7月2日晚间，证监会批复公告显示，宇树科技科创板IPO注册正式生效。这家国内头部具身智能整机企业自3月20日获受理至6月1日上会仅耗时73天，提交注册满一月即拿到批文，成为科创板具身智能赛道标志性IPO。

强劲基本面

据券商人士分析，结合近期科创板块盘面走势来看，本次注册落地不仅是单一企业资本化里程碑，更将重塑机器人产业链估值体系，持续带动科创板高端制造细分走出独立结构性行情。

从审核节奏来看，宇树科技“闪电闯关”充分体现科创板服务新质生产力的政策导向。今年陆家嘴论坛明确扩大科创板第五套上市标准覆盖范围，将具身智能、通用AI纳入支持赛道，配套IPO预先审阅机制压缩审核周期。对比近年科创板硬科技企业平均150天左右审核时长，宇树73天高效流程印证监管层对实现商业化落地、具备稳定盈利前沿制造企业的倾斜力度。

公司本次计划募资42.02亿元，全部投向具身大模型研发、人形机器人本体迭代与智能制造基地，募资规划紧扣科创板块支持硬核研发的核心定位。

基本面层面，宇树2023至2025年公司营收从1.59亿元增长至17.08亿元，扣非净利润由-0.18亿元扭亏至5.90亿元，三年业绩十倍级增长。

按照募资规模测算，企业发行前估值约420亿元，创始人对应持股身家升至140亿元，也为科创板人形整机企业设立全新估值参照标尺。

科创机器人板块连续反弹

盘面层面，科创机器人板块早已提前反应本次上市预期。

科创创业机器人指数6月下旬开启连续反弹行情，6月30日单日涨幅6.39%，7月1日续涨1.84%，7月2日大盘整体走弱背景下板块逆势净流入超33亿元，减速器、伺服电机、AI交互硬件批量走强，拓斯达、埃斯顿等多只科创板机器人标的斩获20CM涨幅。

对此，观察人士表示，宇树注册落地意味着人形机器人从概念题材转向可兑现产业赛道，42亿元募投产能落地后将持续释放上游零部件采购订单，具备定点供货资质的科创供应商迎来业绩增量窗口。

产业链联动效应已在A股显现

业务端，深圳华强、奔图科技、科大讯飞等多家科创板、主板企业已披露芯片、算法、设备供货合作；股权层面，华源控股、中科创达等上市公司通过产业基金间接持股宇树，覆盖芯片、新材料、工业自动化全链条。

机构调研观点认为，此前科创机器人板块分化明显，纯题材小票估值持续承压，而拥有真实整机定点、绑定头部厂商的细分龙头估值稳步修复。宇树上市将进一步加速板块“去伪存真”，资金持续向有订单、有量产能力的科创硬资产集中。

中长期来看，本次事件将打开具身智能赛道资本化通道。此前科创板机器人企业多聚焦工业单机，通用人形整机标的稀缺，宇树登陆将补齐板块赛道空白。随着后续量产基地投产，国内四足、人形机器人出货规模将快速扩容，带动传感器、运动控制器等高壁垒科创细分需求持续释放。

券商策略研报提示，下半年科创板行情主线将围绕AI硬件、高端制造两条线索展开，人形机器人作为AI落地核心载体，有望走出持续性结构性机会，但投资者需规避无技术、无订单的纯题材炒作标的，优先布局深度绑定头部整机、中报业绩兑现的科创板核心零部件企业。

文/北京青年报记者 朱开云
摄影/北京青年报记者 朱开云
编辑/张丽