美国三大股指——道琼斯工业指数、纳斯达克综合指数和标准普尔500指数，一天之内，都经历了3%的重挫，道琼斯指数还创下今年以来最大单日跌幅。究竟发生了什么？

当地时间8月14日，美国股市在经历了前一天的大涨之后，全线暴跌。截至收盘，道指下跌800.49点，报25479.42点，跌幅3.05%；标普500指数下跌85.72点，报2840.60点，跌幅2.93%，11个板块全部下跌；纳指下跌242.42点，报7773.94点，跌幅3.02%。

8月14日，在美国纽约证券交易所，电子屏显示当天交易情况（新华社发）

前一天大涨，后一天暴跌。市场普遍认为，美股暴跌的直接原因是美国10年期国债的收益率曲线，与2年期美国国债的收益率曲线出现了“倒挂”。啥意思？就是本该收益率更高的10年期美国国债的收益率，居然低于了2年期的美国国债。这种不同寻常的现象，着实吓坏了投资者。

交易员愁眉不展 （新华社发）

可别小瞧了这个“倒挂”。经济学和历史经验告诉我们，这意味着未来6至18个月内，美国将出现经济衰退，这是衰退可能来临的强烈信号。

这不是危言从听，上一次美国国债出现这种情况，是在2007年全球金融危机前夕。过去50年来，美国历次经济衰退发生之前，都无一例外地出现过国债收益率倒挂现象。

美国股市“过山车”般波动，进一步加剧了市场对美国经济衰退的担忧。受投资者避险情绪上升影响，美国30年期国债收益率当日也降至历史新低。

一向把美国股市视为“政绩”的美国总统特朗普，自然得找点理由为股市暴跌开脱。果不其然，美联储再次成为“炮轰”对象：“美联储降息太慢，必须抓紧行动，美联储是美国的中央银行，不是世界的。”言下之意，美债收益率曲线倒挂，美股暴跌，罪魁祸首是美联储。恰巧在当天发布经济数据的德国也不幸躺枪。

怪美联储、怪德国、怪世界经济，却对真正的原因——经贸摩擦和美国经济风险避而不谈，还“一如既往”地鼓吹美国经济形势一片大好。当总统，果然得心理素质够好。

不过，市场到底对这话买不买帐，那就得另说了。摩根士丹利、美银美林等多家投资机构的分析师纷纷发布报告，下调对美国经济中长期的增长预期。美银美林的报告中写道：在收益率曲线发生倒挂之后，股市已经是在苟延残喘。当经济衰退最终来袭时，平均而言标普500指数的市值会蒸发32%左右。

更有美国媒体毫不避讳地称，恰恰是美国政府在全球经济都不太景气的情况下仍坚持要在全世界打“贸易战”，坑惨了美国股市，导致10年和2年国债收益“倒挂”，最终还可能将美国经济拖入衰退。

美国商务部近期公布的数据显示，今年二季度美国经济按年率计算增长2.1％，远低于一季度3.1％的增幅。经济学家预计，今年下半年美国经济增长将进一步放缓。

面对经济下滑压力，美国政府不找自身原因，执着于“转移视线”，与美联储“互呛”，只会令投资者更加不安。

7月10日，在美国华盛顿，美联储主席鲍威尔（左）出席美国众议院金融服务委员会听证会（新华社发）

华尔街投资机构近期发布的研究数据，也证明了这一观点。高盛集团称，美中贸易战对美国经济的影响超过预期，美国经济衰退的风险正在上升。高盛预计，美国经济将受到0.6%的拖累，高于此前估计的0.2%，并将美国四季度经济增长预期下调20个基点，至1.8%。

美联储前主席珍妮特·耶伦公开发表看法，本是想提振人们对美国经济的信心，可话里话外，却能品出“不一样的味道”。

美联储前主席珍妮特·耶伦 （资料图片 新华社发）

“我认为，美国经济有足够的实力避免衰退。但是，发生衰退的几率显然已经上升，坦率地说，已超过让我感到踏实的水平”。

“与国际紧张形势有关的不确定性正在对商业信心产生明显的影响，对全球和美国经济都产生了一些负面的直接影响”。

有经济学家表示，虽然收益率曲线倒挂并不必然意味着经济衰退马上到来，但近期全球经济增长放缓和中美经贸摩擦升级确实令美国经济衰退风险大幅增加。（经济日报记者：关晋勇）

编辑/田野