连发十余条风险提示!这类基金持续溢价 最高25%……
证券时报网 2023-12-11 10:52

近日,在油价接连走低之时带动相关基金净值走低,然而二级市场的价格却依旧坚挺,导致此类LOF基金溢价严重,个别产品单月甚至连发十余条风险提示公告。

从年内披露的各类基金溢价风险提示来看,高溢价基金大多能够反映当时的短期行情,此外,这类产品普遍存在场内份额较小,容易被资金造成交易价格剧烈波动。有业内人士提示风险道,“净值才是基金实际价值的真正反映,场内基金超高的溢价率说明该基金价格脱离其价值,存在较高的泡沫性,后期下跌的概率较大。”

LOF基金折溢价互现

12月8日,易方达基金公告,旗下易方达原油证券投资基金(QDII)A类人民币份额二级市场交易价格波动较大,并提示投资者密切关注基金份额净值。

“2023年12月6日,本基金基金份额净值为1.1380元,截至2023年12月8日,本基金在二级市场的收盘价为1.388元,明显高于基金份额净值,投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额,可能遭受重大损失。”公告中提到。

当前,多只LOF基金存在折溢价情况,且部分产品偏离度较大。截至12月8日,嘉实原油溢价接近17%,易方达标普医疗保健A人民币溢价达15.28%,还有长信利鑫、博时科创板三年定开等基金折价超过6%。

华南某基金经理对券商中国记者表示,折溢价是最新交易价相对最新净值日的折溢价。最近油价波动比较大,上述产品底层是原油期货,再加上一些汇率的因素,场内价格变动会比较大。另外应该就是产品规模太小了,小体量资金就可以造成基金交易价格的剧烈波动。

据记者观察,上文所述易方达原油证券投资基金场内流通份额仅有2600万份,去年10月31日的交易时间尾盘,还有民生加银科技创新3年封闭运作基金被近350手的成交量,即3万多元的资金将净值拉升了14%。

基金溢价公告的发布没有特殊的规律;当基金市场价格高于份额净值,且溢价幅度较大,或者市场走势波动较大时,基金管理人有责任发布基金溢价公告,向投资者提示风险。

12月8日,易方达基金还披露了易方达标普医疗保健A类人民币等产品的溢价公告。从年内披露的类似公告看,此类基金二级市场的溢价大多能够反映当时的短期行情。如年内债基表现火热,且11月份新发数量和规模均创年内新高,中信保诚基金发布公告,11月2日,中信保诚双盈LOF在二级市场的收盘价为1.154元,相对于该日基金份额净值0.938元,溢价幅度达到23.02%。

5月份,当日本股市正处于强力反弹区间时,华夏日经ETF、易方达日经ETF等产品也多次披露溢价公告。此外,华宝海外科技股票基金成立于今年4月11日,主要投资于海外科技主题的交易型开放式基金及其他公募基金,该基金成立之初就赶上了美股市场的科技股行情。截至6月12日,短短两个月时间内,净值已经上涨了15.75%,该基金也采用该基金LOF运作模式,A类份额在上交所上市交易,在净值上涨带动下,场内价格也涨势凌厉,6月13日盘中更是一度触及涨停,短短20个交易日内,价格大涨24.68%。而因为该基金二级市场价格涨幅远超净值涨幅,基金公司也在6月13日晚间披露华宝海外科技股票型证券投资基金(QDII-LOF)场内溢价风险的提示性公告。

需关注基础资产净值波动

上海一位掌管LOF基金的基金经理表示,基金净值反映底层资产价值,相当于产品的内在价值,而LOF基金的二级市场价格则会受到供需关系、大盘情况、市场风险偏好、流动性、事件触发等因素影响,如果溢价过高,二级市场价格大大超过净值,相当于估值过高,就存在价格向净值回归的风险。

上述基金经理补充道,如果场内基金溢价率过高,这就意味着基金的“价格”大幅高于本身的“价值”。当场内的交易热度减退或者申购限制打开,二级市场卖出力量增强、供给增加,溢价过高的价格就会向基金的实际价值回归,导致价格下跌。

有业内人士指出,需要关注LOF基金投向的基础资产的波动情况——如果上涨,高溢价也会逐渐收敛;如果下跌,溢价会更加扩大,高溢价的投资风险也会放大。近期持续走低的油价也无疑对相关产品的基础资产造成了不小的负面影响:12月8日,2月份交货的布伦特原油期货收于每桶75.84美元,已经录得连续第七周下跌,易方达原油A人民币净值较高位下跌约19%,但场内份额却持续居高不下,最大回撤也仅有不到10%。

盈米基金且慢研究员李泠冰提醒投资者,基金净值才是基金实际价值的真正反映,场内基金超高的溢价率说明该基金价格脱离其价值,存在较高的泡沫性,后期下跌的概率较大。

“投资者在购买场内基金时,应该密切关注溢价率的情况,需要关注基本面和市场走势,并注意溢价率的变化情况,避免盲目买入以免遭受重大损失。同时,风险管理也是非常重要的,投资者需要制定适当的风险管理策略,以保护自己的投资。”李泠冰表示。

编辑/范辉

相关阅读
节后首日百只基金集中提示溢价风险:近半数股票型ETF价格“失真”
21世纪经济报道 2024-10-09
基金快速“回血”,一周最高涨超30%!溢价频现,基金公司紧急提示风险
每日经济新闻 2024-09-29
5000多元拉涨停,什么情况?这类基金面临"打折"
证券时报·券商中国 2024-09-08
QDII基金持续高溢价 年内引发超400次风险提示
证券时报 2024-07-04
溢价预警连发 QDII基金投资热情难挡
中国证券报 2024-06-12
原油LOF易方达临停一小时!6月以来5次提示溢价风险
中国证券报 2024-06-11
资金回流中国资产 QDII基金溢价大幅回落
证券时报 2024-05-23
多家 紧急提示风险!
中国基金报 2024-04-20
最新评论