上市银行批量中期分红只是起点?6月末净息差1.54%引来业内乐观预计
财联社 2024-08-13 10:10

随着中报季拉开帷幕,作为分红大户的银行中期分红计划备受市场关注。据财联社记者不完全统计,截至7月中旬,共有17家上市银行宣布中期分红计划。8月初率先发布中报的南京银行也首先确认了要落实中期分红。

与此同时,银行息差出现止跌的迹象。8月9日,国家金融监督管理总局发布2024年二季度商业银行主要监管指标。数据显示,6月末商业银行净息差录得1.54%,较第一季末持平;国有行、股份行、城商行、农商行息差分别为1.46%、1.63%、1.45%、1.72%。

8月12日,浙商证券银行业分析师梁凤洁发布观点认为,商业银行分红率还存在上升空间。测算2023、2024、2025、2026年商业银行可自由分红金额占当年商业银行净利润为10%、73%、60%、62%。

梁凤洁表示,2023年平安银行、招商银行等11家银行分红比例较2022年提升幅度超过1pc,预测2024年起个别银行将继续提升分红比例,加大投资者回报,最快将于2024年中期分红得到验证。

息差止跌,银行最黑暗时间已过去?

8月11日,光大证券报告认为,开年以来,贷款滚动重定价、有效信贷需求不足等因素拖累生息资产收益率明显走低,进入第二季度,对公贷款综合定价水平继续下行,6月新发生贷款定价为3.65%;同时,按揭贷款利率也在“5.17”房地产新政后呈现快速下行。以上因素导致上半年商业银行净息差较2023年收窄15bp至1.54%。

当然,也存在有利的因素,包括随着年初集中重定价、存量按揭利率下调等因素得以消化、叫停存款“手工补息”缓释存款成本压力,特别是部分“手工补息”整改较好的银行预估净息差出现阶段性企稳或小幅反弹。

上半年不同类型银行利润增速在一定程上体现这一特点,中泰证券8月11日报告显示,上半年国有行、股份行、城商行、农商行净利润同比增速分别为-2.87%、+1.41%、+4.35%、+5.92%。

另一方面,贷款的考核趋于理性和真实,有利于缓和银行竞争强度。8月12日,中金公司分析师严佳卉分析上半年银行经营数据认为,考虑到市场利率下行、信贷需求偏弱,虽然新发放贷款定价和新投放资产收益率仍趋于下行,但因扩表速度放缓,贷款的价格竞争尤其在对公贷款领域或有所缓和。

对于下半年息差走势,中泰证券分析师戴志峰认为,预计年内下行压力逐季减轻,2024年来看,资产端重定价压力逐季好转,负债端对息差贡献逐渐体现。

银行中期分红可期,明后年还有增长空间

银行中期分红源于响应5月份国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(简称新“国九条”)。

据财联社记者不完全统计,在工行、农行、中行、建行、交行五家国有大行同时“官宣”2024年实施中期分红带领下,截至7月中旬,共有17家上市银行宣布中期分红计划。

8月6日,南京银行成为首家确认中期分红的银行,该行管理层在2024年半年度业绩说明会上表示,该行积极响应新“国九条”政策,已在2023年年度股东大会和第十届董事会第四次会议上,审议通过了关于中期分红的相关议案,将在年内规范有序地实施中期分红工作。

8月12日,华南某大型资产管理公司业务总监对财联社表示,银行息差虽然受到压降,但是毕竟体量大,绝对利润还是比一般企业好;另外由于它的资产负债和核销模式与普通企业不同,还可以从不良资产获取利润。

此外,财联社记者注意到,在商业银行资本充足率和风险覆盖率上,6月末资本充足率除国有行较3月末持平外,股份行、城商行、农商行分别较3月末分别提升8、25、38bp;拨备覆盖率中,国有行、城商行、农商行分别较3月末提升2.6、1.1、10.4pct,股份行则下降1.5pct。

浙商证券梁凤洁认为,目前净息差为1.54%,已经低于1.8%的合意水平,除了未来银行息差降幅有希望趋缓因素之外,更重要是货币政策调控方式从量转向价,有利于银行合理对资产负债进行定价,意味着将会保持银行息差的合理水平。

虽然判断银行业提高分红比例存在可行性,但时间节奏存在不确定性。主要是考虑资产投放规划改变需要时间,各家银行的资本紧张程度和监管态度不同,以及当前重点领域风险仍有待化解。

编辑/范辉

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