跌至罕见低位,私募基金一致看好2024年的投资机遇。

爆款产品业绩低迷

在2022年的震荡市场行情下,私募圈诞生了多个爆款产品。

其中,合远基金管华雨的新产品在2022年6月逆势大卖,累计销售量达90亿元左右;而泉果基金王国斌的公募专户产品,更是大卖超130亿元;周应波掌舵的运舟资本,在2022年7月完成备案登记,8月开始发售新产品,规模快速突破百亿元。

有行业人士表示,管华雨和王国斌等都是市场经验丰富、深受市场认可的老将,作为市场顶流,当时募资深受投资者的追捧。

进入2024年,私募大佬们正遭遇业绩压力。渠道相关数据显示,合远管华雨旗下不少产品成立于2022年6月底,目前大部分净值跌至0.82,即浮亏近20%;周应波旗下不少产品的回撤幅度超20%,其在2022年8月成立的代表产品净值仅0.7,即浮亏近30%;泉果基金王国斌的专户代表产品浮亏近25%。

此外,由廖茂林掌舵的正圆投资,旗下“正园壹号”一度成为市场上的传奇产品,累计收益曾超过50倍,吸引了不少投资者的关注。然而,近一年,该产品的回撤达41.87%,最大回撤达到56.59%,创下该产品成立以来的纪录。

股神巴菲特曾说过,三年是评价投资业绩的最短周期。上述多只爆款基金,目前运作仅一年多时间,可能刚好遇上了市场最差的周期,投资者仍需要耐心,给足时间去评判。

值得注意的是,2021年初,不少百亿私募趁着市场火爆扎堆狂发产品,如今已满三年,但不少产品净值遭遇腰斩,损失惨重。

量化私募开年集体回撤

在业绩回撤、产品赚钱效应不佳的背景下,基金的发行遭遇寒冬期。

基金发行的降温早在去年5月就开始出现,尤其是公募基金的发行遇冷。近期,某基金公司旗下4只新基金无投资者认购,最终基金公司自购。

而私募基金发行也遭遇冰点行情。私募排排网数据显示,2023年一共有3935家私募管理人合计备案了15981只产品,较2022年的24967只,降幅达36%。其中,主观多头私募在渠道遭遇募资难题;量化私募由于业绩表现亮眼,其备案逆势增长,2023年量化产品备案数量达4620只,在备案产品总量中的占比从22.39%提升至28.91%。

不过,开年以来由于市场再度调整,即便是去年稳定赚钱的量化私募,净值亦遭遇集体回撤,不少头部量化旗下指增产品首周就下跌2%,部分量化机构的业绩亦出现分化,天演、稳博、幻方等超额收益靠前。

有业内人士表示,排名靠前的量化大厂或侧重微盘股,在小微盘股上的风格有暴露,而微盘股指数开年实现逆势上涨。

私募:把握市场底部机遇

虽然当下市场信心低迷,但不少私募基金却坚定看多2024年,部分百亿私募已经将仓位加至最高水位。

睿璞投资在致投资者的一封信中表示,好的投资绝大多数是反共识和逆周期的,只有这样才有可能同时获得好公司和好价格。反之,共识和顺周期往往大幅提高了买入成本。

数据显示,目前港股通指数的股息率达到4.52%,位于历史96.8%的分位水平;恒生指数的股息率为4.2%,位于历史上95.5%的分位水平;沪深300的股息率达到3.16%,位于历史93.4%的分位水平;而美国S&P500的股息率是1.42%,处在历史上11.4%的分位水平。

“熊市最大的好处是提供了低价买入好公司的机会,我们过去跟踪的一些好公司,其股价已经跌到四五年前甚至更早时间的位置,实际上这些公司的竞争力并没有减少,有的甚至还增加了,他们只是面临短期的需求不足或者扩张踩错节奏的问题,这些都提供了潜在的投资机会。”睿璞投资表示。

百亿私募盈峰投资也表示,展望来看,考虑当前沪深300风险溢价再次处于极端位置,我们预期中期A股向上确定性和空间都较大,建议均衡配置成长和价值板块。

拾贝投资胡建平指出,现在市场处于很低的位置,并且也看到了慢慢修复的契机,我们始终会保持积极的态度留在市场上。如果你有一定风险承受能力,现在应该是配置的好时机,因为现在市盈率跌到市场较低的水平,股息率也已经超过长期国债收益率,如果你跟我们一样也相信市场经济,那价格是最好的信号,只等春风。(许孝如)

编辑/田野

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