与节前态度偏谨慎截然相反，国庆中秋长假后首个交易日北向资金大举入场扫货A股，全天合计净买入112.67亿元，为近3个月最大单日净买入额。

虽然北向资金单日大幅净买入并不一定意味着指数将进入上行区间，但这种大举买入行为显示外资的风险偏好在提升，同时也释放积极的信号，对市场情绪起到了极大的提振作用。

北向资金上次净买入金额超过百亿元还要追溯到今年7月6日。今年7月初，在沪指大幅上涨过程中，北向资金同样扮演了较为重要的角色。7月2日至7月7日4个交易日，北向资金单日净买入金额均保持在百亿元水准，同期上证指数也强势攀升。

北向资金净买入额分布“深强沪弱”格局仍在延续。周五北向资金合计净买入112.67亿元，其中沪股通净买入21.54亿元，深股通则净买入91.13亿元，深股通渠道净买入额占了八成以上。

从今年以来的数据来看，截至10月9日，北向资金净买入A股1050亿元，其中沪股通净买入100亿元，深股通则净买入950亿元。粗略计算，深股通占据了今年以来北向资金净买入额的九成以上。

市场人士分析，外资传统重仓板块近期遭北向资金抛售，而此前持股较为分散的科技类、顺周期类个股获其逆势增仓，是造成今年以来北向资金净买入额分布“深强沪弱”的重要原因。

昨日晚间公布的十大活跃成交个股数据也验证了上述观点。比亚迪获北向资金净买入11.22亿元居首，隆基股份和立讯精密分获北向资金净买入10.09亿元和9.77亿元。中国中免遭北向资金净卖出12.42亿元，该股昨日盘中一度触及跌停。

以月度来观察北向资金流向，同样呈现“加仓周期、抛售消费”的特征。广发证券统计显示，9月份北向资金净买入前五行业为电气设备、化工、汽车、钢铁、建筑装饰，净卖出前五行业为食品饮料、非银金融、电子、医药生物、家用电器。

Wind数据显示，截至9月30日，北向资金前20大重仓股（按持股市值计算）中，有16只个股在9月份遭减仓。其中，伊利股份的北向资金持股量下降幅度最大，一个月内遭抛售逾5000万股。爱尔眼科同样遭抛售逾2000万股。此外，白酒类龙头贵州茅台、五粮液、海康威视、长江电力等传统蓝筹股的持股量降幅同样明显。

另一方面，部分外资开始在相对小市值的公司中寻找超额收益，而顺周期板块成为关注焦点。Wind数据显示，9月北向资金持股比例增长超过2个百分点的个股中，周期类个股占据大半。

光伏概念股晶澳科技的北向资金持股比例9月提升了3.21个百分点。自9月1日以来，该股累计涨幅达74.55%。

帝尔激光、八方股份、好太太、国瓷材料、威派格、中材国际等多只周期股的北向资金9月持股比例也增长超过了2个百分点。

东北证券认为，国庆中秋长假期间国内旅游、影视等数据显示经济恢复良好，沪深股通资金持续回流的概率较高。

来源/上海证券报

编辑/樊宏伟