银行理财规模回升 四季度有望保持平稳
中国证券报 2023-10-21 09:27

“本月以来,理财资金持续回流,我们公司的管理规模已回升超700亿元。”一家国有行理财公司人士对中国证券报记者表示。

有机构测算数据显示,截至10月14日,银行理财规模已较月初出现一定增长。业内人士认为,四季度银行理财规模有望保持平稳。

现金类产品规模回升

业内人士介绍,9月以来,受债券市场波动和存款冲量等因素影响,银行理财管理规模有所下滑。但10月以来,伴随存款资金回流,银行理财管理规模出现明显回升。

光大证券数据显示,截至9月末,银行理财每日开放型(含现金管理类理财)、最短持有期型、定开型产品规模分别较8月末下降9.7%、11.3%、5.9%。其中,受理财资金季末回表影响,9月最后一周规模降幅明显。但跨季后日开型产品资金回流明显。

一家国有行理财公司人士告诉记者,9月1日至9月15日期间,该公司管理规模呈小幅下滑,约100至200亿元。9月15日至9月30日期间,该公司管理规模下滑约1000亿元。10月1日至10月18日期间,受存款资金回流影响,该行管理规模已增长700亿元。

分产品类型来看,业内人士告诉记者,10月以来,现金类产品规模回升力度较大。兴银理财人士认为,这或与近期债市波动导致部分客户风险偏好下降,转为持有现金或类现金产品有关。

“近期资金和短端资产利率走高,曲线较为平坦,中短端品种确定性更高。”兴银理财人士分析,从理财投资角度看,近期理财资金也更偏向于短期资产配置。机构投资策略上主要以票息策略为主,加大配置存单、高等级信用债,小幅增持利率债、银行二级资本债和永续债,主动选择流动性较好的资产,加强利率风险和流动性风险管理。

四季度或增配短债基金

今年以来,受6月末公募基金规模反超银行理财等影响,市场对银行理财规模的关注度有所提升。业内人士认为,四季度银行理财管理规模有望保持平稳。

“预计10月、11月理财规模将呈现明显增长态势。一方面,存款利率明显下调提升了理财产品的吸引力。另一方面,10月、11月非季末月,理财冲存款力度较弱。”招商证券研报称。

光大证券相关人士表示,10月已过半,随着跨季资金回流理财,理财规模修复明显,下半月有望持续稳于27万亿元上方;11月至12月,预计资金市场利率呈现“上有顶、下有底”的中性偏紧态势,理财规模预计相对稳定。

近期,股票和债券市场均出现一定波动,银行理财后续资产配置也备受关注。从资产配置角度看,据招商证券研报测算,2023年上半年,银行理财明显大幅增配短债基金。但三季度债市震荡,估算银行理财或已大幅减配短债基金。展望四季度,伴随银行理财规模回暖,银行理财或将增配短债基金。

编辑/范辉

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