分析人士:从贷款累积量看金融支持实体经济力度不减
上海证券报 2023-08-12 11:37

尽管7月贷款增速边际下降,但从今年以来整体数据看,信贷对实体经济的支持力度不减,前7个月人民币贷款增加16.08万亿元,同比多增1.67万亿元。

同时,贷款价格处于历史低位。前7个月,企业贷款利率为3.94%,同比下降0.35个百分点。企业融资获得感持续提升。在中国人民银行召开的金融支持民营企业发展座谈会上,8家民营企业负责人反映,近年来企业融资成本稳中有降,金融支持力度稳固。

截至7月末,主要金融机构普惠小微贷款、绿色贷款、制造业中长期贷款、民营企业贷款同比增长均快于全部贷款增速,信贷结构持续优化。

分析人士称,单看7月贷款同比增量,或得出“金融支持力度有所减弱”的片面观点。但从上半年金融数据看,6月末M2、社融和新增贷款的同比增速分别为11.3%、9%和11.3%,与去年末基本持平且保持在高位,体现了金融超前发力。而且,今年6月贷款投放较多,企业也需要“消化”存量贷款。

“评判金融支持实体经济的力度,不应单看1个月的贷款新增量。”分析人士称,短频的单月贷款增减容易受到去年同期基数、季节因素、金融机构考核压力等多重因素扰动。如果从今年以来贷款累积量来看,金融对实体经济支持力度不减。

今年以来,货币政策精准有力,加大逆周期调节力度,推动经济持续回升向好。在总量上,保持流动性合理充裕,货币信贷稳定增长。中国人民银行通过综合运用降准、中期借贷便利(MLF)、公开市场操作等多种货币政策工具,及时、充足地向市场投放流动性。其中,3月降准了0.25个百分点,释放长期流动性超过5000亿元。

在价格上,实体经济融资成本稳中有降。中国人民银行通过引导公开市场操作、MLF中标利率带动1年期和5年期以上贷款市场报价利率(LPR)下降0.1个百分点;引导银行主动下调存款挂牌利率,稳定银行负债成本,为降低贷款利率创造空间。

在结构上,对重点领域和薄弱环节的支持力度不断加大。中国人民银行调增2000亿元再贷款、再贴现额度,进一步加大对“三农”、小微和民营企业金融支持力度;延续实施普惠小微贷款支持工具、保交楼贷款支持计划、碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款;实施好科技创新再贷款,强化对高新技术企业、科技创新的精准支持。

货币政策不仅要“有力度”,也要“稳得住”。

分析人士普遍认为,货币政策不是越松越好,信贷也不是越多越好,货币政策既要兼顾经济发展也要防住风险。

据社科院统计,6月末我国宏观杠杆率超过280%。分析人士认为,这个数字不算低,一味追求增加贷款投放,在宏观微观层面都会积累风险,不利于市场经营主体和整个金融体系的可持续发展。

对企业而言,没有好项目,却被金融“推着走”,不但会增加企业财务负担,也不利于企业稳健经营;对银行而言,为了时点指标和考核“垒贷款”而忽视产业发展和项目质量,会造成资金淤积和金融资源浪费。

实体经济要实现高质量发展,需要高质量的金融服务与之匹配。信贷是社会融资总量的重要组成部分,中国人民银行应更重视其稳定性和精准性,在市场化法治化原则下引导金融机构将金融“活水”引向绿色低碳、科技创新、普惠养老等经济发展的薄弱环节和重点领域。

编辑/樊宏伟

最新评论