截至10月28日记者发稿时，A股共有2843家上市公司披露三季报。随着三季报披露进入高峰期，险资持仓图谱也逐渐清晰。

Wind数据显示，目前共有213家上市公司的前十大股东名单中出现险资身影。总体来看，三季度险资增持了零售、计算机、半导体、软件等行业股票，减持了银行、有色金属、地产等行业股票，风格与二季度相似。

青睐科技股

三季度，险资增持美克家居3661万股，持股数量由二季度的3389万股增加至7050万股。TCL科技获信泰人寿增持2557万股。此外，东山精密、精达股份、劲嘉股份、赞宇科技也是险资加仓的热门标的，增持股份数量均在1000万股以上。

今年以来，信泰人寿曾多次加仓TCL科技。有业内人士指出，TCL科技三季度业绩继续保持高增长是险资增持的主要原因。TCL科技三季报显示，前三季度公司实现营收1209.3亿元，同比增长148.26%；归属于上市公司股东的净利润91亿元，同比增长349.44%。

从行业属性来看，险资在三季度增持规模较大的上市公司分别隶属零售业、计算机、通信和其他电子设备制造业等。

从险资占流通股比例来看，目前占比最高的是平安银行，达57.95%。从占流通股比例变动趋势来看，险资对海融科技流通股持股比例升幅最大，达到5.68%；持股比例降幅较大的有兴业银行、图南股份，均超过10%。

减仓银行和地产股

三季度险资对银行、有色金属和地产股减持规模较大。其中，兴业银行遭减持22.24亿股，招商银行遭减持9.76亿股，农业银行遭减持2.84亿股。

事实上，银行业前三季度业绩向好。兴业银行前三季度实现营收1640亿元，同比增长8%，归属于母公司股东净利润为640亿元，同比增长23.45%。招商银行前三季度营收达2514亿元，同比增长13.54%，归属于股东的净利润936亿元，同比增长22.21%。

对此，业内人士表示，保险机构减持部分盈利资产可能是为了释放利润，提高整体收益率。

此外，铜陵有色、中国核电、招商蛇口、金地集团、中国铝业分别被减持2.81亿股、1.76亿股、1.28亿股、1.16亿股和1.13亿股。金风科技、杉杉股份、杭州银行也遭到险资不同程度减持。

值得注意的是，三季度险资还减持了贵州茅台。在10月22日贵州茅台发布的三季报中，前十大股东中已没有险资身影。三季度中国人寿再次减持贵州茅台股份后，已退出贵州茅台前十大股东之列。相关人士称，中国人寿减持贵州茅台在二季度已初见端倪，折射出对贵州茅台等部分龙头股估值过高的担忧。

关注低估值板块

展望后市，粤开证券建议，在均衡配置下，应着重挖掘优质低位品种，尤其是今年以来跌幅较大的大消费板块的低吸机会。同时，坚守高成长板块的中长期配置机会。

中欧基金指出，由于短期流动性下行压力边际缓解，建议关注交易性机会。在经历半年调整后，消费行业估值已回落至过去5年均值水平，中长期仍具配置价值。考虑到消费行业的相对估值优势，建议关注食品饮料和家电板块在四季度的估值轮动机会。

对于半导体行业，华西证券表示，伴随半导体行业格局优化及面板总需求的稳定年化增长，行业有望由强周期属性逐渐向成长属性靠拢，在四季度季节性淡季，产品价格可能持续下降，但周期波动性预计呈现减弱趋势。

文/中国证券报记者 万宇 石诗语

编辑/范辉