美股芯片股指数今年累跌逾30%!8月30只基准股票中29只下跌
​第一财经 2022-09-02 13:55

计算机销售不振、卖空者加大了对半导体股票的看跌押注、美国政府正在收紧相关限制......对于美股芯片股的投资者来说,前景似乎越来越黯淡。

在7月跟随美股科技股整体上涨后,芯片股在刚刚过去的8月再受重挫。截至周三收盘,追踪美股芯片股表现的费城半导体指数(Philadelphia semiconductor index)8月暴跌近10%,大约是纳斯达克100指数同期跌幅的两倍,今年的累计跌幅达到32%,为2008年以来最大的同期跌幅,较去年12月27日的纪录高位更是下跌了34%,追踪的30只基准股票中有29只在8月录得下跌。

其中,英伟达(Nvidia Corp.)表现最差,股价又跌回了6月时的低点,较此前高位时的市值已腰斩。该指数中唯一录得上涨的是汽车和工业芯片制造商Wolfspeed,但8月的涨幅也仅为1%。

上周,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上坚定重申了“通胀不下,加息不止”的决心。一些华尔街人士预测,随着芯片制造商在经历了多年的繁荣期后被迫控制生产,芯片企业和芯片股的痛苦才刚刚开始。美国全球投资者(US Global Investors)的首席交易员马托塞克(Michael Matousek)称:“至少在整个秋季,芯片行业将继续面临全面的逆风因素。仅就货币政策影响而言,在美联储开始降息或至少保持利率稳定前,我们可能不会看到芯片行业出现周期性的转折。”

不过,对于华尔街分析师来说,芯片行业眼下以及即将继续面临的这些痛苦早已在意料之中。今年的大部分时间,他们一直在大幅下调芯片行业的利润预期。彭博汇编的数据显示,自1月以来,华尔街分析师已将标普500指数中半导体相关企业2023年的整体盈利增长预测调降了10个百分点,而对更广泛的科技行业的盈利增长预测仅被调降了约6个百分点。

希捷科技控股有限公司(Seagate Technology Holdings Plc)成为最新发出警报的相关企业。本周三,这家最大的计算机硬盘制造商下调了本季度的营收预测,理由是经济趋势恶化,全球企业和美国云客户的“谨慎购买行为”。戴尔上周也表示对今年下半年的前景表示悲观,警告称“客户行为更加谨慎”。

近几个月来,投资者还加大了对半导体股的看跌押注。根据S3 Partners的数据,第三季度开始以来,美国信息技术行业的空头头寸规模增加了34亿美元,其中约80%都集中在芯片制造商和半导体设备公司。

这些坏消息已部分体现在股价中。彭博汇编的数据显示,半导体指数的市盈率为15倍,低于过去十年的平均估值。美光科技和高通目前的市盈率约为10倍,是估值最便宜的芯片公司。但花旗的分析师丹利(Christopher Danely)在本周的一份研报中分析道:“芯片公司今年第二季度的营收预期自新冠疫情来首次遭到调降,费城半导体指数8月这轮下跌也几乎抹去了疫情期间几乎所有的收益,考虑到半导体公司的营收预期仍在下降,15倍左右的市盈率水平可能也不像看上去那么便宜。”

他表示,考虑到经济衰退和库存增加的大趋势,半导体行业正进入十年来最严重的衰退周期,对个人电脑、手机、汽车和工业产品的芯片需求全方面放缓,费城半导体指数还将再下跌25%。(后歆桐)

编辑/田野

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