下半年如何在银行理财中寻找投资机会?这份报告多角度给出建议
​第一财经 2024-08-15 20:54

随着2024年步入下半程,全球经济格局正在经历深刻变化,中国经济也面临着新的机遇与挑战。

截至今年6月末,银行理财市场存续规模已达28.52万亿元,在这样的背景下,如何在银行理财产品中寻找投资机会,成为投资者关注的焦点。

近日,中国投资协会金融业资产管理专业委员会发布了《2024年上半年银行理财产品评价报告》(下称《报告》),从宏观经济形势、各大金融市场走势等多个角度进行分析。

宏观经济形势方面,经济恢复过程中的结构性矛盾仍然存在,内需恢复相对缓慢,尤其是消费修复的斜率偏缓,居民信心仍有待进一步提振。与此同时,外需方面也面临着全球经济增速放缓的压力。

《报告》认为,在此背景下,政策层面预计将继续发力。财政政策有望继续保持积极取向,重点支持科技创新、产业升级和民生改善等领域。货币政策预计将保持灵活适度,在保持总量合理增长的同时,更加注重结构优化,重点关注降低实体经济融资成本和优化融资结构。通胀方面,CPI预计将温和上升,但整体通胀压力可控;PPI可能在低位企稳,但上行动力有限。

固定收益市场作为银行理财产品的主要投资方向,其走势将直接影响理财产品的收益表现。

《报告》认为,在当前经济增长温和、通胀压力可控的背景下,利率债市场可能继续呈现震荡下行态势。预计10年期国债收益率可能在2.3%-2.7%区间波动。然而,投资者需要密切关注可能带来波动的因素,包括海外货币政策变化(特别是美联储政策动向)、国内稳增长政策力度以及地方政府债供给节奏等。信用债市场方面,信用利差可能继续收窄,但空间有限。其中,城投债在化解地方政府债务风险的背景下,优质城投债仍有配置价值。

股票市场作为部分混合类银行理财产品的投资方向之一,其走势同样值得关注。

《报告》指出,A股市场在经历了前期的调整后,可能呈现出结构性机会。重点关注科技创新、高端制造、消费升级等符合国家战略方向的领域。然而,考虑到全球经济的不确定性以及国内经济转型过程中的阵痛,整体市场仍可能存在波动。因此,在配置权益类资产时需要保持谨慎和选择性。

大宗商品市场方面,价格走势可能出现分化。《报告》分析,能源和有色金属板块可能有所表现,但投资者需要警惕地缘政治带来的不确定性。大宗商品价格的波动可能会对相关行业的信用债表现产生影响,这一点在进行信用债投资时需要充分考虑。

基于上述分析,协会建议采取"稳中求进"的策略。在产品类型选择上,建议以固收类产品作为主要配置方向,在当前市场环境下获得较为稳定的收益。对于风险承受能力较强的投资者,可以适当配置一些混合类产品,以期获得更高的收益。在期限选择上,建议以中短期为主,3-6个月期限的产品可能是较好的选择。这样可以在保证一定收益的同时,保持一定的灵活性,以应对可能的市场变化。但同时,也可以配置一部分1年期左右的产品,以获取相对较高的收益。

需要强调的是,投资策略应当根据市场变化进行动态调整。协会建议,投资者密切关注宏观经济形势、政策变化、市场走势等因素,适时调整投资组合。可以考虑采取定期不定额的投资方式,在市场出现较大波动时适度加大投资力度,以平滑投资成本。同时,也要注意分散投资,不要将所有资金集中于单一产品或单一机构,以降低系统性风险。(杜川)

编辑/田野

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