信用债弱势震荡，各期限收益率集体上行，Wind数据显示，前一日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交2291只，总成交金额1970.23亿元；其中721只信用债上涨，103只信用债持平，1435只信用债下跌。

地产债延续跌势，“19龙湖04”跌超32%，“21金科01”跌20%，“20宝龙04”跌超11%，“20时代02”跌超9%，“20碧地02”跌超7%，“21碧地03”跌6%，“20时代07”、“20世茂03”、“21碧地01”和“21旭辉03”跌超5%；“21阳城01”涨近80%，“18远洋01”涨超17%，“19远洋02”涨超11%，“21远洋01”和“21金科04”涨超9%，“15远洋05”涨近8%。

中债各期限中短期票据收益率较上日集体上行，AA级票据上行幅度较大。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.01个基点报2.7001%；3年期收益率下行0.89个基点报3.0286%；5年期收益率上行0.14个基点报3.2382%。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行1.01个基点报2.8778%；3年期收益率上行0.11个基点报3.2771%；5年期收益率上行1.14个基点报3.5016%。AA级中短期票据中，1年期收益率上行3.01个基点报3.0178%；3年期收益率上行2.11个基点报3.4871%；5年期收益率上行0.14个基点报3.8716%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交909只，总金额为952.71亿元。此外，1-3年期共成交974只，总成交金额为727.2亿元；3-5年期共成交351只，总成交金额为239.67亿元；5年期以上共成交57只，总成交金额为50.66亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交717只，总金额为540.98亿元。此外，AA+级信用债共成交329只，总成交金额为226.58亿元；AA级信用债共成交133只，总成交金额为65.3亿元；A-1级信用债共成交11只，总成交金额为3.74亿元；AA-级信用债共成交3只，总成交金额为0.09亿元。

中债各期限中短期票据信用利差较上日集体走阔。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.15个基点至39.74BP；AA+级信用利差走阔1.15个基点至57.51BP；AA级信用利差走阔3.15个基点至71.51BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.35个基点至44.79BP；AA+级信用利差走阔1.35个基点至69.64BP；AA级信用利差走阔3.35个基点至90.64BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.39个基点至46.91BP；AA+级信用利差走阔1.39个基点至73.25BP；AA级信用利差走阔0.39个基点至110.25BP。

11月22日成交活跃券：“22电网CP009”、“22电网CP004”、“22电网SCP012”、“22江铜MTN007(科创票据)”、“22泰达投资SCP010”成交额位列前五，分别为34.7亿元、24.96亿元、23.92亿元、14.7亿元、13.25亿元。

11月22日涨幅超2%的信用债前三：“20阳城03”、“21阳城01”、“21金地MTN005”涨幅位居前三，分别涨96.46%、79.99%、71.25%，分别成交1.63万元、20.08万元、329.64万元。

高收益债：共80只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20世茂G1”、“20永煤MTN001”、“19碧地02”收益率位列前三，分别为1386.06%、290.71%、223.07%，三只债分别成交57.76万元、3038.32万元、358.92万元。共78只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“16普湾债”、“21绿城房产MTN001”、“PR遵道桥”收益率位列前三，分别为14.9%、14.7%、14.4%，三只债分别成交195.86万元、3322.6万元、24.11万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日涨跌不一，低评级3年、5年期上行1-4个基点。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行0.25个基点报2.7%；3年期收益率下行0.61个基点报2.9789%；5年期收益率下行0.81个基点报3.3322%。AA+级城投债中，1年期收益率下行0.25个基点报2.916%；3年期收益率上行1.39个基点报3.2982%；5年期收益率上行2.19个基点报3.5723%。AA级城投债中，1年期收益率下行0.25个基点报3.136%；3年期收益率上行1.39个基点报3.4932%；5年期收益率上行4.19个基点报3.8473%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债三大回报指数略有回升，地产板块收益率下行419bps，产业板块收益率上行18bps。地产板块价格涨跌不一，越秀房产信托基金YXREIT 2.65 02/02/26上涨2.300pt至78.646。

国君固收称，构成下一阶段利率下行波段（10-20bp行情）的条件如下：一是理财赎回潮结束，大部分机构解除负债端警报；二是存单发行放量，且价格见阶段性顶部；三是隔夜1.0左右能持续到2023年春节。

编辑/范辉