不惧震荡乐观操作 知名百亿级私募仓位高企
上海证券报 2024-06-19 10:02

5月以来市场持续震荡,但诸多知名私募不改乐观操作。近日,渠道人士透露,睿郡资产合伙人董承非、仁桥资产创始人夏俊杰、运舟资本创始人周应波管理的产品月报陆续出炉。月报显示,截至5月底,董承非、夏俊杰、周应波均维持偏高水平仓位。

从布局方向上看,港股成为多家知名机构的青睐对象。比如,截至5月底,仁桥资产旗下产品港股持仓比例超过40%;周应波5月则加仓了互联网标的。

谋进攻:知名百亿级私募仓位高企

“经过前期上涨,市场震荡一段时间消化一下也是好事。”董承非在其产品月报中的鲜明观点,在头部私募中颇具代表性。

5月以来,市场情绪相对低迷,但不少知名私募操作较为积极。仁桥资产旗下产品月报显示,截至5月底,该产品权益资产配置比例高达94%。无独有偶,运舟资本旗下一只产品的月报也显示,截至5月底,产品维持中等偏上仓位水平,股票占净资产的比例达90.92%。截至5月底,董承非管理的产品积极做多权益资产,产品股票多头持仓比例在中高水平。

知名私募“进攻”的背后,是对中国经济的偏乐观预期。

运舟资本在月报中表示:“地产政策的全面转向,为内需经济见底带来了一个好的开头,今年下半年有望看到内需逐步好转。尽管后续欧美补库存周期过半会对中国经济带来一定扰动,但是政策积极信号或将持续释放,可以乐观看待下半年的经济修复。”

仁桥资产认为,虽然市场目前对于地产行业能否企稳存在分歧,但相关政策无疑会对房地产刚需和改善型需求构成切实支撑,房价未来逐步稳定值得期待。与此同时,只要政策态度坚决,工具箱中仍有很多工具可以利用。

调结构:港股成为重点布局方向

从布局方向来看,多家头部私募对于港股较为青睐。

仁桥资产旗下产品月报显示,截至5月底,该产品持有A股的比例为53.39%,持有港股的比例为40.7%。

周应波则在月报中表示:“长期来看,若要股票走强,竞争格局好、走向全球化、重视股东回报等因素更为关键。目前,互联网、新能源、化工机械等领域的民营龙头企业正逐步提升股东回报,未来在选股层面,我们除了关注行业景气度,还会将竞争格局、股东回报放到更重要的位置来评估。5月,产品在市场调整中增加了互联网行业个股和电力行业的配置,减持了部分位置偏高的资源类个股。”

华安合鑫分析称,港股当前存在多重积极因素。比如,针对资本市场的呵护政策不断推出,AH股价差已经逐步收窄,政策效果正在体现。此外,港股上市公司业绩不断超预期,众多公司业绩的高增长和仍然处于低位的估值水平,带来了足够大的安全边际。未来伴随着外资回流,南向资金涌入,港股估值水平修复有望继续进行。

翻石头:A股结构性机会丰富

除了港股,诸多知名头部私募加大了在A股“翻石头”的力度,积极寻找结构性机会。

Choice数据显示,截至6月18日,近1个月机构调研次数超1.1万次。从具体方向看,计算机应用、电气自动化设备、通用器械、元件、化学制品、专用设备、汽车零部件等行业接待机构调研次数均在500次以上。

百亿级私募基金经理密集现身上市公司调研名单。例如,6月6日,合远基金创始人管华雨调研了牧原股份;5月22日,上海勤辰投资合伙人林森调研了西大门;5月21日,景林资产合伙人蒋彤调研了石基信息;5月19日,源乐晟资产创始人曾晓洁、基金经理杨建海调研海康威视。

多位头部私募基金经理表示,在经济修复、资本市场生态改善、资金情绪逐步回暖背景下,A股结构性机会值得挖掘。

编辑/樊宏伟

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