百亿量化私募扩至33家!这两家规模飙增成“当红炸子鸡”,行业头部化加快
证券时报 2023-10-02 09:11

2023年,量化行业仍在稳步发展,头部效应不断加剧。

三季度,股票市场虽然弱势震荡,市场赚钱效应不佳,但仍有不少量化私募逆势扩张,在管理规模上取得突破。据量化投资与机器学习统计,截至9月26日,百亿量化私募公司数量由二季度末的30家升至33家。其中,信弘天禾、展弘投资为新面孔,锐天投资则是重回百亿。

值得注意的是,管理规模超过200亿元的量化私募数量已经达到13家,200亿也成为一线量化机构分水岭。三季度,宽德投资和稳博投资一举突破300亿元,扩张势头相当猛。

在超额收益衰减的背景下,行业竞争加剧,量化的头部化趋势正在加快。

百亿量化私募数量升至33家

今年以来,虽然市场整体行情表现不佳,量化类策略的超额收益也在持续下滑,但整体表现超过主观多头,不少头部量化还在帮助客户赚钱。

据中信证券统计,今年以来,私募中证500和中证1000指数增强策略的超额收益分别在4%和8%以上,私募中证300领域的超额不明显。即不少私募中证500和私募中证1000的指增产品今年是正收益。

今年二季度,量化私募的超额水平显著回升,三季度不少头部量化私募在行业发行的低迷期,仍获得投资者的追捧,实现逆势扩张。

据量化投资与机器学习统计,截至9月26日,百亿量化数量由二季度末的30家升至33家。其中,信弘天禾、展弘投资为新面孔,锐天投资则是重回百亿。

信弘天禾是一家老牌量化私募,成立于2012年,于2015年取得私募基金管理人资质,策略覆盖量化选股、指数增强、中性对冲、CTA、FOF等策略,从自营高频交易发展为资管机构。

据了解,凭借着亮眼的业绩,过去一年多该私募的规模从35亿左右,快速突破百亿,规模增长超2倍。目前,信弘天禾主要有四位核心成员:总经理兼基金经理章毅、投资总监兼基金经理张华、研究总监兼算法负责人林国锡、创始合伙人张鹏。

展弘投资成立于2014年,专注于套利策略,覆盖商品、股票等多品种市场,核心人员为陈方府、黎扬海、姚垚。

两家私募突破300亿,头部化趋势加快

在超额收益衰减的背景下,行业竞争加剧,量化的头部化趋势正在加快。

量化前七大巨头的位置继续稳固。其中,幻方、九坤、灵均和明汯规模均超过600亿以上,诚奇、金锝、衍复规模均为400亿~600亿之间。

300亿~400亿区间,则出现较大变动。二季度末,仅有佳期和天演位居300亿~400亿规模。但三季度,又有两家私募成功突破300亿大关,分别是宽德投资和稳博投资。其中,稳博投资规模增长最为迅猛,今年一季度刚破百亿,二季度又破200亿大关;宽德投资则是今年股票私募的募资王,由于业绩亮眼,该私募今年上半年新募集的规模就超100亿元。

数据显示,三季度末管理规模超过200亿元的量化私募数量已经达到13家,分别是幻方、九坤、灵均、明汯、诚奇、金锝、衍复、佳期、天演、宽德、稳博以及200亿~300亿区间的启林和世纪前沿,上述13家私募合计管理规模达6000亿元,占据整个量化基金规模的一半以上。

中信证券在研报中指出,量化类策略的超额收益总体也出现下降,尤其大盘领域近两年持续下滑。同时,量化也提升了中小市值的机构化,可能增加这一领域的收益难度。

随着量化策略的体系渐成,中信证券认为,量化基金在财富配置中的重要性提升。

一是从风险收益特征的视角,量化策略与主观选股超额之间体现了较好的分散效果。当市场交易活跃度集中在中小市值的环境下,通常主观选股的超额收益下降、量化策略的选股超额收益空间相对更大。

二是经历2018年以来的近5年快速发展,量化策略规模体量的占比显著,且能够较为充分地利用市场的各类衍生品和交易工具,形成多元化的投资策略。

三是策略体系趋于成熟,宽基指增、中性策略、量化选股、量化CTA策略等,构成能够支撑组合配置需求下的基础资产池。由于各大股指处于历史低位,指数增强仍具备配置性价比。

编辑/樊宏伟

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